【文章內(nèi)容簡介】 ）專用紙 12 些研究隱含了如下意義 : 可以努力發(fā)展金融市場來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。事實(shí)上 , 許多國家也都將金融發(fā)展作為促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素驗(yàn)。 金融發(fā)展理論的核心內(nèi)容是探索經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展之間的相互關(guān)系，分析金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的作用以及這種作用的條件和模式，研究如何建立有效的金融體系和金融政策組合以最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長及如何合理利用金融資源以實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展并最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”。大量的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，從傳統(tǒng)的哈羅德 多馬模型，到羅斯托的經(jīng)濟(jì)“起飛”理 論、納克斯的“貧困的惡性循環(huán)”理論，以及錢納里和斯特勞斯的“兩缺口”理論，都指出了資本在經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展中的重要作用。促進(jìn)金融發(fā)展 , 有利于長期的經(jīng)濟(jì)增長 。 金融發(fā)展差距可以部分解釋中國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長差距 , 一個(gè)地區(qū)金融發(fā)展初始條件低下 , 對(duì)其長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利。提高金融發(fā)展水平 , 對(duì)于長期的經(jīng)濟(jì)增長會(huì)帶來良好影響。在金融發(fā)展指標(biāo)中 , 金融市場化與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性十分顯著。開放金融業(yè)可有效提高金融發(fā)展質(zhì)量。要進(jìn)一步探索金融市場化的道路 , 以獲得高質(zhì)量的金融發(fā)展和持續(xù)快速的經(jīng)濟(jì)增長。 農(nóng)村金融發(fā)展理論及其 政策主張 農(nóng)村金融作為整個(gè)縣域金融發(fā)展的一個(gè)重要組成部分，有其自身的發(fā)展特征，同時(shí)農(nóng)村金融不可避免地要受到現(xiàn)代金融發(fā)展理論及其政策主張的影響。目前，農(nóng)村金融發(fā)展理 論主要有農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論、農(nóng)村金融市場理論和不完全競爭市場論三種不同的流派。 （ 1）農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 20 世紀(jì) 80 年代以前，農(nóng)村金融理論的主流學(xué)說是農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論。該理論認(rèn)為，農(nóng)村居民、特別是貧困階層沒有儲(chǔ)蓄能力，農(nóng)村面臨的是資金不足問題。由于農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性（收入的不確定性、投資的長期性、低收益性等），農(nóng)業(yè)不可能成為以利潤為目標(biāo)的商業(yè)銀行的融資對(duì)象。 為縮小農(nóng)業(yè)與其它產(chǎn)業(yè)之間的結(jié)構(gòu)性收入差距，消除地主和商人發(fā)放的高利貸及一般以高利為特征的非正規(guī)金融 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）專用紙 13 使得農(nóng)戶更加窮困，有必要從農(nóng)村外部注入政策性資金，且利率應(yīng)較其它產(chǎn)業(yè)更低，并建立非營利性的專門金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金分配，以增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入，緩解農(nóng)村貧困。 （ 2）農(nóng)村金融市場論 20 世紀(jì) 80 年代，農(nóng)村金融市場論取代了農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論。該理論重視市場機(jī)制的作用，認(rèn)為農(nóng)村居民以及貧困階層有儲(chǔ)蓄能力，只要提供存款的機(jī)會(huì)，即使貧困地區(qū)的小農(nóng)戶也可以儲(chǔ)蓄相當(dāng)大數(shù)量的存款，沒有必要由外部向農(nóng)村注入資金；低利率政策防礙人們向金融機(jī) 構(gòu)存款，抑制了金融發(fā)展；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金的外部依存度過高是導(dǎo)致其貸款回收率降低的重要因素；非正規(guī)金融的高利率因農(nóng)村資金擁有較高機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用而具有一定的合理性。 （ 3）不完全競爭市場理論 由于 20 世紀(jì) 90 年代制也存在著嚴(yán)重缺陷，為培育有效率的金融市場，仍需要一些社會(huì)性的、非市場的要素去支持它。相對(duì)于穩(wěn)定金融市場來說，政府的干預(yù)是必要的。相應(yīng)的農(nóng)村金融理論也因此發(fā)生了新的變化。為了補(bǔ)救市場的失效部分，有必要采用諸如政府適當(dāng)介入金融市場以及借款人的組織化等非市場要素。不完全競爭市場理論認(rèn)為，簡單地提高利率水 平會(huì)引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而加劇農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量惡化。但不完全競爭市場理論認(rèn)為，盡管農(nóng)村金融市場可能存在的市場缺陷要求政府和提供貸款的機(jī)構(gòu)介入其中，但必須認(rèn)識(shí)到，任何形式的介入，如果要能夠有效地克服由于市場缺陷所帶來的問題，都必須要求具有完善體制結(jié)構(gòu)。因此，對(duì)發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的介入，首先應(yīng)該關(guān)注改革和加強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，以及排除阻礙農(nóng)村金融市場有效運(yùn)行的障礙。不完全競爭市場理論強(qiáng)調(diào)，借款人的組織化等非市場要素組織形式對(duì)解決農(nóng)村金融問題是相當(dāng)重要的。在小組貸款下，同一個(gè)小組中的同伴監(jiān)督可以約束個(gè) 人從事風(fēng)險(xiǎn)性大的項(xiàng)目，從而有助于解決道德風(fēng)險(xiǎn)。不完全競爭市場理論新模式的小額信貸提供了理論基礎(chǔ)。 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）專用紙 14 3 從供給與需求方面分析縣域經(jīng)濟(jì)的金融支持發(fā)展政策 縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融供給的特征與建議 帕特里克曾經(jīng)指出，在一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期，金融發(fā)展主要表現(xiàn)為供給導(dǎo)向模式，即金融供給先于金融需求發(fā)展，這對(duì)促使滯留在傳統(tǒng)部門的資源轉(zhuǎn)移到現(xiàn)代部門起到基礎(chǔ)性作用。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入成熟階段后，即實(shí)現(xiàn)縣域經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代金融業(yè)的內(nèi)生性成長以后，需求導(dǎo)向模式就開始主導(dǎo)了金融發(fā)展。因此，中西部縣域的金融供給分析對(duì)于提高當(dāng) 地經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，快速實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的工業(yè)化和現(xiàn)代化，建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村，避免重蹈發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的彎路具有重要意義。 在市場經(jīng)濟(jì)中，需求決定供給。供給導(dǎo)向模式的基本前提是最少要存在潛在需求。在當(dāng)前的縣域經(jīng)濟(jì)中，存在著不斷變化的多層次的金融需求，不同的金融需求需要不同的金融供給渠道來滿足。比如，現(xiàn)代商業(yè)銀行傾向于向財(cái)務(wù)制度健全、經(jīng)濟(jì)效益良好的企業(yè)提供貸款，因?yàn)槠髽I(yè)模式?jīng)Q定了貸款模式是價(jià)格融資或規(guī)范貸款，貸款篩選機(jī)制主要借助于一系列的財(cái)務(wù)信息來進(jìn)行，并根據(jù)有關(guān)信息的評(píng)估結(jié)果來決定是否貸款和貸 款價(jià)格，這對(duì)于財(cái)務(wù)制度不健全的中小企業(yè)和農(nóng)戶來說，是很難達(dá)到商業(yè)銀行的貸款條件的。而社區(qū)銀行或民間融資貸款模式則是關(guān)系融資，它不是借助于健全的財(cái)務(wù)信息來評(píng)估貸款項(xiàng)目，而是主要借助于對(duì)借款人軟信息的了解來評(píng)估貸款項(xiàng)目，決定貸款與否和貸款價(jià)格。在縣域經(jīng)濟(jì)中，真正滿足商業(yè)銀行貸款條件的企業(yè)是少數(shù)，因此，商業(yè)銀行的退出顯得非常合理和自然。 在目前的縣域金融市場上，金融供給的博弈主體主要由中央政府、縣域政府、國有商業(yè)銀行、政策性金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用社等組成。根據(jù)當(dāng)前的需要，政策性金融機(jī)構(gòu)中還應(yīng)包括政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司。盡 管各主體博弈的中心都是一樣的，即實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，但由于體制和行為角色的不同，決定了他們有著不同的行為特征。