【文章內(nèi)容簡介】 非貨幣性資產(chǎn)出資， 應(yīng)以評(píng)估、合同、協(xié)議確定價(jià) ）；（ 5）出資者的責(zé)任及違約處罰（ 足額出資 ）。 三、 企業(yè)資本金的管理原則 P9596（掌握） （ 1）資本 確定 原則（ 注意含義 P95）；（ 2）資本 充實(shí) 原則；（ 3）資本保全 原則（ 注意含義 P95）；（ 4）資本 增值 原則（ 含義 P95，按 10%提取法定盈余公積金 ）；（ 5）資本 統(tǒng)籌使用 原則。 四、企業(yè)資本金制度的作用（了解） 一、企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成 P93（掌握） 對(duì)含義的理解： （ 1）從性質(zhì)上看， 資本金是主權(quán)資金 ；（ 2）從目的上看， 資本金有營利性 ；（ 3）從功能上，企業(yè)以資本金 為限 承擔(dān)責(zé)任；（ 4）從法律地位上看， 資本金要求完整性，追加、減少必須辦理變更登記 ； 37 第三節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測（ 少考計(jì)算 ） 三、籌資數(shù)量預(yù)測的銷售百分比法（ 掌握：基本依據(jù)、計(jì)算步驟，易出簡答題 ） （一）銷售百分比法的基本依據(jù) （掌握 P99） 本法：一般借助 預(yù)測利潤表和預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表 。（ 1）通過 預(yù)測利潤表預(yù)測企業(yè)留存利潤 ；（ 2）通過預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)測企業(yè)資本需要總額（所有者權(quán)益）和外部籌資（負(fù)債）的增加額 ； （二）計(jì)算步驟（掌握（三步） P99103 編制預(yù)測利潤表，預(yù)測留用利潤 ； 編制預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額； 敏感項(xiàng)目： 與銷售額有不變比率關(guān)系的項(xiàng)目 ， 包括敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債；（掌握 P100）（注： 所有者權(quán)益項(xiàng)目均不屬敏感項(xiàng)目 ） （ 1）敏感資產(chǎn)： 現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨 等； （ 2）敏感負(fù)債： 應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用 等； 注意：應(yīng)收票據(jù)、短期投資、固定資產(chǎn)、長期投資、遞延資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期負(fù)債、實(shí)收資本、留存項(xiàng)目不屬于敏感項(xiàng)目； 按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額 有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目及其銷售百分比變動(dòng)條件下外部籌資額的調(diào)整 38 第四節(jié) 權(quán)益資本籌集 一、吸收投入資本（效應(yīng)： 增加股東 ） （一）籌集投入資本的主體和種類（ 掌握大點(diǎn) ） P107 國家直接投資 ； 其他企業(yè)、事業(yè)單位等 法人直接投資 ； 本企業(yè) 內(nèi)部職工直接投資 ； 外國投資者投資 ； （二）吸收投入資本的出資形式（ 掌握具體 4種形式 ） P107108 貨幣形式和非貨幣形式； (具體有哪些？） （三）吸收投資的程序（ 了解 ） （四）籌集非現(xiàn)金投資的估價(jià)（掌握） P110 企業(yè)籌集的非現(xiàn)金投資（ 流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券等 ），應(yīng)評(píng)估其金額，或協(xié)議約定金額計(jì)價(jià) ； ，采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時(shí)，假定 不隨銷售收入變動(dòng) 的項(xiàng)目是（ ） D 39 （五）吸收投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。