ch宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 06:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 居民收入水平 投資者對(duì)股價(jià)預(yù)期 資金成本 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 股價(jià) （續(xù)） 二、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系 GDP變動(dòng)：預(yù)期 GDP 變 動(dòng) 持續(xù)高速 穩(wěn)定增長(zhǎng) 高通脹下 的增長(zhǎng) 宏觀(guān)調(diào)控下 的減速增長(zhǎng) 轉(zhuǎn)折性的 變動(dòng) 收入增加 預(yù)期良好 上市公司利潤(rùn)上升 經(jīng)營(yíng)陷入困境 居民實(shí)際收入降低 負(fù)轉(zhuǎn)增：下跌轉(zhuǎn)上升 低轉(zhuǎn)高：快速上漲 （續(xù)） ? 經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng) ? （ 1）、股價(jià)伴隨但超前經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)的波動(dòng)。 ? （ 2）、收集有關(guān)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)資料和政策信息，隨時(shí)注意經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向。 ? （ 3）、把握經(jīng)濟(jì)周期，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。 （續(xù)） ? 通貨變動(dòng) ? （ 1）通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響 對(duì)個(gè)股影響復(fù)雜，從原因、程度及當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和形式，政府可能的干預(yù)措施等入手 程 度 溫和、穩(wěn)定 可忍受的持續(xù) 嚴(yán)重的通脹 股市影響小，債券下跌 經(jīng)濟(jì)景氣，股價(jià)上揚(yáng) 經(jīng)濟(jì)扭曲， 失去效率 資金流出 股市、債券 價(jià)格下跌 （續(xù)） 可能的干預(yù) 貨幣政策 財(cái)政政策 收入政策 社會(huì)影響 商品價(jià)格不確定 企業(yè)微觀(guān)影響 投資者心理與預(yù)期 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 稅收、負(fù)債、存貨等效應(yīng) （續(xù)） ? （ 2）通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響 損害消費(fèi)者與投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退與蕭條。 消費(fèi)者：物價(jià)預(yù)期值下降，推遲購(gòu)買(mǎi) 投資者：投資產(chǎn)出的產(chǎn)品未來(lái)價(jià)格低于當(dāng)前預(yù)期，推遲投資 合力 總需求下降 物價(jià)繼續(xù)下降 惡性循環(huán) 利率：下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，降低了社會(huì)投資預(yù)期收益率 利率 下調(diào)預(yù)期 投資預(yù)期收益率降低 有效需求減少 收入降低，效益下滑 物價(jià)降低 ? 有政府進(jìn)行調(diào)控的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 。 也就是說(shuō) ， 在微觀(guān)上 ， 由各經(jīng)濟(jì)個(gè)體進(jìn)行自主經(jīng)營(yíng) ， 總量上 ， 由政府進(jìn)行調(diào)控 。 ? 市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)：平衡 —— 失衡 —— 平衡 運(yùn)行方式 政府的調(diào)控 財(cái)政政策 調(diào)控手段 貨幣政策 產(chǎn)業(yè)政策 社會(huì)資金的流向（如：利率政策、產(chǎn)業(yè)政策） 調(diào)控手段對(duì)股市的影響 股市資金的供給（如：貨幣政策、利率） 上市公司的贏(yíng)利能力（如產(chǎn)業(yè)政策的傾斜） 上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 調(diào)整稅賦 收入政策 加大社會(huì)保障投入
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