【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 有給出該投資過(guò)程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。101025掌握財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算一、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)對(duì)具有常規(guī)現(xiàn)金流量（即在計(jì)算期內(nèi)，開(kāi)始時(shí)有支出而后才有收益，且方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號(hào)只改變一次的現(xiàn)金流量）的投資方案，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。若已知某投資方案各年的凈現(xiàn)金流量，則該方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值就完全取決于所選用的折現(xiàn)率，即財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是折現(xiàn)率的函數(shù)。工程經(jīng)濟(jì)中常規(guī)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線在其定義域（即1＜i＜無(wú)窮大）內(nèi)隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值由大變小，由正變負(fù)。按照財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則，只要FNPV（i）≥0，方案或項(xiàng)目就可接受。但由于FNPV（i）是i的遞減函數(shù)，故折現(xiàn)率i定的越高，方案被接受的可能性越小。那么，F(xiàn)NPV（0）＞0，則i最大可以達(dá)到多少，仍使方案可以接受呢？很明顯i可以達(dá)到使FNPV（i）=0，這是FNPV（i）曲線與橫軸相交，i達(dá)到了其臨界值i*，可以說(shuō)i*是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)準(zhǔn)則的一個(gè)分水嶺。i*就是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）。二、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的概念對(duì)常規(guī)投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使投資方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的限制累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都依據(jù)式計(jì)算，但所用的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不同，評(píng)價(jià)中所需的數(shù)據(jù)資料，均可從相關(guān)的現(xiàn)金流量表中獲得。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率容易被人誤解為所項(xiàng)目初期投資的收益率。事實(shí)上，內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案占用的尚未回收資金的獲利能力，它取決于項(xiàng)目?jī)?nèi)部。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是項(xiàng)目到計(jì)算期末正好將未收回的資金全部收回來(lái)的折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)正是項(xiàng)目占用的尚未回收資金的活力能力，能反映項(xiàng)目自身的盈利能力，其值越高，方案的經(jīng)濟(jì)性越好。因此，在工程經(jīng)濟(jì)分析中財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。由于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不是初始投資在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的盈利率，因而它不僅受項(xiàng)目初始投資規(guī)模的影響，而且受項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈收益大小的影響。三、判斷財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算出來(lái)后，與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較。若FIRR≥ic，則方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受；否則方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可有不同判別標(biāo)準(zhǔn)。四、優(yōu)劣五、FIRR與FNPV比較對(duì)獨(dú)立常規(guī)投資方案的評(píng)價(jià)，當(dāng)FIRR＞ic1時(shí)，根據(jù)FIRR評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案可以接受；而ic1對(duì)應(yīng)的FNPV＞0，根據(jù)FNPV評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案也可接受。當(dāng)FIRR＜ic2時(shí)，根據(jù)FNPV評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案不能接受；ic2對(duì)應(yīng)的FNPV＜0，方案也不能接受。由此可見(jiàn)，對(duì)獨(dú)立常規(guī)投資方案應(yīng)用FIRR評(píng)價(jià)與應(yīng)用FNPV評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的。FNPV指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便，顯示出了項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)間分配，但得不出投資過(guò)程收益程度大小，且受外部參數(shù)ic的影響；FIRR指標(biāo)計(jì)算較為麻煩，但能反映投資過(guò)程的收益程度，而FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過(guò)程現(xiàn)金流量。101026掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率（FNPVR）是在FNPV的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所謂財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率是指項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與項(xiàng)目總投資現(xiàn)值之比，其經(jīng)濟(jì)含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來(lái)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值現(xiàn)值，是一個(gè)考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的指標(biāo)。由于財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大小只表明盈利總額，不能說(shuō)明投資的利用效果，單純用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值最大為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行多方案選優(yōu)，往往導(dǎo)致評(píng)價(jià)者趨向于選擇投資達(dá)、盈利多的方案，而忽視盈利額較多，但投資更少，經(jīng)濟(jì)效果更好的方案。