報(bào)表閱讀與分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 02:44 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 二、比率分析 (一 )將特定日期或期間兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目之關(guān)係以百分?jǐn)?shù)比或分?jǐn)?shù)表達(dá)， 根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目之比率分析，探討其所隱含之意義及可能之原因。 (二 )比率分析的限制： ，必須瞭解比率與實(shí)際金額間的關(guān)係 ，應(yīng)與其他財(cái)務(wù)比率或其他分析 方法配合綜合分析比較 。 (三 )常用之財(cái)務(wù)分析比率 薛明玲 會(huì)計(jì)師 30 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 1. 償債能力分析 (測(cè)試企業(yè)的流動(dòng)性 ) 名稱 計(jì)算方法 說(shuō)明 ( 1 ) 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 一般標(biāo)準(zhǔn)約為 2 0 0 % ( 產(chǎn)業(yè)有別 ) ， 愈高表示企業(yè)短期償債能力愈佳 。 ( 2 ) 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 （速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付費(fèi)用） 一般標(biāo)準(zhǔn)約在 100 % 2 0 0 % 間 ( 產(chǎn)業(yè)有別 ) ， 愈高愈佳 。 ( 3 ) 應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率 銷貨淨(jìng)額 / 平均應(yīng)收款項(xiàng) 測(cè)試銷貨之收帳速度與效率，正常情況週轉(zhuǎn)率愈大為佳 。 ( 4 ) 平均收帳期間 3 6 5 / 應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率 藉由與 行 業(yè) 之 授信期間相比，判斷應(yīng)收帳款品質(zhì)，天數(shù)愈短愈好 。 ( 5 ) 存貨週轉(zhuǎn)率 銷貨成本 / 平均存貨 測(cè)試存貨出售 速度及存貨額是否適當(dāng) ， 正常情況愈大愈好 。 ( 6 ) 存貨週轉(zhuǎn)天數(shù) 3 6 5 / 存貨週轉(zhuǎn)率 存貨自購(gòu)入到出售平均所需之天數(shù)，天數(shù)愈短愈好 。 薛明玲 會(huì)計(jì)師 31 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 、資本結(jié)構(gòu)分析 (測(cè)試企業(yè)的安定性 ) 名稱 計(jì)算方式 說(shuō)明 (1)負(fù)債比率 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 顯示企業(yè)總資產(chǎn)中由債權(quán)人所提供之資金比率大小，負(fù)債比率愈低，表示資本結(jié)構(gòu)愈健全。 (2)權(quán)益比率 股東權(quán)益總額 /資產(chǎn)總額 比率愈大，債權(quán)人安全程度愈高。 (3)負(fù)債與權(quán)益比率 負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 測(cè)量外來(lái)資金與自有資金之相對(duì)比例，比率愈低愈好。 (4)股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率 股東權(quán)益總額 /固定資產(chǎn)淨(jìng)額 1顯示固定資產(chǎn)賴借入資金補(bǔ)足； 1顯示尚有剩餘資金供短期運(yùn)用。 (5)固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金比率 固定資產(chǎn)淨(jìng)額 / (長(zhǎng)期負(fù)債 +股東權(quán)益 ) 測(cè)試固定資產(chǎn)之取得是否來(lái)自於長(zhǎng)期資金。 (6)純益為利息倍數(shù) (稅前純益 +利息費(fèi)用 )/ 利息費(fèi)用 測(cè)試企業(yè)由營(yíng)業(yè)活動(dòng)所生之盈餘，用以支付利息之能力。倍數(shù)愈高表示企業(yè)支付利息之能力佳，對(duì)債權(quán)人愈有保障。 薛明玲 會(huì)計(jì)師 32 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 (測(cè)試活動(dòng)力 ) 以營(yíng)收淨(jìng)額與各項(xiàng)營(yíng)業(yè)資產(chǎn)間之比率關(guān)係，評(píng)估企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)效率的高低。 