【文章內(nèi)容簡介】 ： 過度的信用供給導(dǎo)致貨幣供給大于需求 。 ?主要原因 ： 一是財(cái)政原因 ， 兩種：即發(fā)生財(cái)政赤字 ， 或推行赤字財(cái)政政策； 二是信貸原因 ， “ 信用膨脹 ” 。 ?其它原因 ： 主要有投資規(guī)模過大 ， 國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比例失調(diào) ， 國際收支長期順差等 。 應(yīng)根據(jù)發(fā)生通貨膨脹的實(shí)際狀況進(jìn)行實(shí)證分析 ，以利于對(duì)癥下藥 ， 作出有效的決策 ， 以抑制通貨膨脹 。 2022/5/31 第三節(jié)、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 2022/5/31 一、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? （一）強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng) ? 也即赤字貨幣化的結(jié)果，由于政府通過透支或增發(fā)國債的方式，直接或間接的增發(fā)了貨幣來籌集投資基金，從而提高了整個(gè)社會(huì)的儲(chǔ)蓄水平的效應(yīng)。 2022/5/31 （二）財(cái)富及收入分配效應(yīng) ? 通貨膨脹不利于工薪階層、退休老人，而有利于企業(yè)主、高收入階層的解釋 ? 通貨膨脹不利于債權(quán)人而有利于債務(wù)人的解釋 2022/5/31 （三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) ? 由于通貨膨脹的產(chǎn)生導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體調(diào)整實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的比例的效應(yīng)。 ? 增加實(shí)物資產(chǎn)的擁有，或者增加對(duì)可抵補(bǔ)通貨膨脹帶來的物價(jià)上漲損失的金融資產(chǎn)而減少對(duì)貨幣和債券的持有。 2022/5/31 （四）菲利普斯曲線 ? 菲利普斯曲線 ? 反映出通貨膨脹（工資上漲率）同失業(yè)率之間的此消彼漲的關(guān)系。 2022/5/31 （五）通貨膨脹稅 ? 反映出通貨膨脹中政府往往獲利，居民受損的經(jīng)濟(jì)分配關(guān)系。 2022/5/31 二、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響 2022/5/31 ? 研究通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的影響問題 ，應(yīng)結(jié)合人們對(duì)通貨膨脹的心理反應(yīng)和處理通貨膨脹問題的行為方式 ， 對(duì)通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容作具體分析 。 2022/5/31 通貨膨脹的兩個(gè)階段 ? 通貨膨脹亦有其自身的發(fā)展規(guī)律 。 一般來說 ， 過度的貨幣供給必然會(huì)引起貨幣貶值 、 物價(jià)上漲 。 ? 但是 ， 貨幣數(shù)量的增長速度與物價(jià)水平的上漲速度并不完全一致 。 ? 通常 ， 通貨膨脹過程可分為兩個(gè)階段 ，這兩個(gè)階段在貨幣數(shù)量與物價(jià)水平的關(guān)系方面也具有不同特征 。 2022/5/31 ⑴ 通貨膨脹初期 ? 在通貨膨脹初期 ， 由于物價(jià)水平對(duì)貨幣數(shù)量的滯后效應(yīng) ， 使物價(jià)水平的上漲速度落后于貨幣供給的增長速度 。 ? 此時(shí) ， 物價(jià)緩慢上漲 ， 對(duì)于增加就業(yè) 、刺激經(jīng)濟(jì)增長 、 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮具有一定作用 。 ? 這是因?yàn)椋? 2022/5/31 ? 擴(kuò)大投資規(guī)模要同時(shí)受到來自兩個(gè)方面因素的制約： ? 一是貨幣積累因素； ? 二是物資積累因素 。 ? 然而 ， 資金積累和物資積累的對(duì)應(yīng)關(guān)系又不是絕對(duì)的 。 2022/5/31 ? 由于商品的價(jià)值運(yùn)動(dòng)和使用價(jià)值運(yùn)動(dòng)相分離 ， 使總需求與總供給即使在總量上相平衡 ， 但因時(shí)空結(jié)構(gòu)上的差異； ? 出現(xiàn)某些貨幣持有者暫時(shí)沒有購買商品的愿望 、 或者市場上暫時(shí)缺乏其所需要的商品 ， 而將其所持有的貨幣儲(chǔ)蓄起來； ? 形成經(jīng)濟(jì)過程中社會(huì)購買力的 “ 漏出 ”現(xiàn)象 ， 使相應(yīng)價(jià)值的商品在流通領(lǐng)域中沉淀下來 。 2022/5/31 ? 