基金與績效評估ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-25 23:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 第 17頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 LOF的基本特點 優(yōu)勢 基金對投資者在一級市場進行申購贖回以及在二級市場進行買賣基金分額的規(guī)模要求較小 （ 1000份 ） 任何投資規(guī)模的投資者都可以參與套利 。 LOF完成跨市場轉(zhuǎn)托管的時間較長，存在 2個工作日的時滯，投資者為此必須承擔相應的時間風險，增加了套利的不確定性。 劣勢 第 18頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 ETF與 LOF基金比較 ETF LOF 產(chǎn)品類型 絕大多數(shù)為指數(shù)型股票基 金 多樣 管理費用 低，如國外指數(shù)型 ETF產(chǎn)品費率多為 %~% 高，如我國內(nèi)地現(xiàn)有積極管理型股票基金費率一般為 % 投資組合透明 高，每日公告投資組合 低，每季度公告持股前 10名 申購贖回 采用組合證券換取基金份額的方式 采用現(xiàn)金申購贖回方式 申購贖回費用 低，不超過 % 高，如我國內(nèi)地現(xiàn)有股票基金一般申購費為 %，贖回費為% 兩個交易渠道 之間的連通 套利交易當日即可完成 轉(zhuǎn)托管需要 2個工作日 第 19頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 3. 根據(jù)投資對象分類 ? 股票基金 以股票為投資對象 ， 投資目標以追求資本成長為主 ， 投資收益較高但風險也較大 ， 風險主要來自所投資股票的價格波動的基金 。 ? 債券基金 以債券為投資對象的投資基金 。 這類基金能保證投資者獲得穩(wěn)定的投資收益 ， 而且風險較小 。 一般情況下定期派息 ， 回報率較穩(wěn)定 ， 適合長期投資 。 ? 貨幣市場基金 投資于各類貨幣市場工具的基金 ， 如大額定期存單 ， 銀行承兌匯票 ， 商業(yè)票據(jù) ， 短期國債等 。 由于貨幣市場工具期限短風險低 ，收益相對較為穩(wěn)定 。 ? 混合型基金 同時以股票 、 債券等為投資對象 ， 以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資 ， 實現(xiàn)收益與風險之間的平衡的基金 。 第 20頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 4. 根據(jù)投資理念分類 ? 主動型基金 是一類力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金。 ? 被動型基金 并不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。被動型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數(shù)型基金。 第 21頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 5. 根據(jù)資金募集方式分類 ? 公募基金 是指以公開方式向不確定的社會公眾投資者募集資金而設(shè)立的基金。 ? 私募基金 是指通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者和富有的個人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的，一般以投資意向書（非公開的招股說明書）等形式募集。 – 私募基金的主要構(gòu)成形式是對沖基金 ,是為謀取最大回報的投資者而設(shè)計的合伙制私募發(fā)行的投資工具。 – 由于私募基金容易發(fā)生不規(guī)范行為，一些國家的法律法規(guī)明確限定私募基金的最高認購人數(shù)，超過最高認購人數(shù)必須采用公募發(fā)行。 第 22頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 私募基金 ? “量子基金 ” 、 “ 老虎基金 ” 等在國際金融市場上頻頻興風作浪的對沖基金 ， 是國外最典型的私募基金 。 ? 由于政府對私募基金的監(jiān)管不嚴 ， 因此私募基金的投資更加靈活 ， 經(jīng)營管理有更大的自由度 。 私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合 ， 因此其投資更具隱蔽性 ， 如果運作得好 ， 可能投資的收益會更高 。 從全球私募基金的歷史表現(xiàn)來看 ， 其平均收益高于共同基金 ， 平均風險低于共同基金 。 第 23頁 版權(quán)所有 ,不得翻印 2022年 5月 25日星期三 基金投資方法 ? 固定比例投資法 – 按固定的投資比例分散買進幾只不同種類的基金，定期進行調(diào)整。 – 當某類基金價格漲得較高時 ,賣出該基金，補進價格下跌的基金品種。 ? 平均成本法（定額定期投資） – 每隔一段固定的時間（如一個月或半年）以固定的金額去購買某種基金。 – 當價格較低時 ,可以買到較多的基金份額；而當價格較高時
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