環(huán)保投資策略-迎接政策出臺(tái),掘金優(yōu)勢(shì)企業(yè)(編輯修改稿)
2025-05-27 05:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 在國(guó)家環(huán)保要求不斷嚴(yán)格、配套措施逐年完善的背景下，逐漸形成了由投資方、設(shè)備材料提供商、工程承包商及環(huán)保設(shè)施運(yùn)營(yíng)商共同組成的大氣污染治理產(chǎn)業(yè)鏈條 。 立足火電治理，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展相對(duì)成熟 22 ? 《 火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿） 》 中規(guī)定的 SO NOx等污染物的排放濃度限值都要顯著低于現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)未來(lái)政策還可能進(jìn)一步嚴(yán)格。 ? SO2的減排壓力較大，鋼鐵燒結(jié)機(jī)可能成繼火電后的下一個(gè)重點(diǎn)治理領(lǐng)域。 ? NOx減排由火電行業(yè)擴(kuò)展至機(jī)動(dòng)車領(lǐng)域。 政策：排放標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格程度或超預(yù)期 23 ? 近年來(lái)，當(dāng)年投運(yùn)脫硫機(jī)組容量前 20位的脫硫公司占比由 2022年的 70%提高至2022年的 91%；行業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)已從低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)走向技術(shù)、服務(wù)等全方位競(jìng)爭(zhēng)，而小型企業(yè)進(jìn)一步萎縮已成必然趨勢(shì)。 脫硫脫硝市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提高 24 ? 2022年 7月，為確保“十一五” SO2減排指標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)，國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)了 《 火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)工作方案 》 ，以解決部分煙氣脫硫工程建設(shè)質(zhì)量不過(guò)關(guān)、脫硫設(shè)施投運(yùn)率低和運(yùn)行維護(hù)專業(yè)化水平低等問(wèn)題。 ? 截至目前，全國(guó)脫硫特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目裝機(jī)超過(guò) 5,000萬(wàn)千瓦，其中國(guó)電龍?jiān)?、九龍電力、大唐科技、博奇電力和龍凈環(huán)保等規(guī)模較大。預(yù)計(jì)未來(lái)具有五大發(fā)電集團(tuán)背景的環(huán)保企業(yè)在脫硫特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的獲取上將占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。 脫硫特許經(jīng)營(yíng)模式有望進(jìn)一步推廣 25 ? 2022年 12月底出臺(tái)的 《關(guān)于國(guó)家機(jī)動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)第四階段限值實(shí)施日期的復(fù)函》 對(duì)機(jī)動(dòng)車的發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒系統(tǒng)和尾氣處理帶來(lái)重大影響。 ? 預(yù)計(jì) 2022年 發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒系統(tǒng)中 高壓共軌占比將躍升至 50%， 其中博世汽柴市場(chǎng)份額有望由目前 60%提升至 70%～ 80%。 尾氣處理市場(chǎng) 方面， SCR適用 國(guó)內(nèi)重型柴油車市場(chǎng) ， 威孚力達(dá)及威孚自身有望憑借技術(shù)實(shí)力占據(jù)約 50%～ 60%份額 。 國(guó) IV標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)將催生機(jī)動(dòng)車減排行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段 26 ? 首推：威孚高科、龍凈環(huán)保； ? 建議關(guān)注：永清環(huán)保、九龍電力、三維絲、龍?jiān)醇夹g(shù)、貴研鉑業(yè)等。 大氣治理相關(guān)公司推薦 27 行業(yè)“強(qiáng)于大市”，六家“買入”評(píng)級(jí)公司 28 ? “十二五”與環(huán)
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