宏觀貨幣理論ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:12 本頁面
【文章內容簡介】 幣供應量作為中介目標？當 IS曲線較不穩(wěn)定時，我們選擇貨幣供應量的目標 理由是：當自主性支出增加，即 IS曲線右移時，若采取釘住貨幣供應量的策略，維持貨幣供應量不變，那么因支出增加導致的收入增加就會引起利率的上升，從而減少一部分投資，抵消一部分自主性支出增加的影響，經濟波動較小。而如果采取釘住利率，貨幣當局為維持某一水平的利率，就會被迫在自主性支出增加時增加貨幣供應，在自主性支出減少時減少貨幣供應，這樣貨幣政策就不再是逆周期的，變成順周期，即在需求增加時擴張貨幣，在需求減少時緊縮貨幣，因而會加劇經濟波動。我們用下圖來說明。 Y3 Y1 Y2 Y4IS1IS2LMrr＊YIS曲線較不穩(wěn)定時的情形 當 LM曲線較不穩(wěn)定時，我們選擇利率目標 由于現(xiàn)在 LM曲線不穩(wěn)定，即使貨幣供應量不變， LM在 LM1和 LM2之間波動，從而使總產出在 Y1和 Y2之間波動，但是利率則不受 LM曲線不穩(wěn)定是影響，因為這是由聯(lián)儲規(guī)定的，每當利率要偏離均衡利率時，聯(lián)儲通過調節(jié)貨幣供應來穩(wěn)定利率。因而選擇利率目標的結果是：產出將剛好達到所要求的水平而沒有上下波動，這是符合宏觀經濟政策要求的，所以 是較好的。我們用下圖來說明。LM1LM2ISY1 Y＊ Y2rr＊Y七、總需求與總供給分析 迄今為止，關于總產出如何決定的討論都是在物價水平既定的前提下進行的，即沒有考慮物價水平變動對總產出的影響。顯然這樣的理論是不完善的?？傂枨笈c總供給分析，是在 IS—LM 模型的基礎上，考慮了價格變動因素的總產出決定理論。 總需求曲線 我們把讓產品市場與貨幣市場同時達到均衡時的總產出水平（總需求水平）同價格水平之間的這種函數(shù)關系，稱為總需求函數(shù)（ aggregate demand function）； 各種價格水平與相應的總產出水平的組合點所形成的軌跡，稱為總需求曲線（ aggregate demand curve）。 該曲線總是向右下方傾斜的。理由如下： 當價格水平從原來的 P1升高到新的水平 P2時，由于我們考慮的貨幣供應是指實際貨幣供應，即扣除了價格變動的影響，等于名義貨幣供應除以物價水平，因此價格水平的升高導致貨幣供應的實際數(shù)額下降，貨幣供給曲線左移，這就必然引起每個總收入水平上的貨幣市場均衡利率上升，從而 LM曲線的位置隨著價格水平的上升而向上（向左）移動。其結果是產品市場和貨幣市場同時均衡的總產出水平隨著價格水平的提高而下降，這樣反映總產出（即總收入）水平與價格水平之間關系的總需求曲線便向右下方傾斜。如下圖。 LM（ P2）LM（ P1）ISADPrr2r1YY2 Y1 Y2 Y1 Y總需求曲線的推導總供給曲線 在價格水平不變的情況下，我們只能說，有多少產出就有多少供給。但在價格變動情況下，產出品的總供給量就要受到價格水平的影響，二者之間具有特殊的關系：總供給量與價格水平同方向變動?？偣┙o量與價格水平之間的這種關系，稱為總供給函數(shù)（ aggregate supply function）， 各種價格水平與相應的總供給量組合起來，所形成的曲線叫做總供給曲線 (aggregate supply curve)。 該曲線是向右上方傾斜的。 (見下圖）理由如下： PYAS總供給曲線 我們知道，企業(yè)是以利潤最大化為目標的，如果單位產品的利潤增加，那么產出供給量就會增加，相反，如果單位產品的利潤減少，那么產出供給量就要減少。單位產品的利潤等于產品價格減去單位產品的成本。因在短期內成本不會有大的變化，所以當物價水平上升時，產品價格相對于產品成本就會上升，從而單位產品的利潤就要增加，這就引起企業(yè)要增加生產，使總產出供給量增加。所以總供給曲線向左上方傾斜。 總需求與總供給的均衡（ 1）短期均衡 ：在總產出品的需求量等于供給量的點上，就會出現(xiàn)總產出的均衡水平和價格的短期均衡水平。但在總需求與總供給分析中，找到經濟的均衡點并不意味著研究的結束。這是因為，這種均衡狀態(tài)是暫時的，經濟中有很多因素會破壞業(yè)已達到的均衡，從而經濟又要向新的均衡方向調整。（ 2）長期均衡 ：總需求曲線與總供給曲線的位移。 影響總需求曲線位移的因素有：貨幣供應，政府支出，凈出口，稅收，消費者樂觀情緒，企業(yè)樂觀情緒。上述因素（除稅收外）上升或增加，則總需求曲線右移。 影響總供給曲線位移的因素有：勞動力市場的松緊程度，預期的價格水平，工資推動和與工資無關的生產成本變動。第二節(jié) 貨幣與經濟活動：貨幣重要性實證 貨幣與經濟活動之間的關系如何，是認識貨幣政策傳導問題的關鍵。凱恩斯學派和貨幣學派之所以在貨幣政策傳導問題上意見分歧，主要在于他們對貨幣與經濟活動（總產出、總收入）之間的關系有不同的認識和看法，即他們對貨幣的重要性有著不同的看法。 一、實證分析的兩種模型 在經濟學中，經常會遇到兩種不同類型的實證分析方法：結構模型實證分析和簡化形式實證分析。結構模型實證分析是利用數(shù)據(jù)構造一個模型，以此說明一個變量通過什么途徑影響另一個變量，從而考察一個變量是否會影響另一個變量；簡化形式實證分析則是直接觀察兩個變量之間的關系，從而來考察一個變量是否會對另一個變量產生影響。 由于用不同的方法，往往會得出不同的結論。凱恩斯用結構模型得出了 “ 貨幣無關緊要 ” 的觀點。而貨幣主義用簡化形式得出了 “ 貨幣對經濟活動十分重要 ” 的觀點。 結構模型與凱恩斯主義凱恩斯學派著眼于貨幣供應影響經濟活動的途徑，建立起一個結構模型來考察貨幣對經濟活動的影響。 貨幣供應 M 總產出 Y利率 I 投資支出 凱恩斯是通過考察貨幣的影響途徑，來考察貨幣供應 M與總支出 Y的關系。這種分析方法的優(yōu)點是
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