【文章內(nèi)容簡介】 股 ，募資 億元 發(fā)行后每股凈資產(chǎn)：（ +)/1= 大股東的財富增長： ? 5500萬 * = (凈資產(chǎn)概念 ) 大股東的財富增長： ? 5500萬 *100元 =55億元 (市值概念 ) 中國內(nèi)地股票發(fā)行條件（ 1） 發(fā)行股票需要具備以下基本條件： 前一次發(fā)行的新股已募足，并間隔 1年以上。 設(shè)立股份公司已滿 3年。 國有企業(yè)整體改制設(shè)立的股份公司、有限責(zé)任公司依法整體變更設(shè)立的股份公司或經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)豁免的，可不受該期限的限制。 最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利。 公司近 3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計文件無虛假記載。 公司預(yù)期利潤率達(dá)到同期銀行存款利率。 公司發(fā)行前股本不少于擬發(fā)行股本的 35%，且發(fā)行后公司股本總額不少于人民幣 5000萬元；向社會公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15%以上。 公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 發(fā)行前 1年末，無形資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）占凈資產(chǎn)的比例不得超過 20%； 發(fā)行后凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)中的比例不低于 30%（但銀行、保險、證券、航空運輸?shù)忍厥庑袠I(yè)的公司不受此限）。 與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)不存在同業(yè)競爭。 中國內(nèi)地股票發(fā)行條件（ 2） 具有直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，最近一年和最近一期，公司與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售或原材料（或服務(wù)）采購方面的交易額，占公司主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料 (或服務(wù) )金額的比例，均不超過 30%。 1具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近一期，公司委托控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品 (或服務(wù) )銷售或原材料 (或服務(wù) )采購的金額，占公司主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料 (或服務(wù) )金額的比例，均不超過 30%。 1具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入，均不超過其主營業(yè)務(wù)收入的 30%。 1董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書，沒有在控股股東（或?qū)嶋H控制人）中擔(dān)任除董事以外的其他行政職務(wù)，也沒有在控股股東（或?qū)嶋H控制人）處領(lǐng)薪。 1除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，公司所累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的百分之五十（其中累計對外投資額和凈資產(chǎn)按最近一期期末經(jīng)審計的合并會計報表數(shù)據(jù)計算）。 1董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨立董事，且獨立董事中至少包括一名會計專業(yè)人士（會計專業(yè)人士是指具有高級職稱或注冊會計師資格的人士）。 1所募集的資金有明確用途，投資項目經(jīng)過慎重論證，酬資額不得超過公司上年度末經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的兩倍 資本市場與企業(yè)成長：晨鳴的故事 自 1995年至 2021年，公司主營業(yè)務(wù)收入由 ，凈利潤由 ，總資產(chǎn)由 。晨鳴紙業(yè)從 97年算起，到 2021年8年的時間，產(chǎn)銷量增長約 ，年復(fù)合增長 117%；銷售收入增長約 ，年復(fù)合增長 92%。可謂國內(nèi)增長最快的紙業(yè)公司之一。 通過運用合資合作、控股、租賃等資本運營手段，成功實現(xiàn)低成本擴(kuò)張，短短數(shù)年內(nèi)取得驚人的成長，成為造紙行業(yè)資本運營的典范。擁有壽光晨鳴、武漢晨鳴等 12家子公司。 從單一產(chǎn)品到豐富的產(chǎn)品線。主要品種為銅版紙、輕涂紙、包裝用紙、文化用紙和新聞紙 產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸。晨鳴紙業(yè)集制漿、造紙、能源生產(chǎn)、紙機(jī)制造于一體。 到底什么造就了 “ 晨鳴現(xiàn)象 ” 資本市場與企業(yè)成長：晨鳴的故事 資產(chǎn) ?資本市場權(quán)益融資支持企業(yè)資產(chǎn)的擴(kuò)張 資產(chǎn)擴(kuò)張貢獻(xiàn)的利潤又支持了資本市場融資 負(fù)債 所有者權(quán)益 資本市場與企業(yè)成長：晨鳴的故事 晨鳴依賴資本市場建立了持續(xù)融資平臺 于 1993年實現(xiàn)了股份制改造，募集資金 2500多萬元 B股上市。 1997年 5月 26日以 10倍市盈率在深交所掛牌交易，募集資金 。 2021年 7月，公司被列入全國首批 B股上市公司增發(fā) A股的行列。 9月 30日，晨鳴紙業(yè) A股正式被核準(zhǔn)增發(fā)，并于 11月 20日在深圳證券交易所成功增發(fā) 7000萬 A股，募集資金 2021年 9月 15日，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 20億元 2021年 7月 24日 發(fā)行短期融資券 10億元 2021年 9月 28日，發(fā)行短期融資券 10億元 資本市場與企業(yè)成長：晨鳴的故事 通過資本市場融得的資金，晨鳴實現(xiàn)了資產(chǎn)擴(kuò)張 投資 “ 雙加 ” 1998年底建成投產(chǎn)，使公司的生產(chǎn)規(guī)模在原有基礎(chǔ)上翻了一番。