【文章內(nèi)容簡介】 ％；2002年度實現(xiàn)銷售收入2800萬元，實現(xiàn)凈利潤448萬元。若2003年該公司的資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入和凈利潤水平不變，凈資產(chǎn)收益率比2002年度提高兩個百分點，則該公司2003年末的權(quán)益乘數(shù)應(yīng)為（?。?。（計算結(jié)果保留三位小數(shù)）　　　　　　　　　　　　　　　　　　標準答案：D　　依據(jù)：財務(wù)與會計教材：企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析?！　】己四康模阂罂忌莆斩虐罘治龇ㄖ杏嘘P(guān)權(quán)益乘數(shù)的計算及運用?！　∮嬎氵^程：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)　　所以：2002年凈資產(chǎn)收益率＝（448247。2800）（2800247。8000）[1247。（160%）]＝14%　　2003年凈資產(chǎn)收益率＝14%+2%＝16%　　2003年該公司的權(quán)益乘數(shù)＝凈資產(chǎn)收益率/（銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）　　=16%247。[（448247。2800）（2800247。8000）]＝　　3：某企業(yè)2001年平均資產(chǎn)總額為4000萬元，實現(xiàn)銷售收入凈額1400萬元，實現(xiàn)凈利潤224萬元，平均資產(chǎn)負債率為60%，則該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率為（　）?！　? 　　% 　　% 　　%　　標準答案：D　?。喉棥∧?年初數(shù) 年末數(shù) 本年數(shù)或平均數(shù) 存貨 7200 9600 　流動負債 6000 8000 　總資產(chǎn) 15000 17000 　流動比率 　 　速動比率 　　權(quán)益乘數(shù) 　　 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 　　4 凈利潤 　　2880 　　要求：（1）計算流動資產(chǎn)的年初余額　　　　 　　 　　　　年初余額=6000+7200=12000（萬元）　　答案： B　?。?） 計算流動資產(chǎn)的年末余額　　　　　　　　　　年末余額=8000=12000（萬元）　　答案：B　?。?） 計算流動資產(chǎn)的平均余額?！　　　　　?　　　　 　　答案： B　　（4）計算本年產(chǎn)品銷售收入凈額　　　　 　　 　　　　產(chǎn)品銷售收入凈額=412000=48000（萬元）　　答案：D　?。?）計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?！　?　　 　　　　　　 　　答案： B　　（6）計算銷售凈利率　　% 　　% 　　% 　　%　　銷售凈利率=2880/48000100%=6%　　答案： B　?。?）計算凈資產(chǎn)收益率。　　%　　% 　　%　　%　　凈資產(chǎn)收益率=6%3=27%　　答案： D　　　　二、財務(wù)比率綜合評價法　?。ㄒ唬┲笜藘?nèi)容及構(gòu)成　　P、2526　　　　基本指標是評價企業(yè)效績的核心指標，由反映四部分評價內(nèi)容的8項計量指標構(gòu)成，用以形成企業(yè)效績評價的初步結(jié)論?！　。?）財務(wù)效益狀況　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤247。平均凈資產(chǎn)100%　　總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤247。平均資產(chǎn)總額100%　?。?）資產(chǎn)營運狀況　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額247。平均資產(chǎn)總額　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額247。平均流動資產(chǎn)總額100%　?。?）償債能力狀況　　資產(chǎn)負債率=負債總額247。資產(chǎn)總額100%　　已獲利息倍數(shù)=息前利潤總額247。利息支出　?。?）發(fā)展能力狀況　　銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額247。上年主營業(yè)務(wù)收入總額100%　　資產(chǎn)積累率=本年所有者權(quán)益增長額247。年初所有者權(quán)益100%　　　　（1）財務(wù)效益狀況　　資本保值增值率=扣除額觀因素后的年末所有者權(quán)益247。年初所有者權(quán)益100%　　主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤247。主營業(yè)務(wù)收入凈額100%　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤　　成本費用利潤率=利潤總額247。成本費用總額100%　　（2）資產(chǎn)營運狀況　　存貨周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)成本247。平均存貨余額　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額247。