【文章內(nèi)容簡介】 支總差額的影響和原因 。 ? 動(dòng)態(tài)分析：分析某國若干年的國際收支平衡表 ， 從而掌握發(fā)展趨勢 。 ? 比較分析：不同國家相同時(shí)期進(jìn)行比較分析 。 2022/2/16 27 ? “ 局部分析 ” 法： ? 國際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的 ，其借方總額和貸方總額是相等的 。 但這只是賬面的 、 會(huì)計(jì)意義上的平衡 ， 不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義 。 ? 國際收支平衡表的每個(gè)具體賬戶和科目的借方額和貸方額往往是不相等的 ， 這種差額被稱為局部差額 （ Partial Balance） ， 如貿(mào)易差額 、勞務(wù)收支差額 、 經(jīng)常賬戶差額等 。 ? 注重某幾個(gè)科目的交易加總在一起所形成的局部差額 。 2022/2/16 28 ? “ 線上交易 ” 分析法 : ? 通常 ， 我們在國際收支平衡表中的某個(gè)位置上劃出一條水平線 ， 在這一水平線以上的交易就是我們所要研究的 ， 被稱為 “ 線上交易 ” ；而此線以下的交易被稱為 “ 線下交易 ” 。 ? 當(dāng)線上交易差額為零時(shí)，我們稱國際收支處于平衡狀態(tài)；當(dāng)線上交易差額不為零時(shí)，我們稱國際收支處于失衡狀態(tài)。 ? 如果線上交易的貸方總額大于其借方總額，稱為盈余 (Surplus), ； 如果線上交易的貸方總額小于其借方總額，稱為赤字 (Deficit)， 在赤字前應(yīng)冠以 “ － ” 號(hào)； ? 很顯然，由于國際收支平衡表在帳面上是平衡的，當(dāng)線上交易的貸方總額大于其借方總額時(shí)，線下交易的貸方總額必然小于其借方總額；反之依然。 2022/2/16 29 ? 具體做法 ： ? 將平衡表兩個(gè)項(xiàng)目之間劃上一道水平線，統(tǒng)計(jì)線上所有項(xiàng)目的貸方和借方凈差額為零，表示國際收支平衡；如果線上項(xiàng)目的借貸凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，表示國際收支為盈余或順差，反之，則表示國際收支赤字或逆差。線的高低不同，得到的國際收支分析主題內(nèi)容不同。 2022/2/16 30 貸方（＋） 借方（－） 差額 經(jīng)常賬戶 商品 商品出口 商品進(jìn)口 貿(mào)易差額 勞務(wù) 勞務(wù)出口 勞務(wù)進(jìn)口 收益 要素報(bào)酬收入 要素報(bào)酬支出 無償轉(zhuǎn)移 無償轉(zhuǎn)移收入 無償轉(zhuǎn)移支出 經(jīng)常項(xiàng)目差額 資本和金融賬戶 長期資本 長期資本流入 長期資本流出 基本差額 私人短期資本 私人短期資本流 入 私人短期資本流 出 官方結(jié)算差額 官方短期資本 官方借款 官方貸款 綜合差額 儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng) 儲(chǔ)備減少 儲(chǔ)備增加 2022/2/16 31 分析內(nèi)容： ? （ 以平衡表內(nèi)容為序 ） ? 貿(mào)易差額 ：單純的 [商品 ]貿(mào)易流量 。 ? 這是傳統(tǒng)上用得比較多的一個(gè)口徑 ， 指單純的進(jìn)出口商品貿(mào)易流量 。 對(duì)絕大多數(shù)國家來說 ，貿(mào)易收支在整個(gè)國際收支中占相當(dāng)大的比重 ，它既反映一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 、 產(chǎn)品質(zhì)量和勞動(dòng)生產(chǎn)率狀況 ， 也反映了該國產(chǎn)業(yè)在國際市場上的競爭力 ， 因而世界各國十分重視貿(mào)易差額 。 