財務(wù)可行性評價指標(編輯修改稿)
2025-05-04 22:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 零時的折現(xiàn)率?！ ?＝0＝f（IRR） 計算折現(xiàn)率i，該折現(xiàn)率即為內(nèi)部收益率IRR。 ?。ㄊ聦嵣隙紝儆趦?nèi)插法） （1）一般方法――內(nèi)插法（逐次測試法） ?、儆嬎阍怼 牲c決定一條直線，無限短的一條曲線，可以近似的視作一條直線，在同一條直線上的三個點的縱橫坐標值形成的三個數(shù)對，其坐標值之間存在一種等比的關(guān)系。 ?、谟嬎悴襟E 第一步，采用試誤的辦法，找出兩個i1和i2，這兩個i計算出的數(shù)值，一個比目標值f（IRR）大，記作f（i1），一個比目標值f（IRR）小，記作f（i2），同時這兩個數(shù)值要盡可能接近于目標值，越接近，則最后計算結(jié)果越準確?！ 〔捎玫缺鹊姆椒?，給出等比計算式 注意：這個等式中IRR，i1，i2都必須出現(xiàn)，其中IRR只能夠出現(xiàn)一次 該等式中，只有一個未知量IRR，從而容易計算出IRR的大小?！ 。?）特殊方法（又叫簡便算法）事實上屬于內(nèi)插法的特殊情形 特殊條件：①全部投資均于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為零。②投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等?！ 。?）插入函數(shù)方法 本法的應(yīng)用程序如下： ?。?）將已知的各年凈現(xiàn)金流量的數(shù)值輸入EXCEL電子表格的任意一行?！ 。?）在該電子表格的另外一個單元格中插入財務(wù)函數(shù)IRR，輸入凈現(xiàn)金流量NCF參數(shù)，其函數(shù)的表達式為： ＝IRR（NCF0：NCFn） ?。?）回車，IRR函數(shù)所在單元格顯示的數(shù)值即為所求的內(nèi)部收益率?！ 。骸 ‘斣撝笜舜笥诨虻扔诨鶞适找媛驶蛸Y本成本的投資項目才具有財務(wù)可行性?！ 。?）優(yōu)點 ①能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益水平； ?、谟嬎氵^程不受基準收益率高低的影響，比較客觀?！ 。?）缺點 ?、儆嬎氵^程復雜 ②當運營期出現(xiàn)大量追加投資時，有可能導致多個內(nèi)部收益率出現(xiàn)，或偏高或偏低，缺乏實際意義。 ?。ㄋ模﹦討B(tài)指標之間的關(guān)系 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標之間存在同方向變動關(guān)系。即： （1）NPV＞0時，NPVR＞0，IRR＞ic（折現(xiàn)率記為ic） （2）NPV＝0時，NPVR＝0，IRR＝ic ?。?）NPV＜0時，NPVR＜0，IRR＜ic 四、運用相關(guān)指標評價投資項目的財務(wù)可行性 投資決策指標按照重要性分類及其可行性判斷如下： 主要指標：NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥ic， 次要指標：PP≤n/2，PP′≤P/2，【n項目計算期，P經(jīng)營期】 輔助指標：ROI≥基準投資收益率i?！ 。?）完全具備：六個指標均可行?！ ?
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