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正文內(nèi)容

宏觀貨幣理論ppt課件(編輯修改稿)

2025-06-08 08:12 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)?當(dāng) IS曲線較不穩(wěn)定時,我們選擇貨幣供應(yīng)量的目標(biāo) 理由是:當(dāng)自主性支出增加,即 IS曲線右移時,若采取釘住貨幣供應(yīng)量的策略,維持貨幣供應(yīng)量不變,那么因支出增加導(dǎo)致的收入增加就會引起利率的上升,從而減少一部分投資,抵消一部分自主性支出增加的影響,經(jīng)濟(jì)波動較小。而如果采取釘住利率,貨幣當(dāng)局為維持某一水平的利率,就會被迫在自主性支出增加時增加貨幣供應(yīng),在自主性支出減少時減少貨幣供應(yīng),這樣貨幣政策就不再是逆周期的,變成順周期,即在需求增加時擴(kuò)張貨幣,在需求減少時緊縮貨幣,因而會加劇經(jīng)濟(jì)波動。我們用下圖來說明。 Y3 Y1 Y2 Y4IS1IS2LMrr*YIS曲線較不穩(wěn)定時的情形 當(dāng) LM曲線較不穩(wěn)定時,我們選擇利率目標(biāo) 由于現(xiàn)在 LM曲線不穩(wěn)定,即使貨幣供應(yīng)量不變, LM在 LM1和 LM2之間波動,從而使總產(chǎn)出在 Y1和 Y2之間波動,但是利率則不受 LM曲線不穩(wěn)定是影響,因為這是由聯(lián)儲規(guī)定的,每當(dāng)利率要偏離均衡利率時,聯(lián)儲通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)來穩(wěn)定利率。因而選擇利率目標(biāo)的結(jié)果是:產(chǎn)出將剛好達(dá)到所要求的水平而沒有上下波動,這是符合宏觀經(jīng)濟(jì)政策要求的,所以 是較好的。我們用下圖來說明。LM1LM2ISY1 Y* Y2rr*Y七、總需求與總供給分析 迄今為止,關(guān)于總產(chǎn)出如何決定的討論都是在物價水平既定的前提下進(jìn)行的,即沒有考慮物價水平變動對總產(chǎn)出的影響。顯然這樣的理論是不完善的??傂枨笈c總供給分析,是在 IS—LM 模型的基礎(chǔ)上,考慮了價格變動因素的總產(chǎn)出決定理論。 總需求曲線 我們把讓產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡時的總產(chǎn)出水平(總需求水平)同價格水平之間的這種函數(shù)關(guān)系,稱為總需求函數(shù)( aggregate demand function); 各種價格水平與相應(yīng)的總產(chǎn)出水平的組合點所形成的軌跡,稱為總需求曲線( aggregate demand curve)。 該曲線總是向右下方傾斜的。理由如下: 當(dāng)價格水平從原來的 P1升高到新的水平 P2時,由于我們考慮的貨幣供應(yīng)是指實際貨幣供應(yīng),即扣除了價格變動的影響,等于名義貨幣供應(yīng)除以物價水平,因此價格水平的升高導(dǎo)致貨幣供應(yīng)的實際數(shù)額下降,貨幣供給曲線左移,這就必然引起每個總收入水平上的貨幣市場均衡利率上升,從而 LM曲線的位置隨著價格水平的上升而向上(向左)移動。其結(jié)果是產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡的總產(chǎn)出水平隨著價格水平的提高而下降,這樣反映總產(chǎn)出(即總收入)水平與價格水平之間關(guān)系的總需求曲線便向右下方傾斜。如下圖。 LM( P2)LM( P1)ISADPrr2r1YY2 Y1 Y2 Y1 Y總需求曲線的推導(dǎo)總供給曲線 在價格水平不變的情況下,我們只能說,有多少產(chǎn)出就有多少供給。