故為考察投資的利用效率，常用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率作為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率FNPVR計(jì)算式：FNPVR=FNPV/Ip注意：，即財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的研究期是n期，則投資現(xiàn)值也是研究期為n期的投資。，直接用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率比較方案所得的結(jié)論與用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值比較方案所得的結(jié)論并不總是一致的。在有明顯的資金總量限制時(shí)，且項(xiàng)目占用資金遠(yuǎn)小于資金總擁有量時(shí)，以財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率進(jìn)行方案選優(yōu)的正確的，否則應(yīng)將FNPV與投資額、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值結(jié)合選擇方案。101027掌握投資收益率指標(biāo)的計(jì)算一、概念投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是投資方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與方案投資的比率。它表明投資方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資的比例。R（投資收益率）=A（方案年凈收益額或年平均凈收益額）/I（方案投資）二、判別準(zhǔn)則將計(jì)算出的投資收益率（R）與所確定的基準(zhǔn)投資收益率（Rc）進(jìn)行比較。若R≥Rc，則方案可以考慮接受；否則方案不可行。三、應(yīng)用式根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（ROI）和資本金凈利潤(rùn)率（ROE）。（一）總投資收益率（ROI）總投資收益率（ROI）表示總投資的盈利水平，按下式計(jì)算：ROI=EBIT/TI100%總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的項(xiàng)目盈利能力滿足要求。（二）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，按下式計(jì)算：ROE=NP/EC100%總投資收益率（ROI）是用來(lái)衡量整個(gè)投資方案的獲利能力，要求項(xiàng)目的總投資收益率應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率；總投資收益率越高，從項(xiàng)目所獲得的收益率就越多。而資本金凈利潤(rùn)率（ROE）則是用來(lái)衡量項(xiàng)目資本金的獲利能力，資本金凈利潤(rùn)率越高，資本金所取得的利潤(rùn)就越多，權(quán)益投資盈利水平也就越高；反之，情況相反。對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)方案而言，若總投資收益率或資本金收益率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過(guò)高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益?？偼顿Y收益率或資本金收益率指標(biāo)不僅可以用來(lái)衡量項(xiàng)目建設(shè)方案的獲利能力，還可以作為項(xiàng)目建設(shè)籌資決策參考的依據(jù)。101028掌握投資回收期指標(biāo)的計(jì)算項(xiàng)目投資回收期也稱(chēng)返本期，是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。一、靜態(tài)投資回收期（一）概念項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期Pt是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間，一般以年為單位。項(xiàng)目投資回收期宜從項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始年算起，若從項(xiàng)目投產(chǎn)開(kāi)始年算起，應(yīng)予以特別注明。（二）應(yīng)用式靜態(tài)投資回收期可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，其具體計(jì)算又分以下兩種情況：（即凈現(xiàn)金流量）均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下：Pt=I（總投資）/A（每年的凈收益）年凈收益不等于年利潤(rùn)額，所以投資回收期不等于投資利潤(rùn)率的倒數(shù)。，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得，也就是在項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)。（三）判別準(zhǔn)則將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期Pc進(jìn)行比較。若Pt≤Pc，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；若Pt＞Pc，則方案是不可行的。二、動(dòng)態(tài)投資回收期（一）概念為了克服傳統(tǒng)的靜態(tài)投資回收期不考慮資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，可采用按基準(zhǔn)收益率計(jì)算的動(dòng)態(tài)投資回收期來(lái)分析。動(dòng)態(tài)投資回收期是把項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來(lái)推算投資回收期，這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動(dòng)態(tài)投資回收期就是累計(jì)現(xiàn)值等于零時(shí)的年份。（三）判別準(zhǔn)則若Pt′≤Pc時(shí)，說(shuō)明項(xiàng)目（或方案）能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行的；若Pt′＞Pc時(shí)，應(yīng)予拒絕。按靜態(tài)分析計(jì)算的投資回收期較短，決策者可能認(rèn)為財(cái)務(wù)上尚可接受。但若考慮時(shí)間因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些，該方案未必能被接受。在實(shí)際應(yīng)用中，動(dòng)態(tài)回收期由于與其他動(dòng)態(tài)盈利性指標(biāo)相近，若給出的利率ic恰好等于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR時(shí)，此時(shí)的動(dòng)態(tài)投資回收期就等于項(xiàng)目（或方案）計(jì)算期n。即Pt′=n。一般情況下，Pt′＜n，則必有ic＜FIRR。故動(dòng)態(tài)投資回收期指標(biāo)與FIRR指標(biāo)在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。三、投資回收期指標(biāo)的優(yōu)劣投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算較簡(jiǎn)便，項(xiàng)目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。因此在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中一般都要求計(jì)算靜態(tài)投資回收期，以反映投資方案原始投資的補(bǔ)償速度和項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)于那些技術(shù)上更新迅速的項(xiàng)目或資金相當(dāng)短缺的項(xiàng)目或未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)捻?xiàng)目采用投資回收期評(píng)價(jià)特別有使用意義。但不足的是投資回收期沒(méi)有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。101029掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算企業(yè)償債能力的大小，已成為判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。