【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 　基本分析是對(duì)影響股票市場(chǎng)的許多因素如宏觀因素，產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素，公司因素等存在于股票市場(chǎng)之外的基本因素進(jìn)行分析，分析它們對(duì)證券發(fā)行主體（公司）經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景的影響，進(jìn)而分析它們對(duì)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格的影響。分析最終目的是獲得一特定股票或一定的產(chǎn)業(yè)或者股票市場(chǎng)自身預(yù)期收益的估計(jì)。基本分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析，產(chǎn)業(yè)分析和公司分析。　　債券的定價(jià)原理?！　。?）對(duì)于付息債券而言，若市場(chǎng)價(jià)格等于面值，則其到期收益率等于票面利率；如果市場(chǎng)價(jià)格低于面值，則其到期收益率高于票面利率；如果市場(chǎng)價(jià)格高于面值，則到期收益率低于票面利率；　　（2）債券的價(jià)格上漲，到期收益率必然下降；債券的價(jià)格下降，到期收益率必然上升；　?。?）如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒(méi)有變化，則說(shuō)明起市場(chǎng)價(jià)格接近面值，而且接近的速度越來(lái)越快；　　（4）債券收益率的下降會(huì)引起債券價(jià)格的提高，而且提高的金額在數(shù)量上會(huì)超過(guò)債券收益率以相同的幅度提高時(shí)所引起的價(jià)格下跌金額；　?。?）如果債券的息票利率較高，則因收益率變動(dòng)而引起的債券價(jià)格變動(dòng)百分比會(huì)比較?。ㄗ⒁?，該原理不適用于1年期債券或終生債券）?！　『?jiǎn)述利率平價(jià)模型的主要思想和表達(dá)式?！　±势絻r(jià)模型是關(guān)于遠(yuǎn)期匯率的決定和變化的理論，其基本理論是遠(yuǎn)期與即期的差價(jià)等于兩國(guó)利率之差，利率較低國(guó)家貨幣的遠(yuǎn)期差價(jià)必將升水，利率較高的國(guó)家的遠(yuǎn)期匯率必將貼水。利率平價(jià)模型的基本的表達(dá)式是：rr*=Ee,r代表以本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率，r*代表以外幣計(jì)價(jià)的相似資產(chǎn)的收益率，Ee表示一段時(shí)間內(nèi)本國(guó)貨幣貶值或外國(guó)貨幣升值的比率。它表明本國(guó)利率高于（或低于）外國(guó)利率的差額等于本國(guó)貨幣的預(yù)期貶值（或升值）的幅度。五、計(jì)算分析題　解：A公司的財(cái)務(wù)分析表指標(biāo)名稱1998年1999年　　銷售凈利潤(rùn)率（%）　　總資本周轉(zhuǎn)率（次/年）　　權(quán)益乘數(shù)　　凈資本利潤(rùn)率（%）　　該分析中從屬指標(biāo)與總指標(biāo)之間的基本關(guān)系是：　　凈資本利潤(rùn)率=銷售凈利潤(rùn)率總資本周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　下面利用因素分析法來(lái)分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向：　　銷售凈利潤(rùn)率的影響　　=（報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率基期銷售凈利潤(rùn)率）基期總資本周轉(zhuǎn)率基期權(quán)益乘數(shù)　　=（%%）　　=%　　總資本周轉(zhuǎn)率的影響　　=報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率（報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率基期總資本周轉(zhuǎn)率）基期權(quán)益乘數(shù)　　=%()　　=%　　權(quán)益乘數(shù)的影響　　=報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率（報(bào)告期權(quán)益乘數(shù)基期權(quán)益乘數(shù)）　　=%()　　=%　　凈資本收益率的變化=報(bào)告期凈資本收益基期凈資本收益率　　=銷售凈利潤(rùn)率的影響+總資本周轉(zhuǎn)率的影響+權(quán)益乘數(shù)的影響　　=%%=%+%+（%）　　=%　　綜合以上分析：，而由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度加快，；由于權(quán)益乘數(shù)的下降，該因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的下降影響較大，需要進(jìn)一步分析原因?！