某酒業(yè)公司重組上市方案(編輯修改稿)
2025-05-28 04:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 方案。負(fù)債剝離 30% 負(fù)債剝離 70%注冊資本不變 方案一 方案二增資 30%償還應(yīng)付款 方案三 方案四增資 70%償還應(yīng)付款 方案五 方案六說明：因為資產(chǎn)大于負(fù)債，所以，資產(chǎn)和負(fù)債的剝離中，以負(fù)債的剝離比例為準(zhǔn)；因為凈資產(chǎn)大于注冊資本，所以，凈資產(chǎn)和注冊資本的調(diào)整中，以注冊資本的調(diào)整比例為準(zhǔn)；因為酒業(yè)公司目前剝離的資產(chǎn)基本都是在建工程，所以，利潤可以不隨被剝離資產(chǎn)進(jìn)行配比劃走。重組后的各項財務(wù)指標(biāo)如下：分析前提 總資產(chǎn) 負(fù)債 凈資產(chǎn) 注冊資本 01年預(yù)計利潤2022年6月末607,177, 539,566, 67,611, 42,000, 11,806, 初步調(diào)整后522,177, 454,566, 67,611, 42,000, 30% 156,653, 136,369, 20,283, 12,600, 70% 365,524, 318,196, 47,328, 29,400, 重組后財務(wù)指標(biāo)總資產(chǎn) 負(fù)債 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債率 2022年ROE方案一 385,808, 318,196, 67,611, 方案二 203,981, 136,369, 67,611, 方案三 385,808, 305,596, 80,211, 9 / 15方案四 187,181, 106,969, 80,211, 方案五 402,608, 305,596, 97,011, 方案六 174,581, 77,569, 97,011, 由以上數(shù)據(jù)可見，在采取方案一、方案三和方案五，償還長期應(yīng)付款 2022 萬元——4940 萬元之后，資產(chǎn)負(fù)債率仍然無法低于 70%，達(dá)不到上市最基本的要求。方案二、方案四和方案六的資產(chǎn)負(fù)債率都低于 70%，但方案二的凈資產(chǎn)收益率最高，達(dá)到 17%。所以，改制方案采用方案二，即注冊資本不變，剝離 70%的負(fù)債和等額資產(chǎn)。股權(quán)重組：尋找其他 3 個投資機(jī)構(gòu)，進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但新天國際需要保持控股地位不變。 公司現(xiàn)有兩個股東，分別為：（1） 新天集團(tuán)公司，出資 200 萬元，持有 %的股份；（2） 新天國際股份有限公司，出資 4000 萬元，持有 %的股份； 新天國際轉(zhuǎn)讓的股權(quán)比例可酌情與投資者商討。人員和機(jī)構(gòu)重組：董事長不能由各股東的法人代表擔(dān)任，高層管理人員、財務(wù)負(fù)責(zé)人、董秘不能在股東單位擔(dān)任除董事以外的職務(wù)（1） 賈總?cè)鐡?dān)任新天國際的副總，則需要辭去這個職務(wù)（2） 目前酒業(yè)公司的財務(wù)和人事勞資工作由新天國際代管，需要從新天國際中獨(dú)立出來二 、發(fā)行規(guī)模按有關(guān)規(guī)定，股份有限公司首次公開發(fā)行上市的社會公眾股票比例被限定在 25%至 65%之間，且社會公眾股比例有逐漸上升趨勢，因而首次公開發(fā)行的規(guī)模不應(yīng)低于發(fā)行后總股本的 40%。2022 年六月末，公司凈資產(chǎn)為 萬元。所以，建議本次發(fā)行規(guī)模確定在 5000 萬股。發(fā)行后股本結(jié)構(gòu)如下：數(shù)量（萬股） 比例（%） 備注新天國際股份有限公司及其他三個股東6439 發(fā)起法人股新天集團(tuán)公司 322 國有法人股社會公眾股 5000 流通股總股本 11761 100三 、定價根據(jù)中國證監(jiān)會證監(jiān)[1998]8 號文件《關(guān)于股票發(fā)行工作若干問題的補(bǔ)充通知》的規(guī)定，新股發(fā)行定價計算方法為： 發(fā)行當(dāng)年預(yù)測利潤市盈率股票發(fā)行價格= 發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均股本數(shù) 發(fā)行當(dāng)年預(yù)測利潤市盈率 = 發(fā)行前總股本數(shù)+本次公開發(fā)行股本數(shù)（12發(fā)行月份）?12由于酒業(yè)公司負(fù)債剝離超過 30%，所以，必須經(jīng)歷 2022 年的完整會計年度，最早 2022 年 1 月發(fā)行股票?，F(xiàn)公開發(fā)行股本 5000 萬11 / 15股，發(fā)行前總股本 6761 萬股，2022 年預(yù)測利潤不低于 4704 萬元（發(fā)行當(dāng)年每股收益不應(yīng)低于 元。張裕 A2022 年每股收益接近 元，考慮到新天酒業(yè)公司正處于成長期，需要更多的營銷推廣費(fèi)用，所以，酒業(yè)公
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