參數(shù)部分ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-02 18:02 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 要的調(diào)整后確定。 三、典型項(xiàng)目模擬法 ?在合理時(shí)間區(qū)段內(nèi)，選取一定數(shù)量的具有行業(yè)代表性的已進(jìn)入正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的典型項(xiàng)目，按照項(xiàng)目實(shí)施情況采集實(shí)際數(shù)據(jù)，統(tǒng)一評(píng)估的時(shí)間區(qū)段，調(diào)整價(jià)格水平和有關(guān)參數(shù)，計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行必要的分析，結(jié)合 條 2款中需考慮的主要因素確定取值。 四、德爾菲（ Delphi）專家調(diào)查法 ?統(tǒng)一設(shè)計(jì)調(diào)查問卷，征求一定數(shù)量的熟悉本行業(yè)情況的專家，依據(jù)系統(tǒng)的程序，采用匿名發(fā)表意見的方式，通過多輪次調(diào)查專家對(duì)本行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值的意見，逐步形成專家的集中意見，并對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行必要的分析，結(jié)合 2款中需考慮的主要因素確定行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值。 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的選用原則（ 1） ?政府投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)必須采用國(guó)家行政主管部門發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。 ?一般情況下，項(xiàng)目產(chǎn)出物或服務(wù)屬于非市場(chǎng)定價(jià)的項(xiàng)目，其基準(zhǔn)收益率的確定與項(xiàng)目產(chǎn)出物或服務(wù)的定價(jià)密切相關(guān)，是政府投資所要求的收益水平上限，但不是對(duì)參與非市場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)目的其他投資者的收益率要求。 ?參與非市場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)目的其他投資者的財(cái)務(wù)收益率，通過參加政府招標(biāo)或與政府部門協(xié)商確定。 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的選用原則（ 2） ?企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中所采用的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，既可使用由投資者自行測(cè)定的項(xiàng)目最低可接受財(cái)務(wù)收益率，也可選用國(guó)家或行業(yè)主管部門發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。 ?根據(jù)投資人意圖和項(xiàng)目的具體情況，項(xiàng)目最低可接受財(cái)務(wù)收益率的取值可高于、等于或低于行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo) 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)（ 1） 總投資收益率（ ROI） ?總投資收益率（ ROI）表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（ EBIT）與項(xiàng)目總投資（ TI）的比率； 總投資收益率（ ROI） 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)（ 2） 項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ ROE） ?表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)（ NP）與項(xiàng)目資本金（ EC）的比率 。 項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ ROE） 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo) ?對(duì)使用債務(wù)性資金的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行償債能力分析，考察法人能否按期償還借款。 ?判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)，應(yīng)依據(jù)行業(yè)同類項(xiàng)目歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析測(cè)定。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和項(xiàng)目實(shí)際情況選用。 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（ 1） 利息備付率（ ICR） ?在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（ EBIT）與應(yīng)付利息（ PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度和支付能力。 利息備付率（ ICR） 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（ 2） 償債備付率（ DSCR） ?在借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金（ EBITDA－ TAX）與應(yīng)還本付息金額（ PD）的比值，它從還本付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)本息的保障程度和支付能力 。 償債備付率（ DSCR） 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（ 3） 資產(chǎn)負(fù)債率（ LOAR） ?法人在某一時(shí)點(diǎn)（一般指會(huì)計(jì)年度末）的負(fù)債總額（ TL）與資產(chǎn)總額（ TA）之比，反映法人總體負(fù)債狀況，是籌措項(xiàng)目資金時(shí)金融機(jī)構(gòu)和投資者決策的重要參考依據(jù)， 資產(chǎn)負(fù)債率（ LOAR） 非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（ 4） 流動(dòng)比率 ?流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債
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