舉債是籌措資金的重要途徑，不僅企業(yè)自身要關(guān)心償債能力的大小，債權(quán)人更為關(guān)心。償債清償能力分析，重點(diǎn)是分析判斷財(cái)務(wù)主體—企業(yè)的償債能力。債務(wù)清償能力評(píng)價(jià)，一定要分析債務(wù)資金的融資主體的清償能力，而不是“項(xiàng)目”的清償能力。對(duì)于企業(yè)融資項(xiàng)目，應(yīng)以項(xiàng)目所依托的整個(gè)企業(yè)作為債務(wù)清償能力的分析主體。一、償債資金來(lái)源根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的：利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。（一）利潤(rùn)用于歸還貸款的利潤(rùn)，一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤(rùn)。如果是股份制企業(yè)需要向股東支付股利，那么應(yīng)從未分配利潤(rùn)中扣除分配給投資者的利潤(rùn)，然后用來(lái)歸還貸款。項(xiàng)目投產(chǎn)初期，如果用規(guī)定的資金來(lái)源歸還貸款的缺口較大，也可暫不提取盈余公積金、公益金，但這段時(shí)間不宜過(guò)長(zhǎng)，否則將影響到企業(yè)的擴(kuò)展能力。（二）固定資產(chǎn)折舊鑒于項(xiàng)目投產(chǎn)初期尚未面臨固定資產(chǎn)更新的問(wèn)題，作為固定資產(chǎn)重置準(zhǔn)備金性質(zhì)的折舊基金，在被提取以后暫時(shí)處于閑置狀態(tài)。因此，為了有效地利用一切可能的資金來(lái)源以縮短還貸期限、加強(qiáng)項(xiàng)目的償債能力，可以使用部分新增折舊基金作為償還貸款的來(lái)源之一。一般地，投產(chǎn)初期可以利用的折舊基金占全部折舊基金的比例較大，隨著生產(chǎn)時(shí)期的延伸，可利用的折舊基金比例逐步減小。最終，所有被用于歸還貸款的折舊基金，應(yīng)由未分配利潤(rùn)歸還貸款后的余額墊回，以保證折舊基金從總體上不被挪作他用，在還清貸款后恢復(fù)其原有的經(jīng)濟(jì)屬性。（三）無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)是按現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度計(jì)入項(xiàng)目的總成本費(fèi)用，但是項(xiàng)目在提取攤銷(xiāo)費(fèi)后，這筆資金沒(méi)有具體的用途規(guī)定，具有“沉淀”性質(zhì)，因此可以用來(lái)歸還貸款。（四）其他還款資金指按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營(yíng)業(yè)稅金來(lái)作為償還貸款的資金來(lái)源。進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，如果沒(méi)有明確的依據(jù)，可以暫不考慮。項(xiàng)目在建設(shè)期借入的全部建設(shè)投資貸款本金及其在建設(shè)期的借款利息（即資本化利息）構(gòu)成建設(shè)投資貸款總額，在項(xiàng)目投產(chǎn)后可有上述資金來(lái)源償還。在生產(chǎn)期內(nèi)，建設(shè)投資和流動(dòng)資金的貸款利息，按現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度，均應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目總成本費(fèi)用中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。二、還款方式及還款順序（一）國(guó)外（含境外）借款的還款方式按照國(guó)際慣例，債權(quán)人一般對(duì)貸款本息的償還期限均有明確的規(guī)定，要求借款方在規(guī)定的期限內(nèi)按規(guī)定的數(shù)量還清全部貸款的本金和利息。因此，需要按協(xié)議的要求分別采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種方式，計(jì)算出在規(guī)定的期限內(nèi)每年需歸還的本息總額。（二）國(guó)內(nèi)借款的還款方式目前雖然借貸雙方在有關(guān)的借款合同中規(guī)定了還款期限，但在實(shí)際操作過(guò)程中，主要還是根據(jù)項(xiàng)目的還款資金來(lái)源情況進(jìn)行測(cè)算。一般情況下，按照先貸先還、后貸后還，利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國(guó)內(nèi)借款。三、償債能力分析償債能力指標(biāo)主要有；借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。（一）借款償還期借款償還期，是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益來(lái)償還項(xiàng)目投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。它是反映項(xiàng)目借款償債能力的重要指標(biāo)。在實(shí)際工作中，借款償還期可通過(guò)借款還本付息計(jì)算表推算，以年表示。Pd=（借款償還開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份1）+盈余當(dāng)年應(yīng)償借款額/盈余當(dāng)年可用于還款的余額借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償還能力的。借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的項(xiàng)目；它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率、償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償還能力。（二）利息備付率（ICR）利息備付率也稱(chēng)已獲利息倍數(shù)，指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與當(dāng)期應(yīng)付利息（PI）的比值。利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，它從付息資金資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的能力，表示使用項(xiàng)目稅息前利潤(rùn)償付利息的保證倍率。對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。否則，表示項(xiàng)目的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時(shí)，表示項(xiàng)目沒(méi)有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)行業(yè)的具體情況，根據(jù)我國(guó)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，一般情況下，利息備付率不宜低于2，而且利息備付率指標(biāo)需要將該項(xiàng)目的指標(biāo)與其他企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行比較，來(lái)分析決定本項(xiàng)目的指標(biāo)水平。（三）償債備付率（DSCR）償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。如果項(xiàng)目在運(yùn)行期內(nèi)有維持運(yùn)營(yíng)的投資，可用于還本付息的資金應(yīng)扣除維持運(yùn)營(yíng)的投資。償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要確定。當(dāng)指標(biāo)小于1時(shí)，表示當(dāng)年資金來(lái)源不足以?xún)斶€當(dāng)期債務(wù)，需要通過(guò)短期借款償付已到期債務(wù)。參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)行業(yè)的具體情況，根據(jù)我國(guó)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，一般情況下。101030建設(shè)項(xiàng)目不確定