（ 掌握 ） P111112； 優(yōu)點(diǎn) 3條： （ 1）能 增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù) ；（ 2）能夠 盡快形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力 ；（ 3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低 ； 缺點(diǎn) 2條： （ 1）資本成本較高；（ 2）產(chǎn)權(quán)清晰程度差 ； ，企業(yè)采用 吸收投入方式籌集權(quán)益資本 時(shí)，不屬于投資者出資形式的是（ ） （ P107108） (2022) 、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時(shí)， 對(duì)該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用的估價(jià)方法 有（ ） （ P110） (2022) B AD 40 二、 發(fā)行普通股 （一）股票的種類 P113115 重點(diǎn)掌握第 “ 1‖（ 按股東權(quán)利和義務(wù)標(biāo)準(zhǔn) P113）、 “ 4‖（ 按股票投資主體標(biāo)準(zhǔn) P114）、 ” 5―（按發(fā)行對(duì)象和地點(diǎn) P114)三種分類方式； （二）股票的發(fā)行程序（ 了解 ） （三） 股票發(fā)行方法與推銷方式（ 了解 ） 掌握承銷方式 P120（包銷、代銷）（ 風(fēng)險(xiǎn)大小 ） （四）發(fā)行價(jià)格的確定（ 少考計(jì)算題 ） 股票價(jià)值類型 P121（掌握）（ 劃出重點(diǎn) ） （ 1）票面價(jià)值（面值）： 表明 股東投資占資本總額的比例 ，是股東 行使各種權(quán)力的依據(jù) ， 與企業(yè)資產(chǎn)無直接聯(lián)系 ； （ 2）賬面價(jià)值 （凈資產(chǎn)價(jià)值 =所有者權(quán)益 /普通股數(shù)）： 其可信度高，是股票投資分析依據(jù)之一。其價(jià)值越高，越有投資價(jià)值； （ 3）市場價(jià)值（市價(jià)）： 交易價(jià)格，與企業(yè)盈利能力相關(guān)，是投資者直接參考依據(jù) ； 新股發(fā)行價(jià)格的計(jì)算（ 記住有三種方法 ） P122 股票發(fā)行價(jià)格決策（了解 P123 ）（ 掌握我國股票發(fā)行價(jià)格規(guī)定 ） 41 （四）發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 優(yōu)點(diǎn) 4條： （ 1） 能提高公司的信譽(yù)； （ 2） 沒有固定到期日，不用償還 ； （ 3） 沒有固定的股利負(fù)擔(dān) ； （ 4） 籌資風(fēng)險(xiǎn)小 ； 缺點(diǎn) 2條： （ 1） 資金成本較高、發(fā)行費(fèi)用較高 ； （ 2）容易分散企業(yè)控制權(quán)； 注意：要聯(lián)系 P111112吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)區(qū)別； 24．下列各項(xiàng)中， 屬于 “ 吸收投入資本 ” 與 “ 發(fā)行普通股 ” 兩種籌資方式共同特點(diǎn)的有 ( )P112 125 （ 2022） A．不需償還 B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 C．限制條件多 D．資金成本高 E．具有財(cái)務(wù)杠桿作用 （ 債務(wù)資金才有 ） AD 42 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 （一）銀行借款的種類（掌握） P126128 重點(diǎn)掌握第 ” 2―種分類 P127（歸納 4點(diǎn)見書） （二）辦理銀行借款的程序（了解） （三）銀行信用條件和實(shí)際利率 （重點(diǎn)掌握） P130(4四種信用條件） 掌握四種信用條件 （ 1）信貸額度 ：即貸款限額，是 借款企業(yè)向銀行借款的最高限額 ； （ 2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 ：是銀行承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)對(duì)貸款限額的未使用部分需向銀行支付承諾費(fèi)（ 一般按未使用額度百分率計(jì)算 ）； （ 3）補(bǔ)償性余額 ： 銀行要求借款企業(yè) 在銀行中 保持 按貸款限額或?qū)嶋H借款額 一定比例的最低存款余額 。 