但將商品貿(mào)易量與勞務(wù)貿(mào)易量分開 ， 在勞務(wù)占經(jīng)常項(xiàng)目相當(dāng)比重的今天 ， 顯得不夠全面 。 2022/2/16 32 ? 附：影響商品進(jìn)出口數(shù)量與價(jià)格的因素： ? （ 1） 可供商品的數(shù)量 。 ? （ 2） 國外對(duì)某商品的需求程度 ， 主要分析需求彈性 。 ? （ 3） 商品輸入國的外貿(mào)政策 。 ? （ 4） 經(jīng)濟(jì)周期對(duì)商品進(jìn)出口的影響 。 ? （ 5） 商品進(jìn)出口結(jié)構(gòu)變化 。 ? （ 6） 氣候等各種自然現(xiàn)象對(duì)進(jìn)出口影響 。 ? （ 7） 傳統(tǒng)市場改變與新市場的開辟對(duì)進(jìn)出口的影響 。 ? （ 8） 商品價(jià)格變化對(duì)進(jìn)出口的影響 。 （ 9） 國外重大政治局勢或重大事件發(fā)生對(duì)進(jìn)出口的影響 。 ? 貿(mào)易差額 （ Trade Balance） 也是衡量一國實(shí)際資源轉(zhuǎn)讓 、 實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國際收支狀況的重要依據(jù) 。 2022/2/16 33 ? 經(jīng)常項(xiàng)目差額 ：商品 、 勞務(wù) 、 [單方轉(zhuǎn)移 ]（ 無償?shù)?， 如利息等 ） 。 ? 將水平線劃到經(jīng)常項(xiàng)目之下 ， 包括商品 、 勞務(wù) 、 單方轉(zhuǎn)移等項(xiàng)目借貸雙方凈差額 。 這是衡量國際收支狀況的一個(gè)重要差額 ， 它反映了實(shí)際資源在一國與他國之間的轉(zhuǎn)讓凈額 。如果出現(xiàn)盈余即貸方凈額 ， 則說明該國的海外資產(chǎn)凈額增加 ， 也就是對(duì)海外凈投資；如果赤字則說明該國的資本利用了國外的儲(chǔ)蓄 。 由于它綜合反映了一個(gè)國家的進(jìn)出口狀況 （ 包括勞務(wù) 、 保險(xiǎn) 、 運(yùn)輸?shù)?） ， 而被各國廣泛應(yīng)用 ， 并作為制定國際收支政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的重要依據(jù) ， 一些國際組織也經(jīng)常采用這一指標(biāo) 。 ? 當(dāng)經(jīng)常賬戶為盈余時(shí) ， 就要通過資本的凈流出或官方儲(chǔ)備的增加來平衡；當(dāng)經(jīng)常賬戶為赤字時(shí) ， 就要通過資本的凈流入或官方儲(chǔ)備的減少來平衡 。 2022/2/16 34 ? 基本差額 ：商品 、 勞務(wù) 、 單方轉(zhuǎn)移 、 [長期資本流動(dòng) ]。 ? 這個(gè)統(tǒng)計(jì)口徑將短期資本排除在外 ， 因?yàn)槎唐谫Y本具有靈活 、 多變的特點(diǎn) ， 因而在整體統(tǒng)計(jì)中是最不可信的項(xiàng)目 。 如果基本差額項(xiàng)目赤字則說明該國國際收支有長期惡化的趨勢 ， 該國貨幣當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)調(diào)節(jié)政策予以矯正 。 因此 ， 基本差額狀況是一國政府是否采取調(diào)節(jié)政策的依據(jù) 。 ? 但是 ， 如果一國某一時(shí)期基本國際收支差額平衡 ，經(jīng)常項(xiàng)目的逆差是由長期資本的流入來彌補(bǔ) 。 那么該國經(jīng)常項(xiàng)目的國際收支同樣潛伏著發(fā)生 更大 逆差的可能性 。 因?yàn)椋?① 長期資本流入必然增加利潤 、利息和股息的支出； ② 長期資本不在于該國 （ 投資東道國 ） 而在于外國投資者 （ 投資母國 ） 的意向 。 