金融抑制與創(chuàng)新ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-13 19:23 本頁面
【文章內容簡介】 資本積累的一個導管，而不是一種資產(chǎn)。 二、金融深化的效應 儲蓄效應 第七章 22 投資效應。 ? 投資會隨著儲蓄的增加而增加。 ? 投資效率也會因為利率分配、篩選機制變得更有效率。 就業(yè)效應。 ? 可以提高資本和勞動的相對價格，從而擴大就業(yè)。 社會效應。 ? 減少因政府干預帶來的效率損失和貪污腐化。 三、金融自由化過程中的陷阱 ： 金融危機 發(fā)展中國家的四次金融危機： ? 1982年拉美國家嚴重的債務危機。 ? 1994年墨西哥金融危機。 ? 1997年亞洲金融危機。 ? 2022年阿根廷金融危機。 第七章 23 共同特點 : 1）在危機之前進行過金融自由化改革 2）銀行危機與貨幣危機交織 3）對實際經(jīng)濟造成重大打擊 金融危機的原因分析 第七章 24 1）宏觀經(jīng)濟失衡：財政赤字，通貨膨脹，經(jīng)常項目赤字。 2）道德風險導致金融泡沫：三個層次 ?借款者（企業(yè)）： 有限責任 ——冒險舉債。 ?金融機構： 投機性 ——存款者沒有監(jiān)督。 ?國際投資者： 政府和國際金融機構擔保，使得國際投資者在投資上不審慎。 3）從眾行為 ——金融放大器機制 發(fā)展中國家金融改革的經(jīng)驗教訓 ? 第一，必須保持宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。 ? 第二，利率和匯率要先行。 ? 第三，建立金融監(jiān)管法律制度。 ? 第四，貨幣自由化過程，應從 經(jīng)常項目 下開始進行，然后考慮資本項目． ? 第五，對改革受害者進行補償． ? 第六，政治廉潔在金融改革中至關重要． 第七章 25 經(jīng)常項目 ——資本項目 第七章 26 資本項目：反映本國與外國間資本往來的交易形成的國際債權債務增減。 ?反映金融資產(chǎn)的國際交易，不包括央行的國際儲備資產(chǎn)交易。 ?內容包括購買有價證券，提供貸款，存款等等。 經(jīng)常項目 ：本國與外國間經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟交易，列在國際收支經(jīng)常往來帳戶中的項目。 ?分三類：①商品輸出入。②勞務。中國將國際通稱為勞務的項目歸入非貿易往來。③單方轉移款項，即無需償還的資金流動。 發(fā)展中國家金融改革的目標模式 ? （ 1）建立以央行為核心的金融間接調控體系； 第七章 27 ? （ 2）建立受央行基礎利率影響的市場利率體系； ? （ 3）建立以商業(yè)銀行為主體的多種金融機構并存的多樣化金融體系； ? （ 4）建立國內與國外金融相融合的一體化金融市場； ? （ 5）建立高效率的金融監(jiān)管體系。 第三節(jié) 金融創(chuàng)新 financial innovation ?一、金融創(chuàng)新的背景分析 第七章 28 20世紀 70年代以來，西方國家的金融業(yè)普遍進行了金融工具、金融業(yè)務、金融機構、金融市場及金融管制等金融方面的結構性變革，即＂金融創(chuàng)新＂。 盈利動機推動。 金融創(chuàng)新： ?是金融領域中各種創(chuàng)造性的變革，包括變更金融體制、增加金融工具、改善金融管理，以獲取更多利潤的過程。 背景分析 （ 1）歐洲貨幣市場與資本市場的形成。 ?開創(chuàng)金融創(chuàng)新先河，推動了金融創(chuàng)新。 第七章 29 ?強適應性。廣泛適應世界經(jīng)濟發(fā)展，幾乎囊括一切國際金融業(yè)務， 24小時運轉。 ?強流動性。利率由市場供求決定，對市場刺激反應高度靈敏，微小變化都能反應出來。 ?高靈活性。參與者主要是非居民外幣存貸業(yè)務，可以滿足各國經(jīng)濟發(fā)展的要求。 歐洲貨幣與資本市場 ?（ 2）全球性石油危機及其石油美元的回流 ? 20世紀 70年代石油危機導致石油大幅度漲價，石油輸出國因此得到大量美元，稱為石油美元。 第七章 30 ? 石油輸出國的石油美元要到歐洲貨幣市場與資本市場尋找投資機會，從而形成石油美元回流。 ? 石油危機導致各國國際收支嚴重不平衡； ? 世界經(jīng)濟結構發(fā)生重大變化。 ?（ 3）國際債務危機及其影響 ?1982年國際性債務危機爆發(fā)，加劇了國際金融的不穩(wěn)定性，造成國際經(jīng)濟動蕩。 勱因 ? （ 1）金融競爭的內在壓力。 第七章 31 ? 競爭使金融體系產(chǎn)生變革，對金融活動在數(shù)量、質量、種類、服務上的要
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