影響：補(bǔ)償性余額能 降低借款銀行貸款風(fēng)險(xiǎn) ，但 增加借款企業(yè)負(fù)擔(dān) ，提高借款實(shí)際利率（ 因?qū)嶋H借款額減少 ）； （ 4）按貼現(xiàn)法計(jì)息：銀行發(fā)放貸款時(shí)， 先從本金中扣除利息 ， 到期時(shí)借款企業(yè)償還全部本金 ； 影響：貼現(xiàn)法借款， 借款企業(yè)可利用貸款額為本金扣除利息后金額 ，提高了實(shí)際率。（ 因?qū)嶋H借款額減少 ） 43 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 （四）銀行借款籌資實(shí)際利息計(jì)算（ 4種信用條件）。（掌握） P131132 注意：名義借款利率區(qū)別于實(shí)際利率；（掌握計(jì)算） ?實(shí) 際 利 率 = 借 款 人 實(shí) 際 支 付 利 息 借 款 人 借 款 額 ( 本 金 ) （ 實(shí) 際 借 款 額 ）nnP ( 1 + i) P ( 1 i ) 1k n (Pn? ? ? ?? ? ? 年 實(shí) 際 利 率 ）m n m niiP ( 1+ ) p ( 1+ ) 1mmk= n (pn??? ? ??? 年 實(shí) 際 利 率 ）按復(fù)利計(jì)息下的實(shí)際利率： 一年內(nèi)分次計(jì)算的復(fù)利：（這里要求 折現(xiàn)率與計(jì)息期一致 ） 貼現(xiàn)利率（聯(lián)系貼息法銀行信用）（貼現(xiàn)：提前背書轉(zhuǎn)讓票據(jù)）： P i ik ( iP P i 1 i????? 年 實(shí) 際 利 率 ） ( 年 貼 現(xiàn) 率 ）44 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 單利貸款，計(jì)算 補(bǔ)償性余額信用條件的實(shí)際利率 ： 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定信用條條件的承諾費(fèi) k = ( p q ) r (? 承 諾 費(fèi) ）P i ik ( iP P i 1 i????? 年 實(shí) 際 利 率 ） ( 年 利 息 率 ）45 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 （五）銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。（掌握） P133 優(yōu)點(diǎn) 3條： （ 1）籌資速度快； （ 2）籌資成本低； （ 3）借款彈性好； 缺點(diǎn) 3條： （ 1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大； （ 2）限制條件較多； 聯(lián)系前面 “ 股票籌資 ” 優(yōu)缺點(diǎn)記憶！ 46 二、發(fā)行企業(yè)債券（掌握） （一）企業(yè)債券的種類 “ 1‖―4‖見書 P134136 （掌握） （三）企業(yè)債券的債券發(fā)行價(jià)格的確定（掌握） P138 債券發(fā)行價(jià)格影響因素 ：（ 4個(gè)決定因素） （ 1） 債券面值 ；（ 2） 債券利率 ；（ 3） 市場利率 ；（ 4） 債券期限 。 債券發(fā)行價(jià)格公式（ 圖示推導(dǎo) P139）： 評(píng)講 P139例題 318 思路：債券發(fā)行價(jià)格由兩部分組成 ：（ A公式形式 ） （ 1）債券到期按 面值 還本的現(xiàn)值；（ 2）債券 各期利息 的年金現(xiàn)值。 A公式含義： 分期付息（ M*r）、到期還本金（面值）（ M） 債券發(fā)行價(jià)格（定價(jià)）； B公式含義： 到期一次還本、付息（單利計(jì)息） 債券發(fā)行價(jià)格；C公式含義： 到期一次還本、付息（付息計(jì)息） 債券發(fā)行價(jià)格； n,ntt1 [ 1 ( 1 ) ] ( P V I F A )1 + 1 + ( 1 ) n innM M r irii ????? ? ? ? ? ? ? ? ???債 券 面 值 債 券 面 值 票 面 利 率A. 債 券 發(fā) 行 價(jià) 格 或 M（ 市 場 利 率 ） （ 市 場 利 率 ）n1 n ( 1 )1 + ( 1 ) nM r ni? ? ? ? ????