【正文】 1+1．06％)=12370．1億元.　　解：A銀行初始收益率為10%*+8%*=9%　　B銀行初始收益率為10%*+8%*=%　　利率變動后兩家銀行收益率分別變?yōu)椋骸　銀行：5%*+8%*=%　　B銀行：5%*+8%*=%　　在開始時A銀行收益率低于B銀行，%，%，從而使變化后的A銀行的收益率高于B銀行。　?。?）美國在長期資本項下借記1萬美元，因為購買股票屬于長期資本項目中的交易；美國在短期資本下貸記1萬美元，因為英國人會將所得美元存入美國銀行?！　。?）美國在單方轉(zhuǎn)移項目下借記100萬美元，因為贈送谷物類似于貨物流出；美國在商品項下貸記100萬美元，因為谷物出口本來可以帶來貨幣流入?！　。?）美國在商品項下借記1萬美元；美國在短期資本帳下貸記工員萬美元，因為墨西哥和美國提供的短期貿(mào)易融資使美國負債增加。　　以美國為例，分析說明有關(guān)情況在編制國際收支平衡表時如何記帳?！　鶆?wù)率=外債余額/外匯總收入=92%，該指標(biāo)力略低于國際通用的標(biāo)準(zhǔn)。　　五、計算分析題　　計算該國的負債率、債務(wù)率、償債率，并分析該國的債務(wù)狀況。 (5)資產(chǎn)變動的趨勢分析； (3)各類資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析；　　(1)各種貸款發(fā)放、回收及余額統(tǒng)計分析；對外債的依賴性截止大，債務(wù)國對國際金融市場和國際經(jīng)濟環(huán)境變化沖擊的抵抗力就越脆弱。　?。?）外資供應(yīng)的不確定性這些不確定性往往是造成債務(wù)國清償困難的重要原因。為了還本付息，倆務(wù)國就要放棄一定數(shù)量用于消費和投資的購買力?！　『喪鼋柰鈧某杀??！　。?）貿(mào)易：借外債不僅促進了本國的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，而且有利于出口商品結(jié)構(gòu)變化?！　。?）技術(shù)和設(shè)備：借入外債后，債務(wù)國可以根據(jù)本國的生產(chǎn)需要和消化能力引進國外的先進技術(shù)的設(shè)備，經(jīng)過不斷的吸收，提高本國的生產(chǎn)技術(shù)水平和社會勞動生產(chǎn)率，生產(chǎn)出能夠滿足國內(nèi)需要的產(chǎn)品，豐富本國人民的物質(zhì)文體生活。　　簡述借外債的經(jīng)濟效益?！　『喪鲑Y本轉(zhuǎn)移與經(jīng)濟轉(zhuǎn)移的區(qū)別　　資本轉(zhuǎn)移的特征：（1）轉(zhuǎn)移的是固定資產(chǎn)，或者是債權(quán)人不要求任何回報的債務(wù)減免；（2）與固定資產(chǎn)的獲得和處理相關(guān)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移。當(dāng)其值為正時，利率上升會使凈利息收入增加，利率下降會使凈利息收入降低；反之亦然。　　貸款行業(yè)集中度　　貸款行業(yè)集中度=最大貸款余額行業(yè)貸款額/貸款總額，如果一商業(yè)銀行過多的貸款集中于一個行業(yè)，那么的貸款的風(fēng)險水平會高些，因此貸款行業(yè)集中度越高，貸款風(fēng)險越大。　　外債　　外債是在任何給定的時刻，一國居民所欠非居民的以外國貨幣或本國貨幣為核算單位的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。（大使領(lǐng)館、外交人員、留學(xué)人員均一律視為其原經(jīng)濟體的居民而不論其居住時間是否超過一年）?！　H收支平衡　　國際收支平衡是指在某一特定的時期內(nèi)（通常為一年）國際收支平衡表的借方余額和貸方余額基本相等，處于相對平衡狀態(tài)。 ABCDE ABCD BCE　　ABCDE ABC B　　二、多選題　　ABCDE CC C D現(xiàn)在市場利率發(fā)生變化，從10％降為5％，分析兩家銀行的收益率變動情況?！　τ趦杉颐媾R相同的經(jīng)營環(huán)境和競爭環(huán)境的A、B銀行，假設(shè)其利率敏感性資產(chǎn)的收益率等于市場利率(因為它們同步波動)，它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同：A銀行資產(chǎn)的50％為利率敏感性資產(chǎn)，而B銀行中利率敏感性資產(chǎn)占70%。 　　請完成表格中空余的單元。 % 增長率 　?。?）美國政府向某國提供100萬美元的谷物援助　?。?）美國政府向巴基斯坦提供100萬美元的貨幣援用力?！　。?）美國由墨西哥進口1萬美元的紡織品，3個月后支付貨款?！　∫悦绹鵀槔?，分析說明下列情況在編制國際收支平衡表時如何記帳（為簡便起見，資本與金融帳戶只區(qū)分長期資本與短期資本）?！　『喪鲑Y產(chǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計的主要內(nèi)容五、計算分析題　　某國某年末外債余額856億美元，當(dāng)年償還外債本息額298億美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值3057億美元，商品勞務(wù)出口收入932億美元。　　