比如，中央政府代表國家的整體利益，要實(shí)現(xiàn)國家利益的最大化， 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）專用紙 15 從金融供給的角度來說，就是堅(jiān)定不移地推進(jìn)國有銀行的商業(yè)化改革，改善監(jiān)管，保證國家金融體系的健康有效運(yùn)行，同時(shí)完善政策金融的支持政策，提高整體的城市化、現(xiàn)代化和市場化水平，可以通過操控風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率等考核指標(biāo)實(shí)現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)、金融利益的最大化，并影響縣域經(jīng)濟(jì)的金融供給量。地方政府一方面要執(zhí)行國家的有關(guān)政策，另一方面還要實(shí)現(xiàn)地方政績的最大化，可通 過調(diào)整財(cái)政投入改善地方金融生態(tài)，也可加大引進(jìn)外資力度等影響到縣域金融市場的供給。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司更多地受國家支農(nóng)政策的影響，取決于國家對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的重視程度和支持方式。 當(dāng)前縣域金融抑制的關(guān)鍵是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過高，再加上國有銀行商業(yè)化改革的基本完成，導(dǎo)致了目前縣域金融市場的格局?？h域系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的來源在于縣域經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)和面臨的市場、自然雙重風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中農(nóng)戶、小型企業(yè)的小農(nóng)意識(shí)濃厚、法制誠信意識(shí)淡漠也是重要原因。因此，發(fā)展和完善縣域金融市場并改善金融監(jiān)管的具體建議有以下四方面： （一） 金融 監(jiān)管一體化面 在中西部縣域經(jīng)濟(jì)中，相當(dāng)一部分金融業(yè)務(wù)是不規(guī)范的，比如，民間融資和引進(jìn)外資規(guī)模很大，但又沒有專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如果任由其發(fā)展下去，有可能滋生或引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。既然已經(jīng)成為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)因素，就應(yīng)該把它納入金融部門的有效監(jiān)管范圍。 （二） 商業(yè)貸款利率趨同化。 為了減輕中西部縣域經(jīng)濟(jì)的金融抑制，應(yīng)首先給予包括國有銀行在內(nèi)的所有商業(yè)銀行在縣域相同的貸款定價(jià)自主權(quán) —— 實(shí)行相同的利率政策。 （三） 政策性金融體系完善化。 現(xiàn)在，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性融資支持面過于狹窄，沒有直接惠及種養(yǎng)大戶和普通農(nóng)戶；政策性保險(xiǎn)體系還沒有建立起來。從多方面支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的區(qū)域化、特色化、市場化和現(xiàn)代化。 （四） 民間融資市場有序化。 應(yīng)首先實(shí)現(xiàn)民間融資的合法化。目前，我國沒有在法律上對(duì)民間融資進(jìn)行明確界定，盡管從整體上說，國家保護(hù)民間借貸，但如果缺乏明確的法律規(guī)范，債權(quán)人、債務(wù)人的權(quán)益就很難有效保護(hù)，民間融資也就很難繼續(xù)健康發(fā)展。 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）專用紙 16 縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融需求的主體與內(nèi)容 金融需求的主體 從廣義的金融需求來說 , 縣域的金融需求主要表現(xiàn) 為以下幾個(gè)方面，一是銀行貸款需求 , 這也是中西部縣域金融需求的主要部分。二是保險(xiǎn)需求 , 可分為生活保險(xiǎn)需求和生產(chǎn)保險(xiǎn)需求。對(duì)于中西部的大多數(shù)縣域來說 , 農(nóng)村的生產(chǎn)性保險(xiǎn)需求顯得尤為普遍和強(qiáng)烈 , 但難度也很大。三是衍生金融服務(wù)需求 , 這主要是由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)決定的。為了實(shí)現(xiàn)農(nóng)民的增產(chǎn)增收 , 如果單靠市場和公司，農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式和發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是不夠的 ,還應(yīng)開辟規(guī)避自然和市場風(fēng)險(xiǎn)的新渠道 , 這就是衍生品市場。衍生金融服務(wù)的需求主要集中在形成規(guī)模的大型農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和其他行業(yè)的大型企業(yè)上。四是直接融資需求。 