投資策略分析報告(編輯修改稿)
2025-05-11 04:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 念很好，就是中長線價值投資，可惜，選錯了板塊。選了一個幾乎最熊的板塊。09年一年也就賺個30%左右。當(dāng)初，他是在國電電力和西山煤電之間作了一個選擇，結(jié)果一念之差，選擇了國電電力。而西山煤電從7元漲到今日的43元，6倍有余（中間還送了一次現(xiàn)金）選對了時點(diǎn)。 我們知道，09年的10大牛股中ST股占了一半，如果歷史倒退，我們一定會選擇10只12元的ST來平均布局，哪怕其中的兩只退市，其中的兩只只翻一倍，兩只翻兩倍，兩只翻三倍，兩只翻四倍（大部分的ST都有這個漲幅，有部分達(dá)到6倍），總體上來說，平均收益應(yīng)該有23倍吧，而退市的兩只，過了兩三年一復(fù)牌，咸魚翻生，一復(fù)牌就漲個10倍，只不過等于存了一筆定期利息為1000%的長期存款。但是，這個主意目前行不通。，其它的ST都在4元以上，而且還戴著個星星，不知何時退市。那么，煤炭板塊如何？好是好，不過目前股價已經(jīng)漲了六倍，復(fù)權(quán)一看，嘩！比07年的6124點(diǎn)還要高?。喊箔h(huán)能、大同煤業(yè)、國陽新能、西山煤電、盤江股份、開灤股份均比6000點(diǎn)時的股價還要高）如果要在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上再漲一倍，恐怕也不容易。以上，一個是非常垃圾股（ST），一個是非?？儍?yōu)股（煤炭），都行不通，那么，剩下來的可以在什么板塊中選擇呢？大盤股？金融？地產(chǎn)？有色？鋼鐵、汽車、零售、醫(yī)藥、題材股、中小板、食品飲料板塊機(jī)會分析：明年二八現(xiàn)象還是八二現(xiàn)象為主？我傾向還是八的機(jī)會多一些，二會有機(jī)會，但持續(xù)時間不會很長，二起來有幾種可能：一種是指數(shù)要往上突破，二是指數(shù)在大幅下跌后要救市，三是新股發(fā)不出去，四是有關(guān)政策出臺，例如股指期貨的推出等。今年八的大幅上漲直接性的導(dǎo)火索就是創(chuàng)業(yè)板的推出，11月份漲幅最大的牛股300032吉蜂農(nóng)機(jī)、300021大禹節(jié)水；這些股票的大幅上漲對中小企業(yè)版、小市值股票是大利好，比價效應(yīng)提升了其他同類個股的空間。而對于二，也就是大市值的股票而言，前幾天銀行股石化股表現(xiàn)不錯，怎么看呢？我個人覺得還是基金在做帳面市值，在比排名，短線可能有機(jī)會，但是10年我認(rèn)為系統(tǒng)性機(jī)會依然不會很大。理由如下：今年銀行股板塊在五六月份漲幅最大，而在這背后根本原因是房地產(chǎn)板塊股的上漲的推動，我們可以看到09年6月是房地產(chǎn)板塊漲幅最大，也就是說是房地產(chǎn)的上漲推動了銀行股的上漲。下面我談下對銀行的看法，第一，明年會有機(jī)會，短期不會有機(jī)會，息差短期上不去。第二，雖然足夠便宜，銀行股由于資本充足率的問題，接下來幾年銀行業(yè)的經(jīng)營杠桿會下來，這會導(dǎo)致銀行的經(jīng)濟(jì)增長速度在未來幾年會不如前幾年，估值不會像以前那樣高，估值低是應(yīng)該的。第三，銀行股要漲的話，沒有基金參與是不行的，但現(xiàn)在基金倉位很高，年底除了保險公司，一些國有企業(yè)有資產(chǎn)清算的問題，它有商業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，短期的上漲只是對波段的看法而已，但國企的贖回較大部分是由結(jié)算原因造成的。因?yàn)閲笥袊Y委的要求，有業(yè)績考核等等，所以必然會贖回。此外，銀行股再融資疑云未散。截至今年三季度末,工商銀行(601398)、中國銀行(601988)、建設(shè)銀行(601939)和交通銀行(601328)％、％、％％,各個銀行的超額存款準(zhǔn)備金率降至歷史最低點(diǎn),根據(jù)中央調(diào)控政策“穩(wěn)增長”的要求,銀行信貸應(yīng)保持一定的連續(xù)性,按照市場預(yù)期2010年68萬億新增信貸的規(guī)模,明年銀行股的新增資本金需求在2000億元以上。上周匯金表示銀行資本充足率問題應(yīng)市場化解決,在這一問題沒有得到實(shí)質(zhì)性解決之前,銀行股再融資將始終成為市場最大的顧慮,這也將制約銀行股的表現(xiàn)。從市場風(fēng)格輪動轉(zhuǎn)換看市場機(jī)會：市場總是存在市場輪動現(xiàn)象，回顧自2005年來大小盤風(fēng)格輪動的歷史，到目前為止發(fā)生過5次從中小盤股向大盤股的風(fēng)格轉(zhuǎn)變，分別發(fā)生在2005年10月，2006年10月，2007年56月，2008年3月和2009年5月，根據(jù)這5次風(fēng)格轉(zhuǎn)換總結(jié)來看：2005年來市場這5次從中小盤向大盤轉(zhuǎn)換后的結(jié)果有4次下跌1次上漲；?。。∥覀€人不喜歡大盤股，也不喜歡看到大盤股漲，除非是一輪真正意義的大行情，但一生能遇見幾次？大盤股漲每次都是市場轉(zhuǎn)弱的信號，這次也一樣?。?！這個禮拜什么漲了?但指數(shù)呢？大多數(shù)人手中的股票呢？剛好那天作了個節(jié)目，信風(fēng)在，可以作證哦！ 幾乎每次轉(zhuǎn)換都能發(fā)現(xiàn)是銀行、保險、石油天然氣和房地產(chǎn)等行業(yè)的輪動參與其中，換句話說，這幾個行業(yè)從某種意義上代表了大盤股的表現(xiàn)，
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