此時(shí) ， 增加貨幣供給 、 擴(kuò)大社會(huì)購買力 ，可以刺激需求 ， 以滿足資金匱乏者的投資欲望 ， 使沉淀商品充分運(yùn)轉(zhuǎn) 、 物質(zhì)資源得到充分利用 ， 并在運(yùn)動(dòng)中使價(jià)值增殖 。 ? 從這個(gè)意義上講 ， 增加貨幣供給 ， 盡管可能要付出一定程度的物價(jià)上漲代價(jià) ， 但畢竟可以對(duì)潛在的社會(huì)購買力和沉淀的商品資源產(chǎn)生 “ 返歸 ” 效應(yīng) ， 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長 。 2022/5/31 ? 并且 ， 在物價(jià)緩慢上漲的通貨膨脹初期 ，所需付出的物價(jià)上漲代價(jià)與所能獲得的經(jīng)濟(jì)增長之利相比較 ， 后者更為顯著 。 2022/5/31 ? 在通貨膨脹的成熟階段或后期 ， 由于貨幣數(shù)量對(duì)物價(jià)水平的乘數(shù)效應(yīng) ， 使物價(jià)上漲速度超越了貨幣供給增長速度 。 ? 此時(shí) ， 即使采取了緊縮貨幣供給的措施 ，也會(huì)因慣性作用仍不能剎住物價(jià)上漲的勢頭 。 ? 增加貨幣供給刺激經(jīng)濟(jì)增長 ， 原理在于發(fā)揮 “ 返歸 ” 效應(yīng) 、 克服 “ 漏出 ” 現(xiàn)象 ， 使沉淀的物質(zhì)資源充分運(yùn)轉(zhuǎn) 。 ⑵ 通貨膨脹后期 2022/5/31 ? 在一定時(shí)期內(nèi) ， 物質(zhì)資源總是有限的 ， 并且 ， 商品在流轉(zhuǎn)過程中本身就存在儲(chǔ)備的必要 ， 沉淀與儲(chǔ)備之間并沒有明確的界限 。 ? 而增加貨幣供應(yīng)量 ， 則意味著以流通速度為乘數(shù) 、 成倍擴(kuò)張社會(huì)購買力 。 ? 一旦過量增加貨幣供給 ， 社會(huì)購買力激增 ，使總供給與總需求嚴(yán)重失衡 。 ? 因此 ， 用增加貨幣供給的方式來刺激經(jīng)濟(jì)增長是極有限度的 。 2022/5/31 ? 貨幣供給的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)遞減： 因沉淀的商品量逐漸減少和單位商品的價(jià)格上漲 ，使得同樣的貨幣增量所能驅(qū)動(dòng)的商品數(shù)量逐漸減少 ， 所能獲得的經(jīng)濟(jì)增長率呈遞減趨勢； ? 貨幣供給的物價(jià)上漲效應(yīng)遞增： 物價(jià)上漲的傳遞性和物價(jià)的不可逆性 ， 又決定了物價(jià)不斷以原有水平為起點(diǎn)而輪翻交替上漲 ，因而使同樣的貨幣增量所導(dǎo)致的物價(jià)上漲率呈遞增趨勢 。 ⑶ 有關(guān)規(guī)律 2022/5/31 ? 通貨膨脹一旦發(fā)展到后期 ， 往往會(huì)發(fā)生菲利普斯曲線外移現(xiàn)象 ， 使其所帶來的經(jīng)濟(jì)增長之利不足以抵補(bǔ)其引起的需求膨脹 、物價(jià)上漲之弊 。 ? 通貨膨脹發(fā)展到一定程度后 ， 對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)具有破壞性影響 。 ? 具體表現(xiàn)在這樣三個(gè)方面： 通貨膨脹對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的影響 2022/5/31 ? 不同商品的價(jià)格上漲程度不同 ， 刺激資本在部門間盲目轉(zhuǎn)移； ⑴ 導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活紊亂 ? 從 而 導(dǎo) 致社 會(huì) 經(jīng) 濟(jì)生活紊亂 ，國 民 經(jīng) 濟(jì)比 例 嚴(yán) 重失調(diào) 。 2022/5/31 ? 不同 物價(jià)上漲在地區(qū)間的不平衡 ， 造成商品盲目流轉(zhuǎn)破壞了城鄉(xiāng)間 、 地區(qū)間的正常經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和貿(mào)易往來秩序 。 ⑵ 破壞了正常的貿(mào)易秩序 ? 貨幣貶值引起對(duì)外匯價(jià)波動(dòng) ， 影響了國際間的正常經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系 ，破壞了正常的對(duì)外貿(mào)易秩序； 2022/5/31 ? 負(fù)利率問題 ， 使信用需求上升 、 信用供給減縮 。 ⑶ 造成信用萎縮 ? 嚴(yán)重的通貨膨脹會(huì)影響到信用制度自身的穩(wěn)定 。 2022/5/31 三、通貨膨脹的社會(huì)承受能力 ? 因 通貨膨脹并非單純表現(xiàn)為持續(xù)的物價(jià)上漲 ， 同時(shí)往往伴隨著較高的經(jīng)濟(jì)增長 。 ? 人民群眾也并非單純?yōu)橄M(fèi)者 ， 他們作為勞動(dòng)者或工作者 ， 才能夠依按勞取酬原則 ， 通過自己的勞動(dòng)獲得經(jīng)濟(jì)收入 ，來