但在價格變動情況下,產(chǎn)出品的總供給量就要受到價格水平的影響,二者之間具有特殊的關(guān)系:總供給量與價格水平同方向變動??偣┙o量與價格水平之間的這種關(guān)系,稱為總供給函數(shù)( aggregate supply function), 各種價格水平與相應(yīng)的總供給量組合起來,所形成的曲線叫做總供給曲線 (aggregate supply curve)。 該曲線是向右上方傾斜的。 (見下圖)理由如下: PYAS總供給曲線 我們知道,企業(yè)是以利潤最大化為目標(biāo)的,如果單位產(chǎn)品的利潤增加,那么產(chǎn)出供給量就會增加,相反,如果單位產(chǎn)品的利潤減少,那么產(chǎn)出供給量就要減少。單位產(chǎn)品的利潤等于產(chǎn)品價格減去單位產(chǎn)品的成本。因在短期內(nèi)成本不會有大的變化,所以當(dāng)物價水平上升時,產(chǎn)品價格相對于產(chǎn)品成本就會上升,從而單位產(chǎn)品的利潤就要增加,這就引起企業(yè)要增加生產(chǎn),使總產(chǎn)出供給量增加。所以總供給曲線向左上方傾斜。 總需求與總供給的均衡( 1)短期均衡 :在總產(chǎn)出品的需求量等于供給量的點上,就會出現(xiàn)總產(chǎn)出的均衡水平和價格的短期均衡水平。但在總需求與總供給分析中,找到經(jīng)濟(jì)的均衡點并不意味著研究的結(jié)束。這是因為,這種均衡狀態(tài)是暫時的,經(jīng)濟(jì)中有很多因素會破壞業(yè)已達(dá)到的均衡,從而經(jīng)濟(jì)又要向新的均衡方向調(diào)整。( 2)長期均衡 :總需求曲線與總供給曲線的位移。 影響總需求曲線位移的因素有:貨幣供應(yīng),政府支出,凈出口,稅收,消費者樂觀情緒,企業(yè)樂觀情緒。上述因素(除稅收外)上升或增加,則總需求曲線右移。 影響總供給曲線位移的因素有:勞動力市場的松緊程度,預(yù)期的價格水平,工資推動和與工資無關(guān)的生產(chǎn)成本變動。第二節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)活動:貨幣重要性實證 貨幣與經(jīng)濟(jì)活動之間的關(guān)系如何,是認(rèn)識貨幣政策傳導(dǎo)問題的關(guān)鍵。凱恩斯學(xué)派和貨幣學(xué)派之所以在貨幣政策傳導(dǎo)問題上意見分歧,主要在于他們對貨幣與經(jīng)濟(jì)活動(總產(chǎn)出、總收入)之間的關(guān)系有不同的認(rèn)識和看法,即他們對貨幣的重要性有著不同的看法。 一、實證分析的兩種模型 在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,經(jīng)常會遇到兩種不同類型的實證分析方法:結(jié)構(gòu)模型實證分析和簡化形式實證分析。結(jié)構(gòu)模型實證分析是利用數(shù)據(jù)構(gòu)造一個模型,以此說明一個變量通過什么途徑影響另一個變量,從而考察一個變量是否會影響另一個變量;簡化形式實證分析則是直接觀察兩個變量之間的關(guān)系,從而來考察一個變量是否會對另一個變量產(chǎn)生影響。 由于用不同的方法,往往會得出不同的結(jié)論。凱恩斯用結(jié)構(gòu)模型得出了 “ 貨幣無關(guān)緊要 ” 的觀點。而貨幣主義用簡化形式得出了 “ 貨幣對經(jīng)濟(jì)活動十分重要 ” 的觀點。 結(jié)構(gòu)模型與凱恩斯主義凱恩斯學(xué)派著眼于貨幣供應(yīng)影響經(jīng)濟(jì)活動的途徑,建立起一個結(jié)構(gòu)模型來考察貨幣對經(jīng)濟(jì)活動的影響。 貨幣供應(yīng) M 總產(chǎn)出 Y利率 I 投資支出 凱恩斯是通過考察貨幣的影響途徑,來考察貨幣供應(yīng) M與總支出 Y的關(guān)系。這種分析方法的優(yōu)點是
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