【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案、公司增減注冊(cè)資本以及發(fā)行公司債券的方案具有制定權(quán)；有公司合并、分立、解散方案的擬定權(quán)等等。公司董事會(huì)與經(jīng)理層的關(guān)系是委托與代理關(guān)系，除了全面掌管公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)外，還擔(dān)負(fù)著三種財(cái)務(wù)職能：一是經(jīng)由董事會(huì)授權(quán)進(jìn)行日常財(cái)務(wù)決策。二是為董事會(huì)制訂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策擬定方案，如擬定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、基本管理制度和財(cái)務(wù)管理體制方案；任免公司副經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等等。三是負(fù)責(zé)實(shí)施董事會(huì)制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案，具體組織實(shí)施時(shí)一般采用職能專(zhuān)門(mén)化的授權(quán)實(shí)施體制，即日常的財(cái)務(wù)活動(dòng)主要由職能化的財(cái)務(wù)管理部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)實(shí)施。財(cái)務(wù)經(jīng)理人員受聘于董事會(huì)，在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)經(jīng)理有權(quán)對(duì)公司日常財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)，他人不能隨意干涉，同時(shí)董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的優(yōu)劣進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)判。為了保證董事和經(jīng)理正當(dāng)和誠(chéng)信地履行職責(zé)，公司治理結(jié)構(gòu)中還專(zhuān)設(shè)了監(jiān)事會(huì)，其主要職責(zé)是監(jiān)督董事和財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的活動(dòng)，如檢查公司的財(cái)務(wù)，對(duì)董事和財(cái)務(wù)經(jīng)理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)和公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督等。以上可見(jiàn)，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制構(gòu)成了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容，它們之間各司其職，互相制衡。其中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策權(quán)掌握在股東會(huì)和董事會(huì)，日常財(cái)務(wù)決策權(quán)和財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)掌握在經(jīng)理人員（含財(cái)務(wù)經(jīng)理）手中，而財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)在公司內(nèi)部則是分散配置的。（二）財(cái)務(wù)治理權(quán)在集團(tuán)公司內(nèi)部的配置企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)治理，按其權(quán)限的集中或分散程度劃分，通?？梢苑譃槿N類(lèi)型，即集權(quán)型、分權(quán)型和集權(quán)分權(quán)結(jié)合型。集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理權(quán)的配置，要注意處理好這三種模型的特征和適用性，科學(xué)有效地在集團(tuán)總公司與分公司之間、集團(tuán)公司與子公司之間、集團(tuán)公司與非子公司性的成員企業(yè)之間進(jìn)行選擇配置。　　。確立集團(tuán)公司對(duì)分公司的財(cái)務(wù)治理體制，應(yīng)注意以下兩點(diǎn)：一是分公司是集團(tuán)公司內(nèi)部的一個(gè)非法人實(shí)體，不具有法人企業(yè)應(yīng)享有的獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和財(cái)務(wù)治理權(quán)；二是分公司具有相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)責(zé)任和財(cái)務(wù)利益，這種財(cái)務(wù)責(zé)任和利益又必須與財(cái)務(wù)權(quán)力相結(jié)合才能得以實(shí)現(xiàn)。換句話說(shuō)，財(cái)務(wù)治理模式的設(shè)計(jì)必須做到責(zé)、權(quán)、利、效有機(jī)的結(jié)合。有鑒于此，我們傾向于在集團(tuán)總公司內(nèi)部建立以集權(quán)為主要特征的財(cái)務(wù)治理體制，即資金和成本的主要管理決策權(quán)均在總公司，同時(shí)通過(guò)會(huì)計(jì)委派制等方式，加強(qiáng)對(duì)分公司日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的控制和監(jiān)督。子公司作為獨(dú)立的法人擁有獨(dú)立的財(cái)務(wù)治理權(quán)，公司董事會(huì)和經(jīng)理會(huì)依法對(duì)其內(nèi)部的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策和日常財(cái)務(wù)決策制定方案并負(fù)責(zé)執(zhí)行。但是，子公司畢竟是被集團(tuán)公司所控制的公司，集團(tuán)公司對(duì)其子公司擁有財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)。