電子商務(wù)管理--電子商務(wù)資金流管理--嘉庚學(xué)院(編輯修改稿)
2025-02-14 09:08 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 權(quán)益） *100% Page 21 ? 資本結(jié)構(gòu)比率：（總負(fù)債 /總資產(chǎn)） *100% ? 流動(dòng)比率： 流動(dòng)比：流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比：（流動(dòng)資產(chǎn) — 存貨） /流動(dòng)負(fù)債 ? 周轉(zhuǎn)比率： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：賒銷收入 /平均的應(yīng)收賬款 存貨周轉(zhuǎn)率：營(yíng)業(yè)成本 /平均的存貨 ? 社會(huì)貢獻(xiàn)率：企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn) /平均資產(chǎn) Page 22 ? 2022年 11月 18日消息，中國(guó)電子商務(wù)公司當(dāng)當(dāng)網(wǎng)正式提交紐交所上市申請(qǐng)，交易代碼為“ DADA”，擬融資規(guī)模為 2億美元。 ? 該公司提交 SEC上市文件顯示，該公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。 2022年總營(yíng)收達(dá) ( )； 2022年前 9個(gè)月總營(yíng)收為 億元 ( )。 Page 23 ? 以下是具體財(cái)務(wù)分析： ? 當(dāng)當(dāng) Q3凈營(yíng)收 同比增長(zhǎng) % ? 2022年前 3季度，當(dāng)當(dāng)營(yíng)收逐步增長(zhǎng)，從第一季度的 第三季度的 。今年第三季度營(yíng)收達(dá) 同比增長(zhǎng) %，同第二季度的 15%。 Page 24 ? 當(dāng)當(dāng) Q3凈利潤(rùn) 同比增長(zhǎng) 294% ? 2022年第三季度當(dāng)當(dāng)凈利潤(rùn)達(dá) 3271萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 294%，同上一季度相比增長(zhǎng) %。去年同期為 829萬(wàn)元，上一季度為 。 Page 25 ? 當(dāng)當(dāng) Q3運(yùn)營(yíng)成本 同比增長(zhǎng) % ? 2022年第三季度，當(dāng)當(dāng)運(yùn)營(yíng)成本達(dá) ，同比增長(zhǎng) %，同上一季度相比增長(zhǎng) %。由圖表可見(jiàn)，當(dāng)當(dāng)運(yùn)營(yíng)成本呈逐年遞增趨勢(shì)。 Page 26 當(dāng)當(dāng) Q3毛利潤(rùn) 同比增長(zhǎng) 82% 2022年第三季度毛利潤(rùn)達(dá) ，同比增長(zhǎng) 82%。上一季度為 億元，去年同時(shí)為 。 2022年前 3季度，當(dāng)當(dāng)毛利潤(rùn)逐步增長(zhǎng)。 Page 27 分析討論： ? 一家 IT產(chǎn)品銷售企業(yè)幾年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示一個(gè)比較有趣的“過(guò)山車”現(xiàn)象。伴隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，這家企業(yè)的應(yīng)收款和存貨規(guī)模也急劇增長(zhǎng)。這說(shuō)起來(lái)還相對(duì)正常，更有意思的是應(yīng)收款和存貨規(guī)模指標(biāo)以季度為單位，呈現(xiàn)出越來(lái)越清晰的波浪起伏、振蕩提升的態(tài)勢(shì)。在每個(gè)季度中，第 1個(gè)月的應(yīng)收款和存貨規(guī)模與上個(gè)月末相比驟然放大，第 2個(gè)月又在第 1個(gè)月的水平上進(jìn)一步增長(zhǎng)，如同坐了云霄飛車；然而在最后 1個(gè)月，尤其在下半月階段，兩項(xiàng)指標(biāo)又陡然下降，在接近上季度末的水平上實(shí)現(xiàn)“安全著陸”。下個(gè)季度又是周而復(fù)始。 Page 28 ? 在“過(guò)山車”現(xiàn)象背后，隱藏著企業(yè)中兩大關(guān)鍵體系 — ─銷售和財(cái)務(wù)部門(mén)出于對(duì)自身使命和利益的追求而進(jìn)行的相互博弈。 ? 在企業(yè)組織中，銷售部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)是旗鼓相當(dāng)?shù)膬纱笾е?，各自承?dān)不同的使命。銷售部門(mén)是企業(yè)的發(fā)動(dòng)機(jī)，責(zé)無(wú)旁貸地追求收入和利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)；財(cái)務(wù)部門(mén)將財(cái)務(wù)安全視為第一要?jiǎng)?wù)，追求穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，嚴(yán)格的信用控制體系，資金的安全、有效使用。然而不幸的是，在以賒銷為主的 IT市場(chǎng)環(huán)境中，這兩個(gè)目標(biāo)往往是難以統(tǒng)一的。 Page 29 ? IT產(chǎn)品銷售型企業(yè)的現(xiàn)金流狀況主要受當(dāng)期利潤(rùn)、應(yīng)收、存貨、應(yīng)付規(guī)模等因素影響。如今， IT產(chǎn)品的銷售利潤(rùn)空間日趨微薄，為了創(chuàng)造1元的利潤(rùn)，可能需要至少 10元的銷售額。由于銷售主要以賒銷的形式實(shí)現(xiàn)，其結(jié)果便是 1元的利潤(rùn)增長(zhǎng)，伴隨著至少 10元的應(yīng)收規(guī)模增長(zhǎng)。同時(shí)，由于產(chǎn)品市場(chǎng)供給和需求的不穩(wěn)定性，為了支持銷售，企業(yè)還需要維持相當(dāng)?shù)膸?kù)存水平。如果利潤(rùn)增長(zhǎng)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及應(yīng)收款和存貨增長(zhǎng)規(guī)模，企業(yè)就會(huì)陷入銷售越多、現(xiàn)金流失越多的窘境。因此，追求利潤(rùn)的銷售部門(mén)和追求“現(xiàn)金”的財(cái)務(wù)部門(mén)便站到了博弈的對(duì)立面：一個(gè)不斷索要資源來(lái)支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，另一個(gè)精打細(xì)算捂緊錢囊。 Page 30 ? 企業(yè)的績(jī)效考核機(jī)制，又會(huì)對(duì)雙方的矛盾推波助瀾。在銷售部門(mén)的考核體系中，與收入、利潤(rùn)直接或間接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)會(huì)占到 80%以上，與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的指標(biāo)比重很小或根本缺失。而在財(cái)務(wù)部門(mén)的考核體系中，情況又恰好相反。在單一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的引導(dǎo)下，各部門(mén)只關(guān)注與其收益直接相關(guān)的業(yè)績(jī)指標(biāo)的達(dá)成效果，而不考慮對(duì)企業(yè)其他層面產(chǎn)生的負(fù)
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