某公司財(cái)務(wù)管理學(xué)及財(cái)務(wù)知識(shí)分析復(fù)習(xí)整理(編輯修改稿)
2025-05-14 03:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 結(jié)構(gòu)： 答：新項(xiàng)目與公司當(dāng)前資產(chǎn)有相同的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，新項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)與公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同。？ 答： （包括長期借款，債券融資，融資租賃） ？ 答：普通股融資特點(diǎn)：1. 可獲取永久性資本2. 針對(duì)普通股，沒有定期支付股利的負(fù)擔(dān)3. 能增強(qiáng)公司的舉債能力4. 分散公司的控制權(quán)5. 稀釋普通股每股收益6. 融資成本較高長期負(fù)債融資特點(diǎn)： 1. 承擔(dān)較低的資本成本2. 保持現(xiàn)有股東的控制權(quán)3. 可以抵稅4. 帶來定期支付利息和到期償還本金的壓力5. 簽訂的保護(hù)性條款使公司缺乏財(cái)務(wù)靈活性。6. 在公司總資產(chǎn)報(bào)酬率低于公司債務(wù)成本的情況下，提高債務(wù)融資比重，加速股東投資報(bào)酬率的降低。？ 答：表決權(quán)，利潤分配權(quán)，剩余資產(chǎn)分配權(quán)，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。？ 答：直接發(fā)行，間接發(fā)行（包銷，代銷）？ 答：債券面值，票面利率，債券期限，付息方式及日期？它和經(jīng)營租賃的區(qū)別？ 答：承租人以支付租金的形式從出租人處取得資產(chǎn)使用權(quán)的協(xié)議。經(jīng)營租賃的特點(diǎn)：1. 承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時(shí)向出租人提出租賃資產(chǎn)2. 租賃期較短，不涉及長期而固定的業(yè)務(wù)3. 在設(shè)備租賃期內(nèi)，如有新設(shè)備出現(xiàn)或不需用租入設(shè)備時(shí)，承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同，對(duì)承租企業(yè)有利。4. 出租人提供專門服務(wù)5. 租賃期滿或合同中止時(shí)，租賃設(shè)備有出租人收回。 融資租賃特點(diǎn)： 1. 一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司融資購進(jìn)設(shè)備租給承租企業(yè)用。2. 租賃期限較長，大多為設(shè)備耐用期限的一半以上3. 租賃合同比較穩(wěn)定4. 由承租人負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)5. 租賃期滿時(shí)，按事先約定的方法處置設(shè)備（銷售總額確定法，銷售增額確定法）確認(rèn)對(duì)外融資數(shù)量？ 答：定義：根據(jù)公司歷史數(shù)據(jù)中已有的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等項(xiàng)目占銷售收入的合理百分比，來判斷確定未來銷售增長情況下相應(yīng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等項(xiàng)目的變化量，從而確定外部融資需要量的辦法。 步驟（銷售總量確定法）：確認(rèn)銷售百分比（以歷史數(shù)據(jù)確定相關(guān)項(xiàng)目占銷售額的百分比，并作為未來期的百分比。 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（預(yù)計(jì)XX額=預(yù)計(jì)銷售收入*XX銷售百分比，匯總即為預(yù)計(jì)的融資量）預(yù)計(jì)內(nèi)部融資增加額=預(yù)計(jì)銷售收入*銷售凈利率*（1現(xiàn)金股利支付率）加入原留存收益再加其他科目即為預(yù)計(jì)所有者權(quán)益 測(cè)算外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)—預(yù)計(jì)總負(fù)債—預(yù)計(jì)所有者權(quán)益 （銷售增額確定法）外部融資需求=（A*S0*g）—（B*S0*g）—P*S*(1+g)*(1—d) A,B代表資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目所占銷售百分比；S0基期銷售；g預(yù)計(jì)銷售增長率，P為銷售凈利率，d為現(xiàn)金股利支付率3內(nèi)部增長率？ 答：定義：公司在沒有對(duì)外投資（包括負(fù)債和融資）情況下的預(yù)期最大收益率，公司完全依靠部留存收益的再投資所帶來的最大增長率。 計(jì)算： 3可持續(xù)增長率？ 答：定義：在公司維持某一目標(biāo)或最佳債務(wù)權(quán)益比率的前提下，不對(duì)外發(fā)行新股融資時(shí)的最高增長率。 計(jì)算： 3實(shí)際增長率與可持續(xù)增長率比較? 答：實(shí)際增長率高于可持續(xù)增長率：1. 發(fā)售新股 2. 增加借款以提高杠桿率 3. 削減股利 3 實(shí)際增長率低于可持續(xù)增長率：1,支付股利 2，調(diào)整產(chǎn)業(yè)3經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)？定義：不考慮負(fù)債融資影響時(shí)公司經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)出息稅前利潤的波動(dòng)性。 息稅前利潤=銷量*（單位售價(jià)—單位變動(dòng)成本）
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