平均應(yīng)收賬款余額　　不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額247。平均資產(chǎn)總額100%　　（3）償債能力狀況　　現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。流動負債100%　　速動比率=速動資產(chǎn)247。流動負債100%　?。?）發(fā)展能力狀況　　 　　　　見課本P26表23　　表23　　　　　　　　企業(yè)效績評價指標權(quán)數(shù)表基本指標（100） 財務(wù)效益狀況（38） 凈資產(chǎn)收益率 25 總資產(chǎn)報酬率 13 資產(chǎn)營運狀況（18） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9 償債能力狀況（20） 資產(chǎn)負債率 12 已獲利息倍數(shù) 8 發(fā)展能力狀況（24） 銷售（營業(yè)）增長率 12 資本積累率 12 修正指標（100） 財務(wù)效益狀況（38） 資本保值增值率 12 主營業(yè)務(wù)利潤率 8 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 8 成本費用利潤率 10 資產(chǎn)營運狀況（18） 存貨周轉(zhuǎn)率 5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 5 不良資產(chǎn)比率 8 償債能力狀況（20） 現(xiàn)金流動負債比率 10 速動比率 10 發(fā)展能力狀況（24） 三年資本平均增長率 9 三年銷售平均增長率 8 技術(shù)投入比率 7 評議指標 （100） 經(jīng)營者基本素質(zhì) 18 產(chǎn)品市場占有能力（服務(wù)滿意度） 16 基礎(chǔ)管理水平 12 發(fā)展創(chuàng)新能力 14 經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略 12 在崗員工素質(zhì) 10 技術(shù)設(shè)備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境） 10 綜合社會貢獻 8 　　計量指標80%（基本指標、修正指標）　　非計量指標（評議指標）20%　　[例4]盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等于（?。??！　?47。凈利潤　　247。利潤總額　　247。凈利潤　　247。利潤總額　　標準答案：A　　依據(jù)：財務(wù)與會計教材：企業(yè)效績評價中有關(guān)財務(wù)比率指標的計算。　　考核目的：要求考生掌握盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的計算。　　[例5]根據(jù)我國《企業(yè)效績評價操作細則（修訂）》的規(guī)定，評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的基本指標包括（　）?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　藴蚀鸢福築、D　　依據(jù)：財務(wù)與會計教材：財務(wù)比率綜合評價法?！　】己四康模阂罂忌莆赵u價企業(yè)綜合效益狀況的基本指標名稱?！　〉?三 章　財務(wù)預(yù)測和財務(wù)測算第一節(jié) 資金需要量預(yù)測　　本節(jié)要點：　一、財務(wù)預(yù)測內(nèi)容（了解）　　資金預(yù)測（重點）、成本費用預(yù)測、收入利潤預(yù)測等?！　《?、資金需要量預(yù)測的方法（熟悉）　?。ㄒ唬╀N售百分比分析法　?。杭僭O(shè)收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入之間有著固定的比例?！　?　　若：預(yù)計資產(chǎn)預(yù)計負債+預(yù)計所有者權(quán)益　　　則 追加資金 【需要安排籌資】　　預(yù)計資產(chǎn)預(yù)計負債+預(yù)計所有者權(quán)益　　　 則 剩余 【需要安排投資】　?。骸　?）利用編制預(yù)計會計報表的方法來預(yù)測：　　基本步驟：　　（1）編制預(yù)計利潤表 　?、儆嬎慊诶麧櫛砀黜椖夸N售百分比=XX項目/基期銷售收入　　②計算預(yù)計利潤表的各項目=預(yù)計銷售收入基期利潤表各項目銷售百分比　?、塾嬎泐A(yù)計凈利潤=（預(yù)計銷售收入預(yù)計各項成本費用）（1所得稅率）　?、苡嬎懔舸媸找嬖黾宇~=預(yù)計凈利潤（1股利支付率）　　教材P、32例題1　　表31　　　　　2003年度利潤表（簡表）　　　　　　　　單位：元項目 金額 銷售收入 30000000 減：銷售成本 22800000 　銷售費用 120000 銷售利潤 7080000 減：管理費用 6120000 　財務(wù)費用 60000 利潤總額 900000 減：所得稅 270000 凈利潤 630000 　　表3２　　　　　200４年度預(yù)計利潤表（簡表）　　　　　　單位：元項目 2003 年實際數(shù) 占銷售收入的百分比（ % ） 2004 年預(yù)計數(shù) 銷售收入 30000000 38000000 減：銷售成本 22800000 28880000 　銷售費用 120000 152000 銷售利潤 7080000 8968000 減：管理費用 6120000 7752000 　財務(wù)費用 60000 76000 利潤總額 900000 1140000 減：所得稅 270000 　 342000 凈利潤 630000 　 798000 　　若該企業(yè)2004年度預(yù)計銷售額為38000000元，則2004年度預(yù)計利潤表可測算如表32。