金融視角看中國供應(yīng)鏈服務(wù)商的發(fā)展方向(編輯修改稿)
2025-06-01 22:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 司 5%股份以上自然人的家庭成員或上市公司董事、高管所控制或擔(dān)任董事、高管的企業(yè)； 三、涉及大宗商品的供應(yīng)鏈服務(wù)商與期貨市場的結(jié)合 目 錄 供應(yīng)鏈服務(wù)商進(jìn)入大宗商品壁壘與風(fēng)險(xiǎn)敞口 專注于期現(xiàn)市場結(jié)合，提高貿(mào)易收益 期貨套期保值操作 期貨市場對相關(guān)供應(yīng)鏈服務(wù)商的意義 大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)商的準(zhǔn)入 壁壘 供應(yīng)鏈服務(wù)商涉足大宗商品交易之壁壘 ? 人才壁壘 ? 資金信用壁壘 大宗商品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)具有規(guī)模大、總價(jià)高的特點(diǎn)，對資金和信用的需求很高。無論是輕資產(chǎn)型還是重資產(chǎn)型的供應(yīng)鏈服務(wù)商，前者需要大量的業(yè)務(wù)執(zhí)行配套資金，后者在發(fā)展倉庫或交易市場的過程中更需要大量的資金支持。 大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)商的準(zhǔn)入 壁壘 ? 品牌障礙 大宗商品上游強(qiáng)勢供應(yīng)商在選擇客戶時(shí)較為謹(jǐn)慎，一般選擇在業(yè)內(nèi)資信情況較好的企業(yè)作為其直接客戶。因此行業(yè)新進(jìn)入者在與上游供應(yīng)商建立合作渠道時(shí)會遇到障礙。 剛進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)要獲得客戶的信賴需要長時(shí)間的業(yè)務(wù)積累。運(yùn)營初期，由于業(yè)務(wù)規(guī)模難以保證，物流服務(wù)商極易處于虧損狀態(tài)，為獲得客戶的信賴，形成有影響力的品牌效應(yīng)，服務(wù)商需要在此階段有足夠的資本投入，保持業(yè)務(wù)的持續(xù)開展。 大宗商品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)敞口 ? 供應(yīng)鏈服務(wù)商的交易特點(diǎn) 一般以賺取穩(wěn)定的、低風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)收入為主，例如代理業(yè)務(wù)、二次定價(jià)、特許經(jīng)銷、長約業(yè)務(wù)、雙邊對鎖等成為業(yè)務(wù)主流。另一方面對未能鎖定風(fēng)險(xiǎn)的采購供應(yīng)業(yè)務(wù)，做好市場研究，利用期貨市場避險(xiǎn)功能，對沖風(fēng)險(xiǎn)，減少這一部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 大宗商品供應(yīng)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)敞口 ?風(fēng)險(xiǎn)敞口（ risk exposure）： 大宗商品供應(yīng)業(yè)務(wù)中，由于受供需情況、外盤走勢甚至美元、原油走勢等影響 ，給供應(yīng)鏈服務(wù)商帶來較大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 ?風(fēng)險(xiǎn)敞口評估： — 現(xiàn)有庫存存在價(jià)格貶值風(fēng)險(xiǎn)； — 動(dòng)態(tài)供應(yīng)中，采購量大于銷售量的部分， 存在著價(jià)格貶值風(fēng)險(xiǎn)； — 供應(yīng)業(yè)務(wù)中的“長期穩(wěn)定庫存”，因其 基本不流動(dòng)，不應(yīng)納入風(fēng)險(xiǎn)敞口范圍； ?供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)建立自己的風(fēng)險(xiǎn) 敞口評估系統(tǒng)； “價(jià)格下跌，庫存怎么辦？” 部分供應(yīng)企業(yè)的期貨套期保值操作 ?期貨套期保值： 通過在期貨市場上建立與現(xiàn)貨方向相反的頭寸，實(shí)現(xiàn)期貨市場與現(xiàn)貨市場的價(jià)格對沖，以此規(guī)避大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)； ?普通貿(mào)易下的套期保值模式： — 識別風(fēng)險(xiǎn)敞口 — 制定套保策略： ① 貨物采購時(shí)，建立期貨市場
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