名稱 計(jì) 算 方 式 說(shuō)明 ( 1) 固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 銷貨淨(jìng)額 / 平均固定資產(chǎn) 測(cè)試固定資產(chǎn)運(yùn)用效能，週轉(zhuǎn)次數(shù)愈高愈佳。 ( 2) 總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 銷貨淨(jìng)額 / 平均總資產(chǎn) 測(cè)試企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效能及資產(chǎn)投資的適度性，就資金運(yùn)用觀點(diǎn)而言，週轉(zhuǎn)次數(shù)愈高愈佳。 ( 3) 營(yíng)業(yè)資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 銷貨淨(jìng)額 / 平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn) 週轉(zhuǎn)次數(shù)愈高愈佳 薛明玲 會(huì)計(jì)師 33 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 (測(cè)試收益性 ) 以投資報(bào)酬與投資金額間的比率關(guān)係，以評(píng)估企業(yè)績(jī)效。 名稱 計(jì) 算 方 式 說(shuō)明 ( 1) 總資 產(chǎn) 報(bào)酬率 稅後純益 + 利息費(fèi)用 (1 稅率 )/平均總資產(chǎn) 評(píng)估運(yùn)用總資產(chǎn)之獲利能力高低，比率愈高愈佳。 ( 2) 股東權(quán)益報(bào)酬率 稅後純益 / 平均股東權(quán)益總額 測(cè)試股東權(quán)益之獲利能力，比率愈高愈佳。 ( 3) 普通股東權(quán)益報(bào)酬率 ( 稅後純益 優(yōu)先股股利 )/ 平均普通股東權(quán)益 測(cè)試普通股股東之獲利能力，比率愈高愈佳。 薛明玲 會(huì)計(jì)師 34 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 名稱 計(jì) 算 方 式 說(shuō)明 ( 1 ) 本益比 每股市價(jià) / 每股盈餘 測(cè)試股票投資人投資風(fēng)險(xiǎn)的大小 ( 2 ) 盈餘報(bào)酬率 每股盈餘 / 每股市價(jià) 測(cè) 試股資人 的投 資報(bào)酬率，比率愈高愈佳。 ( 3 ) 本利比 每股市價(jià) / 每股股利 測(cè)試股票市價(jià)與投資人現(xiàn)金股利報(bào)酬 之比 率是否理想。 ( 4 ) 股利 產(chǎn) 出率 每股股利 / 每股市價(jià) 測(cè)試投資人的現(xiàn)金股利報(bào)酬率，愈高愈佳。 ( 5 ) 股利率 每股股利 / 每股盈餘 測(cè) 試企業(yè)的 現(xiàn)金 股利政策，原則上比率愈高愈佳。 薛明玲 會(huì)計(jì)師 35 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 例 : 如何運(yùn)用本益比推估股價(jià)？ 以本益比價(jià) (P/E Ratio)與每股盈餘（ EPS）之關(guān)係推估Ａ公司股價(jià) (Price)走勢(shì) ? 新興產(chǎn)業(yè) (例如 :網(wǎng)路股 )不宜用傳統(tǒng)本益比分析方法，因易扭曲本益比之計(jì)算值。 ? 計(jì)算每股盈餘時(shí)，宜排除非經(jīng)常性之營(yíng)業(yè)外收益所對(duì)每股盈餘之影響，若不扣除， 則本益比宜從低估算，較為穩(wěn)建。 保守本益比 = 20 倍 中性本益比 = 25 倍 樂(lè)觀本益比 =3 0 倍 貪婪本益比 = 4 5 倍 EP S=$ 1 . 5 $ 3 0 3 7 . 5 45 6 7 . 5 EP S=$ 2 $ 4 0 50 60 90 EP S=2 . 5 $ 5 0 6 2 . 5 7 5 1 1 2 . 5 薛明玲 會(huì)計(jì)師 36 貳、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 6. 以財(cái)務(wù)比率分析判斷財(cái)務(wù)警訊 指標(biāo) 警訊 流動(dòng)或速動(dòng)比率小於 1 資產(chǎn)不流動(dòng)，投資勿心動(dòng)！ 流動(dòng)比率高而速動(dòng)比率過(guò)低 存貨及應(yīng)收帳款積壓資金 長(zhǎng)期投資占總資產(chǎn)比例高，轉(zhuǎn)投資損益占稅前純益 ( 損 ) 的比率亦偏高？ 轉(zhuǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)高 資產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保借款比率過(guò)
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