從市場經(jīng)濟(jì)自身運(yùn)行的規(guī)律和發(fā)達(dá)國家的情況來看 , 資金從縣域向城市、從落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)的聚集是必然的。 從地域來看 , 縣域的金融需求可以分為農(nóng)村金融需求和城鎮(zhèn)金融需求 , 農(nóng)村轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中金融需求分為農(nóng)戶需求、農(nóng)村企業(yè)需求和農(nóng)村公益性需求。農(nóng)戶需求主要表現(xiàn)為小額貸款需求和保險(xiǎn)需求。由于絕大多數(shù)農(nóng)村企業(yè)是利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動(dòng)力和自然資源興建起來的小型企業(yè) , 它們主要是民間融資需求、銀行貸款需求和由此衍生出來的抵押、質(zhì)押和擔(dān)保需求。對(duì)于非常突出的大型企業(yè)來說 , 則主要表現(xiàn)為銀行貸款需求、中間業(yè)務(wù)需求、衍生服務(wù)需求和直接 融資需求 , 它們對(duì)農(nóng)村保險(xiǎn)的需求相對(duì)較小。農(nóng)村金融的公益性需求主要滿足農(nóng)村道路、水電、灌溉、防洪等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要 , 主要表現(xiàn)為政策性金融需求。城鎮(zhèn)金融需求則遍及城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)中的各行各業(yè) , 按規(guī)?？煞譃閭€(gè)體工商戶的生活、創(chuàng)業(yè)并擴(kuò)大規(guī)模的貸款、理財(cái)、保險(xiǎn)需求 小型、中型和大型企業(yè)的融資、投資和保險(xiǎn)需求 。從整體看 , 縣域經(jīng)濟(jì)的綜合性金融服務(wù)需求越來越強(qiáng) , 同時(shí)表現(xiàn)出明顯的二元性、季節(jié)性、風(fēng)險(xiǎn)性、長期性、分散性和靈活性 , 突出特點(diǎn)是非規(guī)范性、多層次性和轉(zhuǎn)型性。這也正是現(xiàn)代金融服務(wù)難以深入中西部縣域的重要原因。 考慮需求約束的農(nóng)村金融供給調(diào)整 在我國 , 區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不平衡 , 造成了農(nóng)村金融市場的顯著地域差異 , 也決定 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）專用紙 17 了農(nóng)村金融需求必然是一種多層次的結(jié)構(gòu)。在沿海等發(fā)達(dá)地區(qū) , 多數(shù)農(nóng)民的就業(yè)和收入已非農(nóng)化 , 金融需求主要表現(xiàn)為農(nóng)村城市化和工業(yè)化的需要 。 在內(nèi)陸的中部地區(qū)、特別是農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū) , 由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)仍待規(guī)模擴(kuò)大與質(zhì)量提升 , 金融需求更多體現(xiàn)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要 。 而在欠發(fā)達(dá)地區(qū) , 農(nóng)民往往由于缺乏應(yīng)對(duì)大項(xiàng)支出和臨時(shí)性支出的能力 , 金融需求則主要表現(xiàn)為消費(fèi)型生活需求。另外 , 即使在同一區(qū)域的農(nóng)村內(nèi)部 , 金融需求也呈 現(xiàn)出多層次性 , 企業(yè)與農(nóng)戶之間、規(guī)模不同的企業(yè)之間、生產(chǎn)模式不同的農(nóng)戶之間 , 對(duì)金融服務(wù)的需求也存在差異。因此從研究的角度 , 可以把我國的農(nóng)村金融需求概括地分為農(nóng)村發(fā)展需求、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求以及農(nóng)民生活需求這三個(gè)層面。在以上三層次中 , 農(nóng)村發(fā)展需求是從宏觀社會(huì)發(fā)展角度出發(fā)的一種對(duì)農(nóng)村金融需求的總括 , 含義上側(cè)重于農(nóng)村社會(huì)發(fā)展、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)村教育和社會(huì)文明的提高等社會(huì)綜合層面 , 很大程度指的是農(nóng)村社會(huì)發(fā)展對(duì)公共產(chǎn)品的需求 。 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求主要針對(duì)的是農(nóng)戶經(jīng)營以及小規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上的貨幣需求 , 是 一般意義上農(nóng)村金融需求的核心內(nèi)容 。 農(nóng)民生活需求則屬于農(nóng)民家庭生活對(duì)貨幣的需要。但由于農(nóng)戶屬于生產(chǎn)生活的綜合體 , 它使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求和農(nóng)民生活需求經(jīng)常性地交織在一起 , 而表現(xiàn)為農(nóng)戶的金融需求。由此 , 農(nóng)村金融問題的研究核心 , 也必然體現(xiàn)在以上三者與金融供給之間的連帶關(guān)系以