國際金融復(fù)習(xí)題(編輯修改稿)
2025-05-13 22:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 不恒為零。2匯款結(jié)算方式是屬于逆匯方式。2如果倫敦外匯市場(chǎng)上的外匯價(jià)目表上寫著￡=$,?！?只有實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目下的貨幣兌換，該國貨幣才能被稱為可兌換貨幣。2布雷頓森林體制下的上限干預(yù)點(diǎn)和下限干預(yù)點(diǎn)與金本位制的黃金輸出點(diǎn)和輸入點(diǎn)在本質(zhì)是相同的。2黃金債券的價(jià)格也像其它債券的價(jià)格一樣受黃金的市場(chǎng)價(jià)格和債券的收益率的制約。√ 2期貨是指買賣雙方協(xié)商可隨時(shí)隨地進(jìn)行買賣的契約。2在短期國庫券交易中，買入收益率小于賣出收益率。2亞洲貨幣市場(chǎng)是與歐洲貨幣市場(chǎng)平行的市場(chǎng)。2看漲期權(quán)中，期權(quán)費(fèi)與商定匯率成反比。√本票在本質(zhì)上是支付命令書，而匯票是支付承諾書。3國際收支平衡表中，資產(chǎn)減少，負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記入借方。3如果倫敦外匯市場(chǎng)上的外匯價(jià)目表上寫著￡=$,?！?我國和美國一樣采用間接標(biāo)價(jià)法。3國際貨幣基金組織采用的是狹義的國際收支概念 3第一個(gè)國際貨幣體系是金本位制。√3國際金匯兌本位制下，黃金只充當(dāng)最后的支付手段√3歐洲貨幣市場(chǎng)是指地處于歐洲的貨幣市場(chǎng)。3在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)外國貨幣數(shù)量減少時(shí)，稱外國貨幣匯率上浮或升值。3總部設(shè)在美國的國際貨幣基金組織是美國的居民。匯款結(jié)算方式是屬于順匯方式。 √4目前我國實(shí)施的人民幣匯率制度是固定匯率制。4掉期率是掉期業(yè)務(wù)中的遠(yuǎn)期差額，即升水或貼水。4國際貨幣體系的歷史起源于第二次世界大戰(zhàn)之后。 4如果黃金價(jià)格上漲，則高成本礦山的股票價(jià)格上漲的幅度要高于低成本礦山的股票價(jià)格上漲幅度?！?國際收支狀況一定會(huì)影響到匯率。4一國的國際儲(chǔ)備就是一國的國際清償力。4一國的外匯需求曲線決定了另一國的外匯供給曲線。4在倫敦某商業(yè)銀行的外匯價(jià)目表上寫著：￡/USD ，前一個(gè)較小的數(shù)字是美元的買價(jià)。4套利活動(dòng)最終使不同國家的利率水平趨于相等?！?0、遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，遠(yuǎn)期差額為正，我們說遠(yuǎn)期匯率有升水?！倘?、計(jì)算題已知美元對(duì)瑞士法郎的即期匯率為$1=，三個(gè)月的美元遠(yuǎn)期為$1=，三個(gè)月美元利率為7%，求瑞士法郎的利率水平？假設(shè)瑞士法郎的匯率水平為x，得（ )/ = (X –7%)90/360 X=%瑞士法郎的利率水平為 %美國與瑞士法郎的即期匯率為USD/SFR=，三個(gè)月的掉期率為30/44，求美元三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？ （+）/（+）=設(shè)紐約市場(chǎng)上年利率為8%，倫敦市場(chǎng)的年利率為4%，即期匯率為1英鎊=，3個(gè)月匯水為3050點(diǎn)，若某投資擁有10萬英鎊，他應(yīng)投放在哪個(gè)市場(chǎng)上有利，說明投資過程及獲利情況。答案：（1） 求三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。GBP1=USD（＋）/（＋）GBP1=USD 遠(yuǎn)期美元貼水，英鎊升水。（2） 如果有10萬英鎊套利，應(yīng)該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€(gè)月套利收益為：10*(8%4%)*3/12=1000GBP凈收益＝10【 （1＋8％1/4）－（1＋4％1/4）】＝1000GBP(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，先按即期把英鎊兌換為美元，同時(shí)和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠(yuǎn)期和約，三個(gè)月后在美國獲得的本利和，按照約定遠(yuǎn)期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利，獲利為：第一步：101. 6025＝第二步：（1＋8％3/12）＝第三步：＝第四步：凈收益：－10（1＋4％3/12）＝62英鎊設(shè)英鎊的即期匯率為$./￡,英國的利率為8%，美國的利率水平為4%，套利者的本金是$1000（556￡），英鎊一年遠(yuǎn)期匯率為$￡，問套利者應(yīng)如何套利，并求套利者的利得。答案：美國套利者把錢存在英國的本利和為1000/(1+8%)=600 ￡根據(jù)簽訂的遠(yuǎn)期合約把600英鎊賣出得1020美元,再扣除套利的機(jī)會(huì)成本40美元,套利者的凈利潤(rùn)為20美元如果一個(gè)美國人三個(gè)月之后將要支付2000英鎊，即期匯率為￡1=$2，三個(gè)月英鎊遠(yuǎn)期為￡1=$，如果三個(gè)月后，英鎊即期匯率為￡1=$，求該美國人用遠(yuǎn)期交易可避免多少損失？答案：三個(gè)月后,盡管匯率為￡1=$,但他仍按￡1=$.他通過遠(yuǎn)期交易進(jìn)行保值,使他免受損失為()2000=600美元.，請(qǐng)問投資者如何套匯利潤(rùn)又是多少？倫敦市場(chǎng)上英鎊兌瑞士法郎的價(jià)格：GBP1==,可見倫敦市場(chǎng)上瑞士法郎的價(jià)格要高于瑞士市場(chǎng)，按照賤買貴賣的原則，若投資者持有英鎊，可以在瑞士市場(chǎng)買入瑞士法郎，然后在另一市場(chǎng)賣出，假如不存在套匯成本，每單位英鎊獲利為：（1）（2）=%借期限為3個(gè)月1000盎司的黃金貸款，貸款以實(shí)金提供，計(jì)算該珠寶行到期時(shí)須還黃金數(shù)。答案：1000%90/360=一個(gè)投資者在4月1日買入1筆6月交割的歐元期貨
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