若該企業(yè)預(yù)定的股利支付率為50%，則2003年預(yù)測留存收益增加額為399000元，即：　　留存收益增加額=預(yù)計凈利潤（1股利支付率）　　　　　　　　　=798000（150%）=399000（元）　　（2）編制預(yù)計資產(chǎn)負債表　?、賲^(qū)分敏感項目與非敏感項目（針對資產(chǎn)負債表項目）　　所謂敏感項目是指直接隨銷售額變動的資產(chǎn)、負債項目，例如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付帳款、應(yīng)付費用等項目。所謂非敏感項目是指不隨銷售額變動的資產(chǎn)、負債項目，如固定資產(chǎn)、對外投資、短期借款、長期負債、實收資本、留存收益等項目 　　②計算敏感項目的銷售百分比=基期敏感項目/基期銷售收入　　例2：見課本P33例題2　　[例2]假定某企業(yè)2003年度實際銷售收入30000000元，2004年度預(yù)測銷售收入38000000元。2003年度資產(chǎn)負債表如表33　　表33　　　　　2003年度資產(chǎn)負債表（簡表）　　　　　　　　　單位：元項目 金額 資產(chǎn)： 　 現(xiàn)金 150000 應(yīng)收賬款 4800000 存貨 5220000 預(yù)付費用 20000 固定資產(chǎn)凈值 570000 資產(chǎn)總額 10760000 負債及所有者權(quán)益： 　 應(yīng)付票據(jù) 1000000 應(yīng)付賬款 5280000 應(yīng)付費用 210000 長期負債 110000 負債合計 6600000 實收資本 500000 留存收益 3660000 所有者權(quán)益合計 4160000 負債及所有者權(quán)益總額 10760000 　　根據(jù)上列資料，編制該企業(yè)2004預(yù)計資產(chǎn)負債表如表34所示?！　”?4　　　　2004年預(yù)計資產(chǎn)負債表（簡表）　　　　　　　　單位：元項目 金額（1） 2003 年銷售百分比（%）（1） 2004 年預(yù)計數(shù)（3） 資產(chǎn)： 　 　 　 現(xiàn)金 150000 0 . 50 190000 應(yīng)收賬款 4800000 16 . 00 6080000 存貨 5220000 17 . 40 6612000 預(yù)付費用 20000 — 20000 固定資產(chǎn)凈值 570000 — 570000 資產(chǎn)總額 10760000 　 13472000 負債及所有者權(quán)益： 　 　 　 應(yīng)付票據(jù) 1000000 — 1000000 應(yīng)付賬款 5280000 17 . 60 6688000 應(yīng)付費用 210000 0 . 70 266000 長期負債 110000 — 11000 負債合計 6600000 　 8064000 實收資本 500000 — 500000 留存收益 3660000 — 3660000 所有者權(quán)益合計 4160000 　 4160000 負債及所有者權(quán)益總額 10760000 　 12224000 　?、塾嬎泐A(yù)計資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益　　預(yù)計資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變　　敏感資產(chǎn)=預(yù)計銷售收入敏感資產(chǎn)銷售百分比　　預(yù)計負債：非敏感負債不變　　敏感負債=預(yù)計銷售收入敏感負債銷售百分比　　預(yù)計所有者權(quán)益：實收資本不變　　留存收益=基期數(shù)+增加留存收益　?、茴A(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計資產(chǎn)預(yù)計負債預(yù)計所有者權(quán)益　　2）公式法P、34公式　　追加資金需要量=Δ資產(chǎn)Δ負債Δ留存收益　　　　　　　　　=Δ收入敏感資產(chǎn)銷售百分比Δ收入敏感負債銷售百分比預(yù)計凈利潤（1股利支付率）　　例1：在分析資產(chǎn)負債表項目與銷售關(guān)系時，要區(qū)分敏感項目與非敏感項目，下列各項中，屬于非敏感項目的是（　）。　　　　 　　 　　　　　√　　　　　　標準答案：C　　考核目的：要求考生掌握采用銷售百分比法對資金需要量進行預(yù)測的有關(guān)步驟?！　±?：某公司采用銷售百分比法對資金需求量進行預(yù)測。預(yù)計2003年的銷售收入為5700萬元，預(yù)計銷售成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用占銷售收入的百分比分別為75％、％、％、％。假定該公司適用的所得稅率為30％，股利支付率為40％。則該公司2003年留存收益的增加額應(yīng)為（?。┤f元?！　?　　　　　　　　 　　　√　　　 　　D. 　　標準答案：C　　依據(jù)：財務(wù)與會計教材：資金需要量預(yù)測的方法?！　】己四康模阂罂忌莆詹捎娩N售百分比法對資金需要量進行預(yù)測的有關(guān)計算?！　∮嬎氵^程：留存收益增加額＝5700（）（130%）（140%）＝　　例3：某企業(yè)2001年年末敏感資產(chǎn)總額