〗猓旱谝恢还善钡钠谕找鏋椋篍（r）=+E（rm）=　　第二只股票的期望收益為：E（r）=+E（rm）=　　由于第一只股票的期望收益高，所以投資于第一只股票的收益要大于第二只股票。相應(yīng)的，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票（），即第一只股票的風(fēng)險(xiǎn)較大。從兩只股票的β系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，第一只股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)要高于第二只股票，β2δ2m ==，%（100%），而第二只股票有β2δ2m==，僅占總風(fēng)險(xiǎn)的36%（100%）?！〗猓簜疉的投資價(jià)值為：　　PA=Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n　　=10008%∑1/(1+)t+1000/　　=+1000/ =1000 (其中 t=3)　　債券B的投資價(jià)值為：　　PB=Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n　　=10004%∑(1+) t1/(1+)t+1000/　　=+1000/ = (其中t=3)　　由R=(1+r)q1,R==,從而，　　債券C的投資價(jià)值為：　　PC= Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n 　　=1000∑1/(1+)t+1000/　　= +1000/=（其中t=6）　　由R=(1+r)q1,R==,從而，　　債券D的投資價(jià)值為：　　PD= Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n 　　=1000∑(1+)t1/()t+1000/　　=+1000/ =（其中t=6）　　由上面的比較可以得到：　　四種債券的投資價(jià)值由高到低為C、A、D、B?。?9，試計(jì)算日元與美元匯率變化幅度，以及對(duì)日本貿(mào)易的一般影響。　　日元對(duì)美元匯率的變化幅度：　　(1205／105．69—1)xl00％=15．48％，即日元對(duì)美元升值15．48％；　　美元對(duì)日元匯率的變化幅度：　　(105．69／122．05—1)*100％＝—13．4％，即美元對(duì)日元貶值13．4％?！　∪赵涤欣谕鈬?guó)商品的進(jìn)口，不利于日本商品的出口，因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差?！∠扔?jì)算人民幣對(duì)各個(gè)外幣的變動(dòng)率　　對(duì)美元：（）*100%=%，%　　對(duì)日元：（）*100%=%，%　　對(duì)英鎊：（）=%，%　　對(duì)港幣：（）=%，%　　對(duì)德國(guó)馬克：（）=%，%　　對(duì)法國(guó)法郎：（）=%，%　　以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算綜合匯率變動(dòng)率：　　（%*20%）+（*25%）+（%*15%）+（%*20%）+（%*10%）+（%*10%）=%　　從總體上看，%金融統(tǒng)計(jì)分析作業(yè)（三）一、單選題　外匯收支統(tǒng)計(jì)的記錄時(shí)間應(yīng)以( )為標(biāo)準(zhǔn).　　A、簽約日期 B、交貨日期 C、收支行為發(fā)生日期 D、所有權(quán)轉(zhuǎn)移　一國(guó)某年末外債余額50億美元，當(dāng)年償還外債本息額15億美元，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值400億美元，商品勞務(wù)出口收入55億美元，則債務(wù)率為（ ）　　A、% B、% C、% D、%　國(guó)某年末外債余額50億美元，當(dāng)年償還外債本息額15億美元，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值400億美元，商品勞務(wù)出口收入55億美元，則負(fù)債率為（ ）　　A、% B、% C、% D、%　國(guó)某年末外債余額50億美元，當(dāng)年償還外債本息額15億美元，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值400億美元，商品勞務(wù)出口收入55億美元，則償債率為（ ）　　A、% B、% C、% D、%　國(guó)際收支與外匯供求的關(guān)系是（ ）　　A、國(guó)際收入決定外匯供給，國(guó)際支出決定外匯需求　　B、國(guó)際收入決定外匯需求，國(guó)際支出決定外匯供給　　C、外匯供給決定國(guó)際收入，外匯需求決定國(guó)際支出　　D、外匯供給決定國(guó)際支出，外匯需求決定國(guó)際收入　下列外債中附加條件較多的是（ ）?！　