因此，子公司董事會(huì)做出的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策方案，又必須經(jīng)過(guò)集團(tuán)公司審查批準(zhǔn)。所以，在集團(tuán)公司與子公司之間的財(cái)務(wù)治理權(quán)，應(yīng)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的配置模式。集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)治理權(quán)主要包括：審查批準(zhǔn)子公司的基本財(cái)務(wù)制度；審查批準(zhǔn)子公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案；審查批準(zhǔn)子公司的利潤(rùn)分配方案和虧損彌補(bǔ)方案；審查批準(zhǔn)子公司的增資方案；審查批準(zhǔn)子公司的合并、分立、出租、出售和破產(chǎn)方案；審查批準(zhǔn)子公司的重大籌資和投資行為以及其他對(duì)集團(tuán)總體收益水平有重大影響的財(cái)務(wù)行為等。同時(shí)，集團(tuán)公司還擁有對(duì)其子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)限，主要包括：委派財(cái)務(wù)總監(jiān)或財(cái)務(wù)主管；檢查監(jiān)督集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的執(zhí)行情況；對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)進(jìn)行考評(píng)；決定子公司董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席和經(jīng)理的年薪和獎(jiǎng)勵(lì)等。非子公司性的成員企業(yè)包括合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)和參股企業(yè)三類(lèi)。集團(tuán)公司對(duì)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)治理權(quán)一般采用分權(quán)型的配置模式，其財(cái)務(wù)治理權(quán)的特點(diǎn)是：第一，是財(cái)務(wù)參與權(quán)而非財(cái)務(wù)控制權(quán)。集團(tuán)公司作為這些企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體之一，有權(quán)通過(guò)派代表進(jìn)入這些企業(yè)的董事會(huì)等形式，參與這些企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的制定。第二，是財(cái)務(wù)決策參與權(quán)而非財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。集團(tuán)公司不能像對(duì)子公司那樣，直接監(jiān)督這些成員企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行。總的來(lái)看，集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理權(quán)的配置過(guò)程，是一個(gè)利益調(diào)整和利益分配的過(guò)程，各種利益關(guān)系的相互作用，制約著財(cái)務(wù)治理權(quán)的選擇和演變。（三）財(cái)務(wù)治理權(quán)配置應(yīng)關(guān)注債權(quán)人的地位若企業(yè)只擁有權(quán)益資本，則經(jīng)理人員承擔(dān)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)比較小，企業(yè)即使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差些，也不會(huì)有財(cái)務(wù)違約情況，從而形成不了對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員的壓力。但是，若在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中融入了債務(wù)資金，一方面可約束經(jīng)理人員將現(xiàn)金用于盈利能力較差的投資或低效率的擴(kuò)張行為，另一方面，償債的壓力致使經(jīng)理人員為了避免清算失去權(quán)力而設(shè)法提高資本收益率。正是由于債務(wù)資金的這些作用（還有如信號(hào)作用、約束作用等），所以債權(quán)人的權(quán)益保護(hù)倍受關(guān)注，盡管各國(guó)的債權(quán)人保護(hù)制度不同，但對(duì)企業(yè)注資份額較大的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，都會(huì)采取積極的干預(yù)策略，來(lái)制約經(jīng)理的行為?！　∮捎趥鶛?quán)人一旦投資，在經(jīng)營(yíng)正常的情況下無(wú)權(quán)干涉企業(yè)的管理過(guò)程（股權(quán)和債權(quán)的重要區(qū)別就在于：債權(quán)人在企業(yè)無(wú)力還債時(shí)擁有控制權(quán)，而股東則是在付完債權(quán)人債務(wù)后擁有控制權(quán)），一般也很難具體地、詳細(xì)地限制企業(yè)的資金運(yùn)用過(guò)程，所以，債權(quán)人關(guān)鍵的角色在于，通過(guò)對(duì)企業(yè)資金收付的監(jiān)控，能夠低成本地獲取有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的全面信息，從而削弱企業(yè)與債權(quán)人之間的信息不對(duì)稱(chēng)。也就是說(shuō)，由于有充分、真實(shí)的信息來(lái)源，債權(quán)人并不盲目地干預(yù)企業(yè)活動(dòng)，而是當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)才行使控制權(quán)，所以，在財(cái)務(wù)治理權(quán)配置中，西方發(fā)達(dá)國(guó)家采用的相機(jī)治理機(jī)制值得借鑒。通過(guò)債權(quán)人的相機(jī)治理地位及其運(yùn)行機(jī)