[高等教育]第十一章_旅游企業(yè)財務(wù)分析(編輯修改稿)
2025-02-17 21:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失 32 償債能力指標(biāo)分析 增強(qiáng)短期 償債能力 ? 可以動用的銀行貸款指標(biāo)； ? 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)； ? 償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對企業(yè)的信用評級 ? 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失 ? 由于對外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任 減弱短期 償債能力 ? 未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債能力的其他因素 33 （二）營運(yùn)能力指標(biāo)分析 P277 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營運(yùn)能力指標(biāo) 1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 247。 流動資產(chǎn)平均占用額 流動資產(chǎn)平均占用額 =(期初的流動資金 +期末的流動資金)/2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 247。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，這樣，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增加旅游 盈利能力。 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） =賒銷收入凈額 247。 平均應(yīng)收賬款 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? =（平均應(yīng)收賬款 360） 247。 銷售收入 注：平均應(yīng)收賬款 = （期初 + 期末 ） / 2 ? 一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好 ,表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強(qiáng)。與之相對應(yīng)，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短越好。 ? 如果公司實(shí)際收回帳款的天數(shù)越過了公司規(guī)定的應(yīng)收帳款天數(shù)，則說明債務(wù)人施欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞帳損失的風(fēng)險；同時也說明公司催收帳款不力，使資產(chǎn)形成了呆帳甚至壞帳，造成了流動資產(chǎn)不流動，這對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營是很不利的。 ? 但從另一方面說，如果公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)太短，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過于苛刻，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴(kuò)大，特別是當(dāng)這種限制的代價（機(jī)會收益）大于賒銷成本時，會影響企業(yè)的盈利水平。 3 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =本期銷售成本 /本期存貨平均余額 存貨平均余額 =(年初余額 +年末余額 )/2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個數(shù)值是越低越好，越低說明公司存貨周轉(zhuǎn)速度快，反映良好的銷售狀況。該比率需要和公司歷史上的數(shù)據(jù)及同行業(yè)其他公司對比后才能得出優(yōu)劣的判斷。 39 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。 4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入 平均固定資產(chǎn) = ? 規(guī)模得當(dāng) 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過小：生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 ? 結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效 如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 41 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 ? 綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo) ? 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入 ? 體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入 平均總資產(chǎn) = 42 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 ? 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力 ? 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 ? 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的。 44 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 舉 例 100元 100元 150元 50元 利潤 購買 銷售 100元 100元 140元 購買 銷售 購買 140元 196元 利潤 銷售 96元 45 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1247。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 ) 不變 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響 雖
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