簡述借外債的經(jīng)濟效益。 C、存放中央銀行的準(zhǔn)備金 　　D、流動資產(chǎn)貸款 )　　A、金融債券 C、擔(dān)保功能　　D、代理功能　　A、中介功能 E、金融租賃　商業(yè)銀行最重要的功能有( B、普通中長期貸款 E、伙伴國統(tǒng)計　國際商業(yè)貸款的種類主要有（ B、國際交易報告統(tǒng)計 ）　　A、外國及港澳地區(qū)在我國境內(nèi)的留學(xué)生　　B、中國短期出國人員（在境外居留時間不滿1年）　　C、中國駐外使領(lǐng)館工作人員及家屬　　D、國際組織駐華機構(gòu)　　E、在中國境內(nèi)依法成立的外商投資企業(yè)　國際收支統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來源主要有（ C、其他債權(quán)　　D、在基金組織的儲備頭寸　　A、貨幣黃金 ）　　A、實行交易主體申報制　　B、通過銀行申報為主，單位和個人直接申報為輔　　C、定期申報和逐年申報相結(jié)合　　D、采用抽樣調(diào)查方法　　E、各部門數(shù)據(jù)超級匯總　儲備資產(chǎn)包括（ D、銀行營業(yè)收益率二、多選題　我國的國際收支統(tǒng)計申報體系從內(nèi)容上看，包括（ 　　C、凈利息收益率 )。 B、短期負債和長期負債　　C、主動負債和被動負債 ) 。 )。 C、證券資產(chǎn)　　A、現(xiàn)金 D、外國政府貸款　商業(yè)銀行中被視為二級準(zhǔn)備的資產(chǎn)是(　　A、國際金融組織貸款 ）　　A、國際收入決定外匯供給，國際支出決定外匯需求　　B、國際收入決定外匯需求，國際支出決定外匯供給　　C、外匯供給決定國際收入，外匯需求決定國際支出　　D、外匯供給決定國際支出，外匯需求決定國際收入　下列外債中附加條件較多的是（ C、% ）　　A、% C、% ）　　A、% C、% ）　　A、% C、收支行為發(fā)生日期 )為標(biāo)準(zhǔn).　　A、簽約日期　　日元升值有利于外國商品的進口，不利于日本商品的出口，因而會減少貿(mào)易順差或擴大貿(mào)易逆差。 (其中t=3)　　由R=(1+r)q1,R==,從而，　　債券C的投資價值為：　　PC= Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n 　　=1000∑1/(1+)t+1000/　　= +1000/=（其中t=6）　　由R=(1+r)q1,R==,從而，　　債券D的投資價值為：　　PD= Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n 　　=1000∑(1+)t1/()t+1000/　　=+1000/ =（其中t=6）　　由上面的比較可以得到：　　四種債券的投資價值由高到低為C、A、D、B　．69，試計算日元與美元匯率變化幅度，以及對日本貿(mào)易的一般影響。從兩只股票的β系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，第一只股票的系統(tǒng)風(fēng)險要高于第二只股票，β2δ2m ==，%（100%），而第二只股票有β2δ2m==，僅占總風(fēng)險的36%（100%）?！〗猓旱谝恢还善钡钠谕找鏋椋篍（r）=+E（rm）=　　第二只股票的期望收益為：E（r）=+E（rm）=　　由于第一只股票的期望收益高，所以投資于第一只股票的收益要大于第二只股票。它表明本國利率高于（或低于）外國利率的差額等于本國貨幣的預(yù)期貶值（或升值）的幅度。Ee,r代表以本幣計價的資產(chǎn)收益率，r*代表以外幣計價的相似資產(chǎn)的收益率，　　利率平價模型是關(guān)于遠期匯率的決定和變化的理論，其基本理論是遠期與即期的差價等于兩國利率之差，利率較低國家貨幣的遠期差價必將升水，利率較高的國家的遠期匯率必將貼水?！　。?）對于付息債券而言，若市場價格等于面值，則其到期收益率等于票面利率；如果市場價格低于面值，則其到期收益率高于票面利率；如果市場價格高于面值，則到期收益率低于票面利率；　?。?）債券的價格上漲，到期收益率必然下降；債券的價格下降，到期收益率必然上升；　?。?）如果債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有變化，則說明起市場價格接近面值，而且接近的速度越來越快；　　（4）債券收益率的下降會引起債券價格的提高，而且提高的金額在數(shù)量上會超過債券收益率以相同的幅度提高時所引起的價格下跌金額；　?。?）如果債券的息票利率較高，則因收益率變動而引起的債券價格變動百分比會比較?。ㄗ⒁?，該原理不適用于1年期債券或終生債券）?；痉治鲋饕ê暧^經(jīng)濟因素分析，產(chǎn)業(yè)分析和公司分析?！　‘?dāng)|Ex+Em|1時，本幣貶值會改善國際收支　　當(dāng)|Ex+Em|=1時，本幣貶值對本國的國際收支沒有影響　　當(dāng)|Ex+Em|1時，本幣貶值使本國的國際收支惡化四、簡答題　　什么是股票市場的基本分析？　　