基金與績(jī)效評(píng)估ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-25 23:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 第 17頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 LOF的基本特點(diǎn) 優(yōu)勢(shì) 基金對(duì)投資者在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行申購(gòu)贖回以及在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)基金分額的規(guī)模要求較小 （ 1000份 ） 任何投資規(guī)模的投資者都可以參與套利 。 LOF完成跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管的時(shí)間較長(zhǎng)，存在 2個(gè)工作日的時(shí)滯，投資者為此必須承擔(dān)相應(yīng)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，增加了套利的不確定性。 劣勢(shì) 第 18頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 ETF與 LOF基金比較 ETF LOF 產(chǎn)品類(lèi)型 絕大多數(shù)為指數(shù)型股票基 金 多樣 管理費(fèi)用 低，如國(guó)外指數(shù)型 ETF產(chǎn)品費(fèi)率多為 %~% 高，如我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有積極管理型股票基金費(fèi)率一般為 % 投資組合透明 高，每日公告投資組合 低，每季度公告持股前 10名 申購(gòu)贖回 采用組合證券換取基金份額的方式 采用現(xiàn)金申購(gòu)贖回方式 申購(gòu)贖回費(fèi)用 低，不超過(guò) % 高，如我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有股票基金一般申購(gòu)費(fèi)為 %，贖回費(fèi)為% 兩個(gè)交易渠道 之間的連通 套利交易當(dāng)日即可完成 轉(zhuǎn)托管需要 2個(gè)工作日 第 19頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 3. 根據(jù)投資對(duì)象分類(lèi) ? 股票基金 以股票為投資對(duì)象 ， 投資目標(biāo)以追求資本成長(zhǎng)為主 ， 投資收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大 ， 風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自所投資股票的價(jià)格波動(dòng)的基金 。 ? 債券基金 以債券為投資對(duì)象的投資基金 。 這類(lèi)基金能保證投資者獲得穩(wěn)定的投資收益 ， 而且風(fēng)險(xiǎn)較小 。 一般情況下定期派息 ， 回報(bào)率較穩(wěn)定 ， 適合長(zhǎng)期投資 。 ? 貨幣市場(chǎng)基金 投資于各類(lèi)貨幣市場(chǎng)工具的基金 ， 如大額定期存單 ， 銀行承兌匯票 ， 商業(yè)票據(jù) ， 短期國(guó)債等 。 由于貨幣市場(chǎng)工具期限短風(fēng)險(xiǎn)低 ，收益相對(duì)較為穩(wěn)定 。 ? 混合型基金 同時(shí)以股票 、 債券等為投資對(duì)象 ， 以期通過(guò)在不同資產(chǎn)類(lèi)別上的投資 ， 實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡的基金 。 第 20頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 4. 根據(jù)投資理念分類(lèi) ? 主動(dòng)型基金 是一類(lèi)力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。 ? 被動(dòng)型基金 并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對(duì)象，因此通常又被稱(chēng)為指數(shù)型基金。 第 21頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 5. 根據(jù)資金募集方式分類(lèi) ? 公募基金 是指以公開(kāi)方式向不確定的社會(huì)公眾投資者募集資金而設(shè)立的基金。 ? 私募基金 是指通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的，一般以投資意向書(shū)（非公開(kāi)的招股說(shuō)明書(shū)）等形式募集。 – 私募基金的主要構(gòu)成形式是對(duì)沖基金 ,是為謀取最大回報(bào)的投資者而設(shè)計(jì)的合伙制私募發(fā)行的投資工具。 – 由于私募基金容易發(fā)生不規(guī)范行為，一些國(guó)家的法律法規(guī)明確限定私募基金的最高認(rèn)購(gòu)人數(shù)，超過(guò)最高認(rèn)購(gòu)人數(shù)必須采用公募發(fā)行。 第 22頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 私募基金 ? “量子基金 ” 、 “ 老虎基金 ” 等在國(guó)際金融市場(chǎng)上頻頻興風(fēng)作浪的對(duì)沖基金 ， 是國(guó)外最典型的私募基金 。 ? 由于政府對(duì)私募基金的監(jiān)管不嚴(yán) ， 因此私募基金的投資更加靈活 ， 經(jīng)營(yíng)管理有更大的自由度 。 私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細(xì)的投資組合 ， 因此其投資更具隱蔽性 ， 如果運(yùn)作得好 ， 可能投資的收益會(huì)更高 。 從全球私募基金的歷史表現(xiàn)來(lái)看 ， 其平均收益高于共同基金 ， 平均風(fēng)險(xiǎn)低于共同基金 。 第 23頁(yè) 版權(quán)所有 ,不得翻印 2022年 5月 25日星期三 基金投資方法 ? 固定比例投資法 – 按固定的投資比例分散買(mǎi)進(jìn)幾只不同種類(lèi)的基金，定期進(jìn)行調(diào)整。 – 當(dāng)某類(lèi)基金價(jià)格漲得較高時(shí) ,賣(mài)出該基金，補(bǔ)進(jìn)價(jià)格下跌的基金品種。 ? 平均成本法（定額定期投資） – 每隔一段固定的時(shí)間（如一個(gè)月或半年）以固定的金額去購(gòu)買(mǎi)某種基金。 – 當(dāng)價(jià)格較低時(shí) ,可以買(mǎi)到較多的基金份額；而當(dāng)價(jià)格較高時(shí)
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