外匯與匯率gppt課件(編輯修改稿)
2025-05-25 23:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 價值與對外價值存在明顯的偏離是常態(tài)。 (5)26 第五章第三節(jié) 匯率與幣值、匯率與利率 貨幣的對內(nèi)價值與對外價值 4. 上世紀(jì) 90年代中期，一方面是嚴(yán)峻的通貨膨脹， 人民幣在國內(nèi)的明顯貶值；而與之同時，人民幣 在對外幣的關(guān)系中卻持續(xù)受到升值壓力： (5)27 第五章第三節(jié) 匯率與幣值、匯率與利率 人均 GNP計算中的差異 1. 世界銀行逐年計算以美元統(tǒng)一表示的世界各國的人均 GNP。 各國的 GNP是以各該國的本幣統(tǒng)計的，因而有個換算為美元的問題。 換算采用兩種方法：一是按匯率折算；二是按購買力折算。兩者的差異極大。 (5)28 第五章第三節(jié) 匯率與幣值、匯率與利率 人均 GNP計算中的差異 2. 以 世界銀行 《 2022/2022年世界發(fā)展報告 》 公布的1999年的 中國數(shù)字為例： 中國按購買力平價 （ PPP） 計算的人均 GNP同按匯率 （ 圖表集 ） 計算的人均 GNP之比是： US$ 3 291 : US$ 780 = : 1 即按購買力平價計算的 人均 GNP是按匯率計算的 倍。 (5)29 第五章第三節(jié) 匯率與幣值、匯率與利率 人均 GNP計算中的差異 2022/2022年世界銀行 《 世界發(fā)展報告 》 ： 1999人均 GNP (5)30 第五章第三節(jié) 匯率與幣值、匯率與利率 匯率與利率 1. 匯率與利率之間存在緊密的聯(lián)系。 ⑴對外開放的國家，如果利率水平有差別，其他條件不變，貨幣資本就會從利率水平偏低的國家流向利率水平偏高的國家；大量貨幣資本的流出流入，必將引起匯率的波動。 ⑵ 釘住匯率的國家和地區(qū)，在利率上必須跟著釘住貨幣的那個國家的利率水平走。否則，貨幣資本大量流出流入的沖擊，必將使釘住匯率經(jīng)受挑戰(zhàn)直至被迫放棄。 (5)31 第五章第三節(jié) 匯率與幣值、匯率與利率 匯率與利率 2. 實行外匯管制，是可以隔開利率與匯率的聯(lián)系的。但必須是最嚴(yán)厲的管制。否則，它們之間的聯(lián)系就可顯現(xiàn)。 我國上個世紀(jì) 90年代中期以后的幾年，對應(yīng)物價水平由升趨降，人民幣存款利率一再下調(diào)。中一年定期居民儲蓄利率從 1996年的 % 逐步下調(diào)到 1999年的 %。 而同一期間，美國在通貨膨脹的壓力下，聯(lián)邦基金利率一直維持在 5% 左右。相應(yīng)地，中國的銀行，其外幣存款利率也不能不維持在 4～ 5%的高水平上。 (5)32 第五章 外匯與匯率 第四節(jié) 匯率的決定 (5)33 第五章第四節(jié) 匯率的決定 匯率決定理論的基本內(nèi)容 1. 不同貨幣的可比性：鑄幣平價，金平價，貨幣購買力 … 2. 外匯的供求： 多么高深的匯率理論也擺脫不了外匯供求對比必將使本幣承受對外貶值或升值壓力這一基本判斷。 3. 制約匯率波動幅度的規(guī)律。 (5)34 第五章第四節(jié) 匯率的決定 匯率決定的國際借貸說 1. 國際借貸說也稱國際收支說，是在金本位制度盛行時期形成的一種闡釋外匯供求與匯率形成的理論。 但從 闡釋外匯供求角度看，有一般的意義。 2. 當(dāng)一國的流動債權(quán)（外匯應(yīng)收）多于流動負(fù)債（外匯應(yīng)付），外匯的供大于求，外匯匯率下跌；反之，則外匯匯率上升。 (5)35 第五章第四節(jié) 匯率的決定 匯率決定的國際借貸說 3. 外匯供求取決于進出口和貨幣資本的流出入；而 它們又取決于 國內(nèi)外國民收入、國內(nèi)外價格水 平、國內(nèi)外利率水平以及人們對未來匯率的預(yù)期 值等因素。因而有均衡匯率模型： ? ?efdfdfd riiPPYYfr ,,?(5)36 第五章第四節(jié) 匯率的決定 匯率決定的購買力平價說 1. 這也是在金屬貨幣流通條件下的古老理論。 金屬貨幣流通的條件，金平價作為決定匯率基礎(chǔ)好像沒有討論余地。但同等貨幣金屬在不同國度卻有不同的購買力。 而且，貨幣數(shù)量論從不以金含量來論證貨幣購買力。 因而有貨幣的匯率應(yīng)由兩國貨幣購買力之比決定的理論。 (5)37 2. 貨幣購買力實際上是一般物價 水平的倒數(shù)，所以，匯率實際 是由兩國物價水平之比決定。 3. 這一學(xué)說是以兩國的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、消費結(jié)構(gòu)以及價格體系大體相仿為限制條件。 具備這些條件，兩國貨幣購買力的可比性較為充分；反之，可比性則較小。 第五章第四節(jié) 匯率的決定 匯率決定的購買力平價說 BAPPr ?(5)38 第五章第四節(jié) 匯率的決定 匯率決定的購買力平價說 4. 不過，由于不同貨幣之間的購買力必然會相互比較，所以這一理論今天仍然有存在的根據(jù)。 但用以單獨論證匯率，則不充分。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1