電子商務(wù)管理--電子商務(wù)資金流管理--嘉庚學(xué)院(編輯修改稿)
2025-02-14 09:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 權(quán)益） *100% Page 21 ? 資本結(jié)構(gòu)比率：（總負(fù)債 /總資產(chǎn)） *100% ? 流動比率： 流動比：流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 速動比：（流動資產(chǎn) — 存貨） /流動負(fù)債 ? 周轉(zhuǎn)比率： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：賒銷收入 /平均的應(yīng)收賬款 存貨周轉(zhuǎn)率：營業(yè)成本 /平均的存貨 ? 社會貢獻(xiàn)率：企業(yè)社會貢獻(xiàn) /平均資產(chǎn) Page 22 ? 2022年 11月 18日消息，中國電子商務(wù)公司當(dāng)當(dāng)網(wǎng)正式提交紐交所上市申請，交易代碼為“ DADA”，擬融資規(guī)模為 2億美元。 ? 該公司提交 SEC上市文件顯示，該公司已經(jīng)實現(xiàn)了盈利。 2022年總營收達(dá) ( )； 2022年前 9個月總營收為 億元 ( )。 Page 23 ? 以下是具體財務(wù)分析： ? 當(dāng)當(dāng) Q3凈營收 同比增長 % ? 2022年前 3季度，當(dāng)當(dāng)營收逐步增長，從第一季度的 第三季度的 。今年第三季度營收達(dá) 同比增長 %，同第二季度的 15%。 Page 24 ? 當(dāng)當(dāng) Q3凈利潤 同比增長 294% ? 2022年第三季度當(dāng)當(dāng)凈利潤達(dá) 3271萬美元，同比增長 294%，同上一季度相比增長 %。去年同期為 829萬元，上一季度為 。 Page 25 ? 當(dāng)當(dāng) Q3運(yùn)營成本 同比增長 % ? 2022年第三季度，當(dāng)當(dāng)運(yùn)營成本達(dá) ，同比增長 %，同上一季度相比增長 %。由圖表可見，當(dāng)當(dāng)運(yùn)營成本呈逐年遞增趨勢。 Page 26 當(dāng)當(dāng) Q3毛利潤 同比增長 82% 2022年第三季度毛利潤達(dá) ，同比增長 82%。上一季度為 億元，去年同時為 。 2022年前 3季度，當(dāng)當(dāng)毛利潤逐步增長。 Page 27 分析討論： ? 一家 IT產(chǎn)品銷售企業(yè)幾年來的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示一個比較有趣的“過山車”現(xiàn)象。伴隨著經(jīng)營規(guī)模的迅速擴(kuò)大，這家企業(yè)的應(yīng)收款和存貨規(guī)模也急劇增長。這說起來還相對正常，更有意思的是應(yīng)收款和存貨規(guī)模指標(biāo)以季度為單位，呈現(xiàn)出越來越清晰的波浪起伏、振蕩提升的態(tài)勢。在每個季度中，第 1個月的應(yīng)收款和存貨規(guī)模與上個月末相比驟然放大，第 2個月又在第 1個月的水平上進(jìn)一步增長，如同坐了云霄飛車；然而在最后 1個月，尤其在下半月階段，兩項指標(biāo)又陡然下降，在接近上季度末的水平上實現(xiàn)“安全著陸”。下個季度又是周而復(fù)始。 Page 28 ? 在“過山車”現(xiàn)象背后，隱藏著企業(yè)中兩大關(guān)鍵體系 — ─銷售和財務(wù)部門出于對自身使命和利益的追求而進(jìn)行的相互博弈。 ? 在企業(yè)組織中，銷售部門和財務(wù)部門是旗鼓相當(dāng)?shù)膬纱笾е?，各自承?dān)不同的使命。銷售部門是企業(yè)的發(fā)動機(jī)，責(zé)無旁貸地追求收入和利潤的持續(xù)增長；財務(wù)部門將財務(wù)安全視為第一要務(wù)，追求穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，嚴(yán)格的信用控制體系，資金的安全、有效使用。然而不幸的是，在以賒銷為主的 IT市場環(huán)境中，這兩個目標(biāo)往往是難以統(tǒng)一的。 Page 29 ? IT產(chǎn)品銷售型企業(yè)的現(xiàn)金流狀況主要受當(dāng)期利潤、應(yīng)收、存貨、應(yīng)付規(guī)模等因素影響。如今， IT產(chǎn)品的銷售利潤空間日趨微薄，為了創(chuàng)造1元的利潤，可能需要至少 10元的銷售額。由于銷售主要以賒銷的形式實現(xiàn)，其結(jié)果便是 1元的利潤增長，伴隨著至少 10元的應(yīng)收規(guī)模增長。同時，由于產(chǎn)品市場供給和需求的不穩(wěn)定性，為了支持銷售，企業(yè)還需要維持相當(dāng)?shù)膸齑嫠?。如果利潤增長規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及應(yīng)收款和存貨增長規(guī)模，企業(yè)就會陷入銷售越多、現(xiàn)金流失越多的窘境。因此，追求利潤的銷售部門和追求“現(xiàn)金”的財務(wù)部門便站到了博弈的對立面：一個不斷索要資源來支持業(yè)務(wù)增長，另一個精打細(xì)算捂緊錢囊。 Page 30 ? 企業(yè)的績效考核機(jī)制，又會對雙方的矛盾推波助瀾。在銷售部門的考核體系中，與收入、利潤直接或間接相關(guān)的經(jīng)營性指標(biāo)會占到 80%以上，與財務(wù)風(fēng)險相關(guān)的指標(biāo)比重很小或根本缺失。而在財務(wù)部門的考核體系中，情況又恰好相反。在單一的評價標(biāo)準(zhǔn)的引導(dǎo)下，各部門只關(guān)注與其收益直接相關(guān)的業(yè)績指標(biāo)的達(dá)成效果，而不考慮對企業(yè)其他層面產(chǎn)生的負(fù)
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