基本分析是對影響股票市場的許多因素如宏觀因素，產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素，公司因素等存在于股票市場之外的基本因素進行分析，分析它們對證券發(fā)行主體（公司）經(jīng)營狀況和發(fā)展前景的影響，進而分析它們對公司股票的市場價格的影響。　　J曲線效應(yīng)　　本幣貶值后，會促進出口和抑制進口，從而有利于國際收支的改善，但這一改善過程存在著“時滯”現(xiàn)象，表現(xiàn)為短期內(nèi)國際收支暫時會惡化，但長期來看，在|Ex+Em|1的條件下，國際收支會得到改善?！　⊥鈪R　　通常所指的外匯是靜態(tài)意義下的狹義的含義，是指以外幣表示的可以進行國際間結(jié)算的支付手段，包括以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等?！　￠_放式基金和封閉式基金　　開放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可以隨時申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定；封閉式基金的基金規(guī)模在基金發(fā)行前就已經(jīng)確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變?！　《壥袌觥　《壥袌觯醋C券流通市場，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所。 BCE ABCD　　CDE ABC D C A　　利用下表資料，計算人民幣匯率的綜合匯率變動率貨幣名稱基期報告期雙邊貿(mào)易占中國外貿(mào)總值的比重美元20日元25英鎊15港幣20德國馬克10法國法郎10參考答案一、單選題　　C其中，債券A以單利每年付息一次，年利率為8%；債券B以復(fù)利每年付息一次，年利率為4%；債券C以單利每年付息兩次，每次利率是4%；債券D以復(fù)利每年付息兩次，每次利率是2%；假定投資者認為未來3年的年折算率為r=8%，試比較4種債券的投資價值。試分析這兩只股票的收益和風(fēng)險狀況。五、計算分析題　　下表是某公司A的1998年（基期）、1999年（報告期）的財務(wù)數(shù)據(jù)，請利用因素分析法來分析各個因素的影響大小和影響方向。 ）　　A．本幣貶值一定會使國際收支得到改善　　B．本幣貶值不一定會使國際收支得到改善　　C．|Ex+Em|1時，本幣貶值會使國際收支得到改善　　D．|Ex+Em|=1時，本幣貶值會使國際收支得到改善　　E．|Ex+Em|1時，本幣貶值會使國際收支得到改善三、名詞解釋　　證券　　二級市場　　開放式基金和封閉式基金　　馬可維茨有效組合　　外匯　　遠期匯率　　J曲線效應(yīng)　　馬歇爾—勒納條件四、簡答題　　什么是股票市場的基本分析？　　債券的定價原理。 ）。 ）。 ）。 ）。則（同時，該基金持有的5億元面值的某種國債的市值為6億元?！　．存款利率降低　　B．債券收益率下降　　C．債券收益率上漲　　D．股票二級市場股指上揚　　E．債券的稅收優(yōu)惠措施　某證券投資基金的基金規(guī)模是30億份基金單位。 ）　　A．市場行為包括一切信息　　B．市場是完全競爭的　　C．所有投資者都追逐自身利益的最大化　　D．價格沿著趨勢波動，并保持趨勢　　E．歷史會重復(fù)　下面會導(dǎo)致債券價格上漲的有（ ）。 C．區(qū)域因素　　D．公司因素　　A．宏觀因素 D、進出口需求彈性之和必須大于1二、多選題　下列影響股票市場的因素中屬于基本因素的有（　　A、本國不存在通貨膨脹 D、　馬歇爾—勒納條件表明的是，如果一國處于貿(mào)易逆差中，會引起本幣貶值，本幣貶值會改善貿(mào)易逆差，但需要具備的條件是（　　A.、 D、　2000年1月18日倫敦外匯市場上美元對英鎊匯率是：1英鎊=—，某客戶買入50000英鎊，需支付（ B、 D、賣出價　一美國出口商向德國出售產(chǎn)品，以德國馬克計價，收到貨款時，他需要將100萬德國馬克兌換成美元，銀行的標(biāo)價是USD/DEM:,他將得到（ B、間接標(biāo)價法 ）。B、債券基金股票　　C、基金債券股票 ）。 C、方差—協(xié)方差A(yù)BCA100120130B120144156C130156169　　A、 D、%　某人投資了三種股票，這三種股票的方差—協(xié)方差矩陣如下表，矩陣第（i，j）位置上的元素為股票I與j的協(xié)方差，則該股票投資組合的風(fēng)險是（ B、% ）。 C、判別分析法　　A、相關(guān)分析 D、無法確定　判斷產(chǎn)業(yè)所處生命周期階段的最常用統(tǒng)計方法是（ B、走低 ）。 C、下跌、下跌 ）　　A、上漲、下跌　　儲蓄存款發(fā)展速度和增長速度計算表：年份儲蓄存款（億元）儲蓄存款發(fā)展速度（%）儲蓄存款增長速度（%）　　1994　　21519　　—　　—　　1995　　29662　　138　　38　　1996　　38520　　130　　30　　1997　　46280　　120　　20　　1998　　53408　　115　　15　　1999　　59622