網(wǎng)銀業(yè)務(wù)投資理財(cái)及證書操作(編輯修改稿)
2025-05-25 22:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 封閉式基金的交易模式和交易過程我們并沒有介紹。 從前面的分析中我們知道，開放式基金是基金公司通過代銷機(jī)構(gòu)來發(fā)行的，代銷機(jī)構(gòu)可以是券商也可以是銀行，并且二者都提供了在線申購和贖回的操作界面。如下所示： 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 對(duì)于封閉式基金而言，由于它是通過場(chǎng)內(nèi)交易，也就是說以公開市場(chǎng)競價(jià)的方式進(jìn)行實(shí)時(shí)的交易撮合，所以它的銷售是通過深滬交易所掛牌交易的方式來完成的，任何銀行等場(chǎng)外交易方式并不代賣或受理封閉式基金交易。可以簡單的理解為股票怎么交易封閉式基金就怎樣買賣。 因此，封閉式基金的交易是通過證券交易平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)的，也就是通過券商的柜臺(tái)或券商的在線交易平臺(tái)來完成的。如下圖 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 盡管封閉式基金只能通過券商平臺(tái)去購買，但是由于網(wǎng)上銀行可以通過銀證通系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)和券商的互連，從而可以將用戶的交易指令轉(zhuǎn)發(fā)給券商，所以，對(duì)于開通了銀證通業(yè)務(wù)的網(wǎng)銀用戶而言，可以直接通過網(wǎng)銀中的銀證通操作（買入 /賣出）來將買賣封閉式基金的交易指令轉(zhuǎn)給券商，并通過券商系統(tǒng)來進(jìn)行真正的買賣交易。 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 可見，對(duì)于封閉式基金交易，只能通過券商系統(tǒng)來完成（可以柜臺(tái)也可以在線），或者借助網(wǎng)銀系統(tǒng)通過銀證通間接連接到券商系統(tǒng)來完成交易。需要注意的是，這時(shí)銀行本身并不對(duì)本項(xiàng)中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行受理，它只是提供了一個(gè)接口來進(jìn)行轉(zhuǎn)發(fā)而已。 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 對(duì)于基金交易另一個(gè)需要說明的就是開放式基金交易中涉及的多方開戶問題。 無論通過券商還是通過銀行這樣的代銷機(jī)構(gòu)來購買開放式基金，都需要首先在對(duì)應(yīng)的基金公司處開戶，而這是很麻煩的，為了解決這個(gè)問題，人們?cè)O(shè)計(jì)了一個(gè)代理模式，從而形成了中登基金。 對(duì)于傳統(tǒng)的開放式基金的銷售，是通過代銷機(jī)構(gòu)（銀行 /券商）直接連接到各基金公司自身的 TA來完成基金交易的授權(quán)。而在中登模式下，是由 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 中登負(fù)責(zé)完成與各基金公司 TA系統(tǒng)的對(duì)接，然后，代銷機(jī)構(gòu)再連接到中登 TA系統(tǒng)從而完成開放式基金的銷售。這樣就實(shí)現(xiàn)了用戶只要在代銷機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開通中登公司 TA帳戶，就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)多家基金公司相關(guān)基金產(chǎn)品的購買。 那么究竟何為中登 TA呢？ 對(duì)于銀行而言，它所能托管的基金或者代銷的基金往往是有限的，并不是任何一家基金公司都和某個(gè)銀行有合作關(guān)系，而基金的發(fā)行一般通過基金公司自己的 TA（ 中央結(jié)算交易注冊(cè)登記系統(tǒng) ）， 如果用戶想買 10家基金管理公司的基金，那么它就要在不同的 TA系統(tǒng)里面去開戶。 2022年 8月，中登公司在西安召開會(huì)議，著重推介了其開發(fā)的 開放式基金登記結(jié)算平臺(tái)（中登TA） ， 會(huì)議參與方包括證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部 /基金部，深/滬交所管理部， 54家基金公司及托管銀行代表。 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 中登 TA平臺(tái)最大的優(yōu)勢(shì)在于 統(tǒng)一賬戶模式， 開放式基金投資者可以不用承受反復(fù)開戶之苦。中登 TA利用現(xiàn)有滬深證券賬戶資源，適應(yīng)證券市場(chǎng)投資者的交易習(xí)慣，允許 7000多萬證券賬戶持有者直接使用其證券賬戶進(jìn)行開放式基金交易。 由于中登的設(shè)計(jì)目標(biāo)是為了方便滬深兩市的股東進(jìn)行開放式基金交易，即凡具有深滬兩市股東代碼憑證的用戶可以通過它在券商處的保證金帳戶來完成開放式基金的申購和贖回，所以各券商 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 便稱為中登 TA的代銷機(jī)構(gòu)，而銀行不是。所以當(dāng)用戶到銀行柜臺(tái)的時(shí)候，如果她申請(qǐng)購買中登基金，銀行是不給予以辦理的，會(huì)提示用戶到券商處辦理該業(yè)務(wù)，盡管銀行柜臺(tái)不提供中登基金的銷售，但是網(wǎng)銀系統(tǒng)中如果用戶開通了銀證通業(yè)務(wù)，那么他就可以通過銀證通系統(tǒng)連接至券商，并發(fā)送購買中登基金的指令到券商（和通過銀證通買股票一樣），從而實(shí)現(xiàn)中登基金的購買。 下圖是招商銀行提供的通過銀證通系統(tǒng)來購買 關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說明 中登基金的界面，由于它是借助銀證通的，所以盡管是買基金，但是功能分類是在證券菜單中： 思考：所有這些基金都屬于開放式基金（包括 LOF），既然如此為什么不將這些交易功能放在 基金欄 下呢？ 這是因?yàn)殂y證通連接的是券商的基金交易系統(tǒng)，而券商系統(tǒng)本身是中登 TA的代銷機(jī)構(gòu)，而銀行不是。 在前面的圖中，我們可以看到，以 519***開頭的基金其實(shí)在基金欄下也有銷售，但是不包括519001銀華優(yōu)選，這說明該基金管理公司加入了中登 TA， 因此所有基金產(chǎn)品都可以通過中登 TA從券商處代銷，同時(shí)由于該公司將部分基金產(chǎn)品通過招行托管或代銷，因此招行基金欄下也有相應(yīng)的條目。目前而言，深交所 LOF基金已經(jīng)全部納入
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