產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡(編輯修改稿)
2025-06-16 19:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 平移，移動(dòng)的距離與稅收乘數(shù)有關(guān)。 28 第三節(jié) 利率的決定 ? 一、利率決定于貨幣的供需 ? 二、貨幣的需求動(dòng)機(jī) ? 三、流動(dòng)偏好陷阱 ? 四、貨幣需求函數(shù) ? 五、貨幣供求均衡和利率的決定 29 一、利率決定于貨幣的供需 古典學(xué)派的觀(guān)點(diǎn) 投資與儲(chǔ)蓄只與利率有關(guān)，投資是利率的減函數(shù) ，儲(chǔ)蓄是利率的 增函數(shù) ，投資與儲(chǔ)蓄相等時(shí)，均衡利率得以決定。 30 凱恩斯認(rèn)為 ， 利率主要是由貨幣的供應(yīng)量和需求量所決定的 。 貨幣的實(shí)際供給量 （ m） 一般由國(guó)家加以控制 ， 是一個(gè) 外生變量 。 因此 ，分析的重點(diǎn) 是 貨幣需求 。 凱恩斯主義觀(guān)點(diǎn) 31 二、貨幣的需求動(dòng)機(jī) 人們持有貨幣的 動(dòng)機(jī) ： 交易動(dòng)機(jī)： 企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行正常交易的需要 。 由于 收支不同步 ， 就得有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付日常所需 。 出于交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求量主要取決于收入水平 ，（ 與收入水平成正比 ） 。 32 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) 是人們?yōu)榱祟A(yù)防意外而持有一定數(shù)量貨幣的動(dòng)機(jī) 。 產(chǎn)生于 未來(lái)收支的不確定性 。 大致與收入成正比 。 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（預(yù)防性動(dòng)機(jī)） 結(jié)論： 由交易動(dòng)機(jī) 、 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求量與收入成正比 。 L1表交易和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求， y表收入，則有： L1 = L1(y) = k y 33 投機(jī)需求 是人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣 。 這一貨幣需求與利率成反比 。 L2 = L2(r) = － hr 投機(jī)動(dòng)機(jī) 對(duì) 貨幣的總需求 是人們對(duì)貨幣三種需求的總和 。 前兩者取決于 收入 ， 后者取決于 利率 。 34 *貨幣的投機(jī)性需求與利率成反比 證券價(jià)格與利率的關(guān)系。 當(dāng)人們預(yù)計(jì)證券價(jià)格將上漲就會(huì)用貨幣買(mǎi)進(jìn)證券以期日后更高價(jià)格賣(mài)出； 當(dāng)人們預(yù)計(jì)證券價(jià)格將下跌就會(huì)賣(mài)出證券以期日后價(jià)格下跌時(shí)再買(mǎi)進(jìn)。 預(yù)計(jì)證券價(jià)格將下跌，而把貨幣保留在手中的情況就是對(duì)貨幣的 投機(jī)性需求 ?？梢?jiàn)，貨幣的 投機(jī)性需求與利率成反比。 35 三、流動(dòng)偏好陷阱 ? 利率與貨幣需求量 成反比 ，當(dāng)利率極高時(shí)，貨幣的需求量為零； ? 當(dāng)利率極低，人們認(rèn)為這時(shí)利率不再有可能下降，也就是說(shuō)，證券的價(jià)格不再有可能再上升，只會(huì)下跌，就會(huì)將所有的證券換成貨幣，不管有多少貨幣，人們都愿意持有在手中，這種情形就是 “凱恩斯陷阱” 或者“ 流動(dòng)偏好陷阱 ”。 36 四、貨幣需求函數(shù) ? 貨幣需求函數(shù) ? 名義貨幣量和實(shí)際貨幣量 ? 貨幣需求曲線(xiàn) 37 貨幣需求函數(shù) ? 對(duì)貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易、謹(jǐn)慎和投機(jī)性需求的總和。 ? L= L1+L2 = L1(y)+L2(r)= ky hr ? 注意： 以上的貨幣需求都是指對(duì)貨幣的實(shí)際需求，是具有不變購(gòu)買(mǎi)力的實(shí)際貨幣需求量。 38 名義貨幣量和實(shí)際貨幣量 ? 名義貨幣量 是指不問(wèn)貨幣購(gòu)買(mǎi)力如何，僅僅計(jì)算其票面值的貨幣量。 ? 實(shí)際貨幣量 是指具有不變購(gòu)買(mǎi)力的貨幣量 ? 以 M、 m和 p分別代表名義貨幣量、實(shí)際貨幣量和價(jià)格指數(shù)，則 ? m=M/p， 或者 M=mp 39 貨幣需求曲線(xiàn) (1) r L(m) L1=L1(y) L2=L2(r) r L(m) L1 L=L1+L2 40 貨幣需求曲線(xiàn) (2) r L(m) L1= ky1 hr r1 L39。 L2= ky2 hr L L3= ky3 hr L39。 41 五、貨幣供求均衡和利率的決定 ? 貨幣供給 ? 貨幣供求均衡 ? 均衡的變動(dòng) 42 貨幣供給 ? 貨幣供給： ? M1＝ 硬幣＋紙幣＋銀行活期存款 ? M2: M1 加定期存款 ? M3： M2加個(gè)人和企業(yè)所持有的政府證券等流動(dòng)資產(chǎn)或貨幣近似物 M1 、 M M3 的關(guān)系 ? 貨幣供給是由國(guó)家用貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)的，因而是一個(gè) 外生變量 ，其大小與利率高低無(wú)關(guān)。所以，貨幣供給曲線(xiàn)是一條垂直于橫軸的直線(xiàn)。 43 貨幣供求均衡（ 1 ） ? 貨幣供給大于貨幣需求時(shí)，人們手中持有的貨幣太多，就會(huì)將多余的貨幣用于購(gòu)買(mǎi)證
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