、國(guó)際金融組織貸款 B、國(guó)際商業(yè)貸款　　C、國(guó)際金融租賃 D、外國(guó)政府貸款　商業(yè)銀行中被視為二級(jí)準(zhǔn)備的資產(chǎn)是( )?！　、現(xiàn)金 B、存放同業(yè)款項(xiàng) C、證券資產(chǎn) D、放款資產(chǎn)　下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致銀行收益狀況惡化( )?！　、利率敏感性資產(chǎn)占比較大，利率上漲　　B、利率敏感性資產(chǎn)占比較大，利率下跌　　C、利率敏感性資產(chǎn)占比較小，利率下跌　　D、利率敏感性負(fù)債占比較小，利率上漲　根據(jù)銀行對(duì)負(fù)債的控制能力不同，負(fù)債可以劃分為( ) ?！　、即將到期的負(fù)債和遠(yuǎn)期負(fù)債 B、短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債　　C、主動(dòng)負(fù)債和被動(dòng)負(fù)債 D、企業(yè)存款和儲(chǔ)蓄存款　ROA是指( )?！　、股本收益率 B、資產(chǎn)收益率 　　C、凈利息收益率 D、銀行營(yíng)業(yè)收益率二、多選題　我國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)體系從內(nèi)容上看，包括（ ）　　A、通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的逐筆申報(bào)　　D、直接投資企業(yè)的直接申報(bào)統(tǒng)計(jì)（季報(bào)）　　C、金融機(jī)構(gòu)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債及損益統(tǒng)計(jì)（季報(bào)）　　D、對(duì)有境外帳戶的單位的外匯收支統(tǒng)計(jì)（月報(bào)）　　E、證券投資統(tǒng)計(jì)（月報(bào)）　我國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)具有如下特點(diǎn)（ ）　　A、實(shí)行交易主體申報(bào)制　　B、通過(guò)銀行申報(bào)為主，單位和個(gè)人直接申報(bào)為輔　　C、定期申報(bào)和逐年申報(bào)相結(jié)合　　D、采用抽樣調(diào)查方法　　E、各部門數(shù)據(jù)超級(jí)匯總　儲(chǔ)備資產(chǎn)包括（ ）。　　A、貨幣黃金 B、特別提款權(quán) C、其他債權(quán)　　D、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸 E、外匯　下列人員，包含在我國(guó)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)范圍的有（ ）　　A、外國(guó)及港澳地區(qū)在我國(guó)境內(nèi)的留學(xué)生　　B、中國(guó)短期出國(guó)人員（在境外居留時(shí)間不滿1年）　　C、中國(guó)駐外使領(lǐng)館工作人員及家屬　　D、國(guó)際組織駐華機(jī)構(gòu)　　E、在中國(guó)境內(nèi)依法成立的外商投資企業(yè)　國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)源主要有（ ）　　A、國(guó)際貿(mào)易統(tǒng)計(jì) B、國(guó)際交易報(bào)告統(tǒng)計(jì) C、企業(yè)調(diào)查　　D、官方數(shù)據(jù)源 E、伙伴國(guó)統(tǒng)計(jì)　國(guó)際商業(yè)貸款的種類主要有（ ）　　A、短期融資 B、普通中長(zhǎng)期貸款 C、買方信貸　　D、循環(huán)貸款 E、金融租賃　商業(yè)銀行最重要的功能有( )?！　