2022/2/16 35 附：長期資本流動(dòng)包括： ? （ 1） 直接投資：不僅投資規(guī)模大小 ， 而且了解投資方向 —— 看其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展是否有觸動(dòng) 。 ? （ 2） 政府間 、 私人和國際金融機(jī)構(gòu)之間的借款 。 ? （ 3） 證券：一國政府或私人在國際證券市場上進(jìn)行籌資 、 投資活動(dòng) 。 ? （ 4） 延期附款信用：延期附款是 出口信貸 的一部分 ， 屬于出口信貸中的賣方信貸 （ 貨物先發(fā)出 ， 等到收益再付款 ） 。 2022/2/16 36 ? 賣方信貸：出口商以延期付款或賒銷方式向進(jìn)口商（買方）出售大型機(jī)械設(shè)備或成套設(shè)備。 ? 買方信貸：為促成出口交易，出口商的信貸機(jī)構(gòu)或銀行向進(jìn)口商或進(jìn)口方的銀行提供中長期貸款。 2022/2/16 37 ? 官方結(jié)算差額 ：上面再加上 [短期資本流動(dòng) ]。 它區(qū)分了 自主性交易 （ 純經(jīng)濟(jì)的 ） 與貨幣當(dāng)局融通性交易 。 由于受短期游資的影響 ， 在固定匯率制下 ， 可以衡量外匯市場上本國貨幣遭受的壓力 。結(jié)算為正 ， 表明本國貨幣處于強(qiáng)勢 ， 反之為弱勢 。 調(diào)整來源于補(bǔ)償金 —— 增加對(duì)外幣當(dāng)局的負(fù)債或減少官方黃金和外匯儲(chǔ)備 。 2022/2/16 38 ? 附：短期資本流動(dòng)的原因： ① 國際間貿(mào)易擴(kuò)大； ② 國際市場黃金價(jià)格 、 匯率 、利率變化頻繁 ， 投機(jī)黃金和外匯； ③ 西方國家經(jīng)濟(jì)周期的影響投資資金的變動(dòng) 。因此要綜合考慮 ， 國家要對(duì)資金出入監(jiān)督和管制 。 ? 注：如果一定時(shí)期官方結(jié)算差額平衡，國際收支基本差額的逆差由短期項(xiàng)目的順差來彌補(bǔ)，意味著該國的官方結(jié)算差額存在隨時(shí)出現(xiàn) 更大 逆差的危險(xiǎn)性。 2022/2/16 39 ? 當(dāng)官方結(jié)算差額為盈余時(shí) ， 可以通過增加官方儲(chǔ)備 ， 或者本國貨幣當(dāng)局向外國貸款進(jìn)行平衡； ? 當(dāng)官方結(jié)算差額為赤字時(shí) ， 可以通過減少官方儲(chǔ)備 ， 或者本國貨幣當(dāng)局向外國借款進(jìn)行平衡 。 ? 官方的短期對(duì)外借款或貸款可以緩沖收支不平衡對(duì)官方儲(chǔ)備變動(dòng)的壓力 。 ? 官方除了動(dòng)用官方儲(chǔ)備外 ， 還可以通過短期對(duì)外借款或貸款來彌補(bǔ)收支不平衡并穩(wěn)定匯率 。 官方結(jié)算差額衡量了一國貨幣當(dāng)局所愿意彌補(bǔ)的國際收支差額 。 2022/2/16 40 ? 綜合差額 ：上面的再加官方借貸 （ 這里借貸不單純是指借款 ） 。 它綜合了上面的官方結(jié)算與官方借款差額 。 ? 根據(jù)平衡表借貸相等的原理 ， 綜合差額的變動(dòng)必引起統(tǒng)計(jì)線下儲(chǔ)備項(xiàng)目反方向變動(dòng) 。 所以 ， 通過綜合差額可以衡量一個(gè)國家或地區(qū)儲(chǔ)備壓力的大小 ， 尤其是在固定匯率制下 ， 一國貨幣當(dāng)局為了消除國際收支失衡 、 保持匯價(jià)穩(wěn)定 ， 必須動(dòng)用官方儲(chǔ)備介入外匯市場 。 而在浮動(dòng)匯率制下 ， 國際收支失衡一方面由外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)來彌補(bǔ)；另一方面通過本國貨幣匯率來反映