債 券 面 值 (+ 票 面 利 率 )B. 債 券 發(fā) 行 價(jià) 格（ 市 場 利 率 ）n1 ( 1 )1 + ( 1 )nnnMri? ? ????債 券 面 值 (+ 票 面 利 率 )C. 債 券 發(fā) 行 價(jià) 格（ 市 場 利 率 ）47 債券發(fā)行價(jià)格判斷：（理解掌握以下結(jié)論）（本結(jié)論適于 分期付息，到期還本 ）（用以下形式推導(dǎo)） （ 1）若 債券利率（票面利率）等于市場利率 ，則債券平價(jià)發(fā)行； （ 2）若 債券利率（票面利率）低于市場利率 ，債券折價(jià)發(fā)行； （ 3）若 債券利率（票面利率）高于市場利率 ，則債券溢價(jià)發(fā)行。 ( 1 ) [ ( 1 ) ][ 1 ( 1 ) ]( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nnnn n nM M r M i M r i M r M i r i rii i i i i i?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?債 券 發(fā) 行 價(jià) 格48 （五）發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 P141142 優(yōu)點(diǎn) 3條： （ 1） 資金成本較低 ；（ 2） 具有財(cái)務(wù)杠桿作用 ；（ 3）可 保障控制權(quán) ； 缺點(diǎn) 3條。 （ 1） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高 ；（ 2） 限制條件多 ；（ 3） 籌資額有限 ； 三、融資租賃 P142 （一）融資租賃與經(jīng)營租賃（ 掌握兩者區(qū)別 ） 經(jīng)營租賃 P142 （ 1）由 出租人提供租賃資產(chǎn) ；（ 2） 租賃期限較短 ；（ 3）租賃期間，租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由出租人負(fù)責(zé) ；（ 4）租賃期滿， 出租人收回出租資產(chǎn) 。 融資租賃 P143 性質(zhì)：以融通資金為主要目的，具有 融資與融物相結(jié)合 、 帶有商品銷售性質(zhì) 的借貸行為； （ 1）設(shè)備由出租人 根據(jù)承租人需要購進(jìn)，再租給承租人 ；（ 2） 租賃期較長，接近租賃設(shè)備的有效使用期 ；（ 3）由 承租人負(fù)責(zé)維修、保養(yǎng)和保險(xiǎn) ；（ 4）租賃期滿，租賃設(shè)備按照事先約定方法處理（ 有退還、續(xù)租、留購等方式 ）。 49 三、融資租賃 （二）融資租賃基本程序（了解） P143— 明確三方的責(zé)任：出租人根據(jù)承租人需要（要求）購進(jìn)（與銷售方存在購銷合同），然后將設(shè)備出租給承租人（租賃合同），因此， 融資租賃存在三方當(dāng)事人（銷售方、出租人、承租方）、兩種合同（銷售合同、租賃合同 ）（需理解） （三）融資租賃租金的計(jì)算（掌握） P145 決定租金的因素： （ 1）租賃設(shè)備原價(jià) ； （ 2）預(yù)計(jì) 設(shè)備殘值； （ 3） 利息 ；（ 出租人購置設(shè)備付款所承擔(dān)利息 ） （ 4） 租賃手續(xù)費(fèi) ； （ 5）租賃期間 租金支付次數(shù)； 租金的支付方式： （ 1）按 支付間隔期長短 ，分為年付、半年付、季付、月付； （ 2）按 在期初和期末付 ，分為先付和后付； （ 3）按 每次是否等額支付 ，分為等額支付（年金）和不等額支付（不屬于年金）； 50 確定租金的方法： （ 1）平均分?jǐn)偡?：（可以參照折舊的思路理解）（ 沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值 ） 本法 先以商定的利息率和手續(xù)費(fèi)率計(jì)算出租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi) ，然后連同設(shè)備成本 按支付次數(shù)平均計(jì)算 。 本法沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素。 本法下每次應(yīng)付租金計(jì)算公式： ()C S I FN? ? ??R（三）融資租賃租金的計(jì)算（掌握） P145 公式符號(hào)說明： R每次支付租金； C租賃設(shè)備購置