工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-26 01:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息（不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息）所需的時(shí)間。其表達(dá)式為： Id—— 固定投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和 Pt—— 國內(nèi)借款償還期 Rt—— 第 t年可用于還款的資金，包括利潤、折舊、攤銷及其它還款資金計(jì)算公式為： 國內(nèi)借款償還期 =借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù) — 開始借款年份 +當(dāng)年償還借款額 /當(dāng)年可用于還款的資金額判別標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)要求時(shí)，即可認(rèn)為有清償能力。下一頁上一頁 回目錄 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)不僅考慮了資金時(shí)間價(jià)值，而且考慮了項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)的收入和支出的全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，它比靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)更全面、更科學(xué)。 1. 凈現(xiàn)值 （ 1）定義 按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和?！ ∨卸?biāo)準(zhǔn)： 對(duì)單一方案而言，若 NPV≥0，則項(xiàng)目應(yīng)予以接受，若 NPV0，則應(yīng)予以拒絕。對(duì)多方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)?！? 當(dāng)多方案比選時(shí)，如幾個(gè)方案 NPV都大于 0，但投資規(guī)模相差較大時(shí)，可用凈現(xiàn)值率（凈現(xiàn)值指數(shù)）來比選。下一頁上一頁二、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)回目錄 （ 2）累積凈現(xiàn)值曲線：是反映項(xiàng)目逐年累計(jì)折現(xiàn)值隨時(shí)間變化的曲線?！。?3）基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ① 概念：投資者對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的最低期望值 基準(zhǔn)折現(xiàn)率? 社會(huì)折現(xiàn)率? 行業(yè)或部門的基準(zhǔn)折現(xiàn)率? 計(jì)算折現(xiàn)率 ② 影響因素 加權(quán)平均資本成本 是指項(xiàng)目從各種渠道取得的資金所平均付出的代價(jià)。其大 小取決于資金來源的構(gòu)成及各種籌資渠道的資本成本 下一頁上一頁 回目錄 ※ 加權(quán)平均資本成本是項(xiàng)目投資的最低收益率，基準(zhǔn)折現(xiàn)率必須大于加權(quán)平均資本成本。投資的機(jī)會(huì)成本 ： 指投資者可籌集別的有限資金如果不用于擬建項(xiàng)目而用于其它最佳投資機(jī)會(huì)所能獲得的盈利?！ ?※ 項(xiàng)目的最低期望收益率不能低于加權(quán)平均資本成本和機(jī)會(huì)成本的最高值。（一般機(jī)會(huì)成本高）風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率 即可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失的補(bǔ)償。不同項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)大小不同，一般資金密集型風(fēng)險(xiǎn) 勞動(dòng)密集型項(xiàng)目；資產(chǎn)專用性強(qiáng)的 資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低成本為目的的 以擴(kuò)大產(chǎn)量和市場份額為目的的；資金拮據(jù) 資金雄厚的年通貨膨脹率 關(guān)于通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響是后面內(nèi)容。 綜合以上四個(gè)因素，基準(zhǔn)折現(xiàn)率確定如下： a、在按時(shí)價(jià)計(jì)算項(xiàng)目支出和收入的情況下下一頁上一頁 回目錄在 ， ， 都為小數(shù)時(shí)，上式近似為
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