金融抑制與創(chuàng)新ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-13 19:23 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 資本積累的一個(gè)導(dǎo)管，而不是一種資產(chǎn)。 二、金融深化的效應(yīng) 儲(chǔ)蓄效應(yīng) 第七章 22 投資效應(yīng)。 ? 投資會(huì)隨著儲(chǔ)蓄的增加而增加。 ? 投資效率也會(huì)因?yàn)槔史峙?、篩選機(jī)制變得更有效率。 就業(yè)效應(yīng)。 ? 可以提高資本和勞動(dòng)的相對(duì)價(jià)格，從而擴(kuò)大就業(yè)。 社會(huì)效應(yīng)。 ? 減少因政府干預(yù)帶來(lái)的效率損失和貪污腐化。 三、金融自由化過(guò)程中的陷阱 ： 金融危機(jī) 發(fā)展中國(guó)家的四次金融危機(jī)： ? 1982年拉美國(guó)家嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。 ? 1994年墨西哥金融危機(jī)。 ? 1997年亞洲金融危機(jī)。 ? 2022年阿根廷金融危機(jī)。 第七章 23 共同特點(diǎn) : 1）在危機(jī)之前進(jìn)行過(guò)金融自由化改革 2）銀行危機(jī)與貨幣危機(jī)交織 3）對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)造成重大打擊 金融危機(jī)的原因分析 第七章 24 1）宏觀經(jīng)濟(jì)失衡：財(cái)政赤字，通貨膨脹，經(jīng)常項(xiàng)目赤字。 2）道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致金融泡沫：三個(gè)層次 ?借款者（企業(yè)）： 有限責(zé)任 ——冒險(xiǎn)舉債。 ?金融機(jī)構(gòu)： 投機(jī)性 ——存款者沒(méi)有監(jiān)督。 ?國(guó)際投資者： 政府和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保，使得國(guó)際投資者在投資上不審慎。 3）從眾行為 ——金融放大器機(jī)制 發(fā)展中國(guó)家金融改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) ? 第一，必須保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 ? 第二，利率和匯率要先行。 ? 第三，建立金融監(jiān)管法律制度。 ? 第四，貨幣自由化過(guò)程，應(yīng)從 經(jīng)常項(xiàng)目 下開(kāi)始進(jìn)行，然后考慮資本項(xiàng)目． ? 第五，對(duì)改革受害者進(jìn)行補(bǔ)償． ? 第六，政治廉潔在金融改革中至關(guān)重要． 第七章 25 經(jīng)常項(xiàng)目 ——資本項(xiàng)目 第七章 26 資本項(xiàng)目：反映本國(guó)與外國(guó)間資本往來(lái)的交易形成的國(guó)際債權(quán)債務(wù)增減。 ?反映金融資產(chǎn)的國(guó)際交易，不包括央行的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)交易。 ?內(nèi)容包括購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，提供貸款，存款等等。 經(jīng)常項(xiàng)目 ：本國(guó)與外國(guó)間經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易，列在國(guó)際收支經(jīng)常往來(lái)帳戶中的項(xiàng)目。 ?分三類：①商品輸出入。②勞務(wù)。中國(guó)將國(guó)際通稱為勞務(wù)的項(xiàng)目歸入非貿(mào)易往來(lái)。③單方轉(zhuǎn)移款項(xiàng)，即無(wú)需償還的資金流動(dòng)。 發(fā)展中國(guó)家金融改革的目標(biāo)模式 ? （ 1）建立以央行為核心的金融間接調(diào)控體系； 第七章 27 ? （ 2）建立受央行基礎(chǔ)利率影響的市場(chǎng)利率體系； ? （ 3）建立以商業(yè)銀行為主體的多種金融機(jī)構(gòu)并存的多樣化金融體系； ? （ 4）建立國(guó)內(nèi)與國(guó)外金融相融合的一體化金融市場(chǎng)； ? （ 5）建立高效率的金融監(jiān)管體系。 第三節(jié) 金融創(chuàng)新 financial innovation ?一、金融創(chuàng)新的背景分析 第七章 28 20世紀(jì) 70年代以來(lái)，西方國(guó)家的金融業(yè)普遍進(jìn)行了金融工具、金融業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)及金融管制等金融方面的結(jié)構(gòu)性變革，即＂金融創(chuàng)新＂。 盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)。 金融創(chuàng)新： ?是金融領(lǐng)域中各種創(chuàng)造性的變革，包括變更金融體制、增加金融工具、改善金融管理，以獲取更多利潤(rùn)的過(guò)程。 背景分析 （ 1）歐洲貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的形成。 ?開(kāi)創(chuàng)金融創(chuàng)新先河，推動(dòng)了金融創(chuàng)新。 第七章 29 ?強(qiáng)適應(yīng)性。廣泛適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，幾乎囊括一切國(guó)際金融業(yè)務(wù)， 24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)。 ?強(qiáng)流動(dòng)性。利率由市場(chǎng)供求決定，對(duì)市場(chǎng)刺激反應(yīng)高度靈敏，微小變化都能反應(yīng)出來(lái)。 ?高靈活性。參與者主要是非居民外幣存貸業(yè)務(wù)，可以滿足各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。 歐洲貨幣與資本市場(chǎng) ?（ 2）全球性石油危機(jī)及其石油美元的回流 ? 20世紀(jì) 70年代石油危機(jī)導(dǎo)致石油大幅度漲價(jià)，石油輸出國(guó)因此得到大量美元，稱為石油美元。 第七章 30 ? 石油輸出國(guó)的石油美元要到歐洲貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)尋找投資機(jī)會(huì)，從而形成石油美元回流。 ? 石油危機(jī)導(dǎo)致各國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重不平衡； ? 世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。 ?（ 3）國(guó)際債務(wù)危機(jī)及其影響 ?1982年國(guó)際性債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，加劇了國(guó)際金融的不穩(wěn)定性，造成國(guó)際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。 勱因 ? （ 1）金融競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)在壓力。 第七章 31 ? 競(jìng)爭(zhēng)使金融體系產(chǎn)生變革，對(duì)金融活動(dòng)在數(shù)量、質(zhì)量、種類、服務(wù)上的要
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