電力行業(yè)年度投資策略研究報(bào)告(編輯修改稿)
2025-05-11 05:29 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 噸/年左右，而此其中，能夠滿足鋰電池專(zhuān)用的40um高檔銅箔生產(chǎn)的企業(yè)全球只有三家，而中科英華是國(guó)內(nèi)唯一一家能夠滿足該品種銅箔的生產(chǎn)企業(yè)。從國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求來(lái)看，目前普通電解銅箔供求基本平衡（甚至供過(guò)于求），而高檔電解銅箔供求依然緊張，據(jù)海關(guān)電解銅箔進(jìn)口數(shù)據(jù)分析，2006年我國(guó)的缺口高檔電解銅箔在5萬(wàn)噸左右，隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，缺口還會(huì)增加，預(yù)計(jì)2010年我國(guó)高檔電解銅箔需求量將進(jìn)一步增加。目前，公司惠州銅箔生產(chǎn)基地年產(chǎn)高檔銅箔1800噸，遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)需求。在青海投資建設(shè)的25000噸高檔銅箔產(chǎn)業(yè)基地中的一期1萬(wàn)噸已于2009年底投產(chǎn)，將于2010年達(dá)產(chǎn)；2010年度定向增發(fā)募集資金主要用于二期15000噸銅箔項(xiàng)目的建設(shè)，二期項(xiàng)目計(jì)劃2012年建成投產(chǎn)。表 3：公司銅箔產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃單位產(chǎn)能規(guī)劃2010年2011年2012年惠州1800T2000T2000T青海10000T15000T25000T資料來(lái)源：公司公告 （二）線纜業(yè)務(wù)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)總體來(lái)看，全球線纜市場(chǎng)整體集中度較低，僅部分發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)和專(zhuān)業(yè)化產(chǎn)品市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)整合，但從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展格局看，全球線纜行業(yè)受各國(guó)政府電網(wǎng)建設(shè)改造投資和光纖入戶(hù)等趨勢(shì)的驅(qū)動(dòng)，仍具有一定的增長(zhǎng)潛力，并且逐漸呈現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化 （高壓輸電、光纜和電氣裝備用線纜市場(chǎng)）和同質(zhì)化（配電、銅通信、建筑類(lèi)線纜市場(chǎng)）兩極發(fā)展趨勢(shì)。 我國(guó)線纜行業(yè)未來(lái)的高速增長(zhǎng)將主要源自于中高壓電力電纜、光纜以及能源、大型交通工具用電線電纜的需求增長(zhǎng)。雖然中國(guó)線纜行業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，但市?chǎng)分化現(xiàn)象明顯，各類(lèi)市場(chǎng)的集中度和競(jìng)爭(zhēng)主體各不相同。其中，高附加值市場(chǎng)雖然可以為公司帶來(lái)較高的利潤(rùn)，但規(guī)模較小，市場(chǎng)中超過(guò)60%的銷(xiāo)售額來(lái)源于低附加值市場(chǎng)。但從公司的產(chǎn)品鏈來(lái)看，公司目前以中高壓線纜、特種電纜和中高壓附件為主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向，尤其以其鋁合金電纜和特種電纜為產(chǎn)品突破口，具有明顯的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 ● 鋁合金電纜作為電纜的主要材料，銅比鋁有著明顯的物理特性。，是鋁（），是鋁（）的63%。但從資源和經(jīng)濟(jì)角度考慮，我國(guó)銅資源稀缺，每年產(chǎn)量300萬(wàn)噸，進(jìn)口近200萬(wàn)噸，而鋁資源則相對(duì)豐富，2007年我國(guó)電解鋁產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)1300萬(wàn)噸，不像銅需要大量進(jìn)口。導(dǎo)體作為電力電纜的主要構(gòu)成部分，占電纜原材料成本的50%左右，所以導(dǎo)體的價(jià)格左右了電纜的價(jià)格，從而影響了企業(yè)的利潤(rùn)。，自從06年初以來(lái)，，鋁具有很明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。隨著銅價(jià)的高漲和我國(guó)科研實(shí)力的增強(qiáng)，生產(chǎn)使用鋁合金作為導(dǎo)體的電纜將成為未來(lái)必然的發(fā)展趨勢(shì)。，以110KV單芯800mm2的電纜價(jià)格在69萬(wàn)元/km，，若改為鋁芯1200mm2。表 4： 序號(hào)截面（單位：mm2 ）銅芯電纜（元/km）鋁芯電纜（元/km）110725936762161093445213251667162374352280476615503284580356704486213830795614711994381207658623068915096915312001018512046640355112401526144502012300190222551841340025093468188145003350291279581563042034215763816800532259197158并且由于在相同導(dǎo)電性能時(shí)，鋁芯電纜的重量只有銅芯電纜的一半，可以較大地減少工程安裝和運(yùn)輸成本。據(jù)計(jì)算使用鋁合金架空導(dǎo)線，線路投資可節(jié)省8％～12％，在節(jié)能、節(jié)材、節(jié)地的同時(shí)又提高了輸電的安全性和可靠性，尤其在舊線路的增容改造上，經(jīng)濟(jì)效益更為明顯。鋁合金電力電纜技術(shù)含量的提高，使其具有較高的附加值，產(chǎn)品單價(jià)在用戶(hù)所能接受的價(jià)格間有較好的利潤(rùn)空間。在當(dāng)前銅芯電纜的市場(chǎng)平均毛利潤(rùn)率為6%~8%左右，而如果生產(chǎn)鋁合金電纜，則毛利潤(rùn)率可達(dá)到30%。 ● 防火電纜據(jù)
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