工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-26 01:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息（不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息）所需的時間。其表達式為： Id—— 固定投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和 Pt—— 國內(nèi)借款償還期 Rt—— 第 t年可用于還款的資金，包括利潤、折舊、攤銷及其它還款資金計算公式為： 國內(nèi)借款償還期 =借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù) — 開始借款年份 +當(dāng)年償還借款額 /當(dāng)年可用于還款的資金額判別標準：當(dāng)償還期滿足貸款機構(gòu)要求時，即可認為有清償能力。下一頁上一頁 回目錄 動態(tài)評價指標不僅考慮了資金時間價值，而且考慮了項目整個壽命期內(nèi)的收入和支出的全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)，它比靜態(tài)評價指標更全面、更科學(xué)。 1. 凈現(xiàn)值 （ 1）定義 按行業(yè)的基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和?！ ∨卸藴剩骸我环桨付裕?NPV≥0，則項目應(yīng)予以接受，若 NPV0，則應(yīng)予以拒絕。對多方案比選時，凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)。※ 當(dāng)多方案比選時，如幾個方案 NPV都大于 0，但投資規(guī)模相差較大時，可用凈現(xiàn)值率（凈現(xiàn)值指數(shù)）來比選。下一頁上一頁二、動態(tài)評價指標回目錄 （ 2）累積凈現(xiàn)值曲線：是反映項目逐年累計折現(xiàn)值隨時間變化的曲線?！。?3）基準折現(xiàn)率 ① 概念：投資者對資金時間價值的最低期望值 基準折現(xiàn)率? 社會折現(xiàn)率? 行業(yè)或部門的基準折現(xiàn)率? 計算折現(xiàn)率 ② 影響因素 加權(quán)平均資本成本 是指項目從各種渠道取得的資金所平均付出的代價。其大 小取決于資金來源的構(gòu)成及各種籌資渠道的資本成本 下一頁上一頁 回目錄 ※ 加權(quán)平均資本成本是項目投資的最低收益率，基準折現(xiàn)率必須大于加權(quán)平均資本成本。投資的機會成本 ： 指投資者可籌集別的有限資金如果不用于擬建項目而用于其它最佳投資機會所能獲得的盈利?！ ?※ 項目的最低期望收益率不能低于加權(quán)平均資本成本和機會成本的最高值。（一般機會成本高）風(fēng)險貼現(xiàn)率 即可能發(fā)生的風(fēng)險損失的補償。不同項目，風(fēng)險大小不同，一般資金密集型風(fēng)險 勞動密集型項目；資產(chǎn)專用性強的 資產(chǎn)通用性強的；以降低成本為目的的 以擴大產(chǎn)量和市場份額為目的的；資金拮據(jù) 資金雄厚的年通貨膨脹率 關(guān)于通貨膨脹對財務(wù)分析的影響是后面內(nèi)容。 綜合以上四個因素，基準折現(xiàn)率確定如下： a、在按時價計算項目支出和收入的情況下下一頁上一頁 回目錄在 ， ， 都為小數(shù)時，上式近似為
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