優(yōu)投資組合選擇ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-02 00:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 a return1。 set return。 where stkcd in (39。00000239。 39。00000739。 39。00001139。)。 /*對數(shù)據(jù)集進(jìn)行處理，將 3只股票的數(shù)據(jù)合為一個數(shù)據(jù)集中的三個變量，以便用 PROC CORR求 3只股票月收益的協(xié)方差 */ proc transpose data=return1 out=return1(drop=_name_ _label_)。 by stkcd。 var monret。 proc transpose data=return1 out=return1(drop=_name_)。 proc corr data=return1 cov outp=cov_out1 nosimple。 var col1 col2 col3。 title 39。Markowitz 模型 39。 quit。 計算股票投資組合的平均收益 一般說來，兩種股票投資組合的收益用以下方法計算： 12(1 )pR x R x R? ? ?/*數(shù)據(jù)集 COV_OUTl1中，增加變量 X，表示權(quán)重。例中， X從 0到 l，步長為 。 */ data cov_out2(drop=_name_)。 set cov_out1。 if _type_ ne 39。MEAN39。 then delete。 do x=0 to 1 by .05。 output。 end。 rename col1=r000002 col2=r000007 col3=r000011。 label x=39。投資組合的權(quán)重 39。 run。 /* 計算投資組合的收益 */ data mean1。 set cov_out2。 pfol_m1=x*r000002+(1x)*r000007。 pfol_m2=x*r000002+(1x)*r000011。 pfol_m3=x*r000007+(1x)*r000011。 run。 proc print data=mean1。 title 39。Markowitz 模型 39。 title2 39。兩種股票投資組合的收益 39。 run。 投資組合收益對投資組合權(quán)的散點(diǎn)圖pfol_m1投資組合的權(quán)數(shù) 圖中，組合 1用符號’ *’，組合 2用符號’ ?’，組合 3用’ +’。由圖可以看出，投資組合 1在所有組合權(quán)重水平中都有最高收益。 計算投資組合的風(fēng)險 投資組合的風(fēng)險可通過下式計算： ? ? 1 / 22 2 2 21 1 2 2 1 2 1 22p x x x x? ? ? ?? ? ?程序參考教材 含有兩只股票投資組合的風(fēng)險水平 Obs x pfol_r1 pfol_r2 pfol_r3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 …… …… 從列表可以看出風(fēng)險水平隨投資組合權(quán)重變化。例中，投資組合 1在觀測 14處風(fēng)險最小（ ），即 65％的萬科 A（ 000002）和 35％的深達(dá)聲（ 000007）。 此外，對于每種權(quán)重，投資組合 1都有最低風(fēng)險。結(jié)合上面分析，組合 1是最佳選擇。 投資組合風(fēng)險與權(quán)數(shù)散點(diǎn)圖pfol_r1投資組合的權(quán)數(shù) 識別有效證
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