匯率的決定與變動ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-28 04:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 水平時，投機者預期以后匯率會下跌，于是紛紛拋售外匯，使匯率變動低于其正常的波動曲線；當匯率低于其長期趨勢水平時，投機者預期以后會上漲，于是開始購買外匯，使匯率變動高于正常的波動曲線。這種外匯買賣的結(jié)果是縮小了匯率波動的幅度，起到了穩(wěn)定匯率的作用。 ? 非穩(wěn)定性投機。雖然外匯匯率已高于長期趨勢水平，但投機者預期還要上漲，于是繼續(xù)購買外匯，推動匯率上漲幅度高于正常的波動曲線；或者當外匯匯率跌至長期趨勢水平以下時，投機者預期它還要跌，于是仍然拋售外匯，促使它進一步下跌，超過了正常波動曲線的跌幅。其結(jié)果是擴大了匯率波動的幅度，加劇了外匯市場的不穩(wěn)定性。 （續(xù)上） ? 信息因素 ? 政府干預 ? 政府干預的目的是為了穩(wěn)定外匯市場或調(diào)節(jié)國際收支。 ? 政府干預的形式 ? 直接在外匯市場上買賣外匯； ? 調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策； ? 發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場預期； ? 與其他國家聯(lián)合，進行直接干預或通過政策協(xié)調(diào)進行間接干預等。 匯率變動的經(jīng)濟影響 ? 對商品貿(mào)易收支影響 ? 馬歇爾－勒納條件：一國欲通過本幣貶值來改善本國貿(mào)易收支，必須要求： 1E x E mExEm??其 中 ： 表 示 對 出 口 品 需 求 的 價 格 彈 性 ，表 示 對 進 口 品 需 求 的 價 格 彈 性 。 0 1,B PX MBXMPdB dpdB X MXPdp P PP X P M MXX P M P PXP X P MExX P M PE???? ? ???????? ? ? ? ?????????????設 ： ＝ －： 以 外 幣 表 示 的 國 際 收 支 ； ： 以 本 幣 表 示 的 出 口 ；： 以 外 幣 表 示 的 進 口 ； ： 匯 率 ， 即 單 位 本 幣 的 外 幣 價 格 。如 果 / , 貨 幣 貶 值 將 改 善 國 際 收 支得 ： ＝＝由 于 為 對 出 口 需 求 的 價 格 彈 性 為 對 進 口需 求 的 價 格 彈 性? ?. , = , = 1+ 1, / 0m PX MdBX Ex EmdpEx Em dB dp??只 要 最 初 貿(mào) 易 平 衡 即 則只 要 則貨幣貶值政策效應的描述 —— J形曲線 △ CA t 0 ? 原因 —— 貨幣貶值的時滯效應 ?是指一國貨幣當局采取貨幣貶值后，相關部門貿(mào)易量的調(diào)整不會同步進行，而需要一個過程，從而在匯率變動的瞬間到國際收支均衡的恢復間產(chǎn)生一個時間的延滯。 ? 含義 ? 是指貨幣貶值后，最初只會使國際收支狀況進一步惡化，只有經(jīng)過一段時間后，才會使貿(mào)易收入增加，并改善國際收支狀況。 匯率變動對其他國際收支項目的影響 ? 對服務貿(mào)易的影響 ? 一國貨幣匯率下跌，本幣購買力相對降低，這有利于該國旅游與其他勞務收支狀況的改善。 ? 對經(jīng)常性轉(zhuǎn)移的影響 ? 一國貨幣匯率下跌，如國內(nèi)價格不變或上漲相對緩慢，一般對該國的單方面轉(zhuǎn)移收支發(fā)生不利影響。 ? 對資本流出流入的影響 ? 一國貨幣匯率下跌，使以本幣表示的金融資產(chǎn)相對價格下降，容易引起短期資金外逃。 ? 匯率變動對國內(nèi)物價的影響 ? 一國匯率下降的推動國內(nèi)物價水平上漲的傾向。 ? 匯率變動對經(jīng)濟增長和勞動就業(yè)的影響 ? 只要一國匯率變動（如下跌）能增加出口，就可能會帶動國民經(jīng)濟增長和就業(yè)增加。其增加的程度取決于出口乘數(shù)： 1
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1