、中介功能 B、支付功能 C、擔(dān)保功能　　D、代理功能 E、政策功能　以下資產(chǎn)項(xiàng)目屬于速動(dòng)資產(chǎn)（一級(jí)準(zhǔn)備）的有( )　　A、金融債券 B、現(xiàn)金 C、存放中央銀行的準(zhǔn)備金 　　D、流動(dòng)資產(chǎn)貸款 E、存放同業(yè)款項(xiàng)三、名詞解釋　　國(guó)際收支　　國(guó)際收支平衡　　居民　　經(jīng)常項(xiàng)目　　外債　　負(fù)債率　　貸款行業(yè)集中度　　利率敏感性資產(chǎn)四、簡(jiǎn)答題　　簡(jiǎn)述資本轉(zhuǎn)移與經(jīng)常轉(zhuǎn)移的區(qū)別。　　簡(jiǎn)述借外債的經(jīng)濟(jì)效益。　　簡(jiǎn)述借外債的成本?！　『?jiǎn)述資產(chǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)的主要內(nèi)容五、計(jì)算分析題　　某國(guó)某年末外債余額856億美元，當(dāng)年償還外債本息額298億美元，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3057億美元，商品勞務(wù)出口收入932億美元。計(jì)算該國(guó)的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率，并分析該國(guó)的債務(wù)狀況?！　∫悦绹?guó)為例，分析說(shuō)明下列情況在編制國(guó)際收支平衡表時(shí)如何記帳（為簡(jiǎn)便起見(jiàn)，資本與金融帳戶只區(qū)分長(zhǎng)期資本與短期資本）?！　。?）美國(guó)向中國(guó)出口10萬(wàn)美元小麥，中國(guó)以其在美國(guó)銀行存款支付進(jìn)口貨款?！　。?）美國(guó)由墨西哥進(jìn)口1萬(wàn)美元的紡織品，3個(gè)月后支付貨款。　?。?）某美國(guó)人在意大利旅游，使用支票支付食宿費(fèi)用1萬(wàn)美元，意大利人將所獲美元存入美國(guó)銀行?！　。?）美國(guó)政府向某國(guó)提供100萬(wàn)美元的谷物援助　?。?）美國(guó)政府向巴基斯坦提供100萬(wàn)美元的貨幣援用力?！　。?）美國(guó)居民購(gòu)買1萬(wàn)美元的英國(guó)股票　　下表是某商業(yè)銀行7個(gè)月的各項(xiàng)貸款余額和增長(zhǎng)速度序列月 份98109811981299019902990399049905貸款余額 增長(zhǎng)率 % % %% 　　請(qǐng)完成表格中空余的單元。利用三階滑動(dòng)平均法預(yù)測(cè)6月份的增長(zhǎng)率和貸款余額?！　?duì)于兩家面臨相同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的A、B銀行，假設(shè)其利率敏感性資產(chǎn)的收益率等于市場(chǎng)利率(因?yàn)樗鼈兺讲▌?dòng))，它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同：A銀行資產(chǎn)的50％為利率敏感性資產(chǎn)，而B(niǎo)銀行中利率敏感性資產(chǎn)占70%。假定初期市場(chǎng)利率為10％，同時(shí)假定兩家銀行利率非敏感性資產(chǎn)的收益率都是8％?，F(xiàn)在市場(chǎng)利率發(fā)生變化，從10％降為5％，分析兩家銀行的收益率變動(dòng)情況。參考答案　　一、單選題　　C D A C A　　D C B C B　　二、多選題　　ABCDE ABC ABCDE BCE　　ABCDE ABCD ABCDE BCE　　三、名詞解釋　　國(guó)際收支　　國(guó)際收支是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（一個(gè)國(guó)家或地我）與其他經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期（通常為一年）發(fā)生的全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易的綜合記錄?！　?guó)際收支平衡　　國(guó)際收支平衡是指在某一特定的時(shí)期內(nèi)（通常為一年）國(guó)際收支平衡表的借方余額和貸方余額基本相等，處于相對(duì)平衡狀態(tài)?！　【用瘛　∫粋€(gè)經(jīng)濟(jì)體的居民包括該經(jīng)濟(jì)體的各級(jí)政府及其代表機(jī)構(gòu)，以及在該經(jīng)濟(jì)體領(lǐng)土上存在或居住一年（含一年）以上的個(gè)人及各類企業(yè)和團(tuán)體。（大使領(lǐng)館、外交人員、留學(xué)人員均一律視為其原經(jīng)濟(jì)體的居民而不論其居住時(shí)間是否超過(guò)一年）?！　〗?jīng)常項(xiàng)目　　指商品和服務(wù)、收益及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移?！　⊥鈧　⊥鈧窃谌魏谓o定的時(shí)刻，一國(guó)居民所欠非居民的