工程 10萬噸高級文化用紙生產(chǎn)線。 本次所募集資金將主要投向國家重點技改項目 萬噸高檔銅版紙項目， 2021年 8月全線建成投產(chǎn)，目前，產(chǎn)品質(zhì)量已達(dá)到國際先進(jìn)水平，并可替代進(jìn)口，日產(chǎn)量達(dá) 900噸，形成了年產(chǎn) 30萬噸的生產(chǎn)能力，成為企業(yè)一個新的經(jīng)濟(jì)增長點。 江西晨鳴紙業(yè)公司年產(chǎn) 35萬噸的低定量涂布紙以及在本部的 30萬噸涂布白紙板項目。 資本市場與企業(yè)成長：晨鳴的故事 控股參股經(jīng)營，實現(xiàn)低成本擴(kuò)張 1997年，出資 ，組建了武漢晨鳴漢陽紙業(yè)公司。該廠是全國原八大書刊紙生產(chǎn)企業(yè)之一，年生產(chǎn)能力 6萬噸。到 1997年末，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá) 98%以上，面臨破產(chǎn)。晨鳴紙業(yè)采取了承債剝離、增量控股的方式。通過成功地移植晨鳴管理理念，大規(guī)模進(jìn)行技術(shù)改造， 1998年公司實現(xiàn)利稅 9022萬元，第二年經(jīng)濟(jì)效益實現(xiàn)了翻番，之后他們又投資了 10多億元建起了武漢晨鳴工業(yè)園，新上了年產(chǎn) 15萬噸的高檔新聞紙項目，并于 2021年初建成投產(chǎn)。 5年間，該公司共創(chuàng)利稅 10億多元，同時還相繼控股盤活了襄樊晨鳴、赤壁晨鳴、乾能熱電等多家企業(yè)，在荊楚大地掛起了一陣強(qiáng)勁的晨鳴旋風(fēng)，被輿論界稱之為 “ 晨鳴現(xiàn)象 ” 。 為在國內(nèi)建立起可靠的原料基地，晨鳴 1999年出資 1200萬元，控股經(jīng)營內(nèi)蒙古海拉爾造紙廠，形成了年產(chǎn)葦漿 3萬噸的生產(chǎn)能力。 2021年，又投資 4160萬元，控股經(jīng)營吉林晨鳴紙業(yè)公司，建成了年產(chǎn) 10萬噸木漿生產(chǎn)基地。 蘇寧環(huán)球收購 ST吉紙 ST吉紙： ST吉紙主要從事機(jī)制紙、紙板、膠帶、紙制品制造、紙漿等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。近三年來由于能源及原材料價格上漲、廢紙脫墨系統(tǒng)進(jìn)口設(shè)備出現(xiàn)較大問題，主導(dǎo)產(chǎn)品新聞紙成本高企，一直處于虧損經(jīng)營狀態(tài)，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險急劇惡化，大量到期債務(wù)無法償還。公司自 2021年 6月 21日開始停產(chǎn)， 2021年 1月 5日至 2021年 2月 27日短暫恢復(fù)生產(chǎn)后，自 2021年 2月 28日至今一直處于停產(chǎn)狀態(tài)。截至 2021年 6月 30日止，公司資產(chǎn)總額為 21． 32億元，負(fù)債總額為23． 35億元，累計未彌補(bǔ)虧損為 12． 56億元。由于自 2021年度起已三年連續(xù)虧損， 2021年 4月 26日公司流通股份停止交易，停牌前收盤價為 1元；自 2021年 5月 13日起暫停上市。 蘇寧集團(tuán)：蘇寧集團(tuán)為地處江蘇省南京市的大型民營企業(yè)，始創(chuàng)于 1987 年，1992 年開始進(jìn)入地產(chǎn)界，現(xiàn)已發(fā)展成為集房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)連鎖、醫(yī)藥科技、五星級酒店、新型建材生產(chǎn)、汽車貿(mào)易、采礦業(yè)、門窗制造、物業(yè)管理等于一身的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)。截至 2021年 12月 31日，蘇寧集團(tuán)資產(chǎn)總額為 12． 18億元，負(fù)債總額為 9． 14億元，資產(chǎn)負(fù)債率為 75％， 2021年度凈利潤 4277． 16萬元。 收購的關(guān)鍵步驟 恢復(fù)上市 履行債務(wù)和解協(xié)議，避免破產(chǎn) *ST 吉紙與吉林晨鳴紙業(yè)有限責(zé)任公司簽署《資產(chǎn)收購協(xié)議》，并與吉林造紙（集團(tuán)）有限公司簽署《承債式收購資產(chǎn)協(xié)議》，將其全部資產(chǎn)分別轉(zhuǎn)讓給吉林晨鳴和紙業(yè)集團(tuán) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓：蘇寧集團(tuán)與吉林國資達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議 資產(chǎn)重組與股權(quán)分置改革 江蘇蘇寧環(huán)球集團(tuán)將對吉林紙業(yè)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，以其持有的天華百潤和華浦高科各 95％的股權(quán)，按溢價評估的 4． 03億元重估值轉(zhuǎn)讓給公司，并豁免上市公司由于受讓上述股權(quán)而產(chǎn)生的全部債務(wù)，即無償獲得該項經(jīng)營性資產(chǎn)。 通過本次收購 *ST 吉紙控股權(quán)將成為公司股東的蘇寧集團(tuán)以將經(jīng)營性資產(chǎn)注入 *ST 吉紙的方式，向全體流通股股東做出對價安排，以獲得其將持有的 *ST吉紙股份的流通權(quán)。本次股權(quán)分置改革方案若獲準(zhǔn)實施，公司凈資產(chǎn)由 0 元上升為 40, 萬元。通過對價安排，流通股股東每 10 股獲得 元凈資產(chǎn)。 蘇寧集團(tuán) 吉林國資 ST吉紙 吉林晨鳴 吉林紙業(yè)集團(tuán) 轉(zhuǎn)讓 20, 萬股， % 支付 2元 注入天華百潤 95%的股權(quán)和華浦高科95%股權(quán) 豁免購買股權(quán)形成的債務(wù) 轉(zhuǎn)讓所有資產(chǎn) 3億 蘇寧集團(tuán)的保護(hù)策略 *ST 吉紙通過債務(wù)重組后成為一個無資產(chǎn)、無負(fù)債（包括或有負(fù)債）、無人員的 “ 凈殼 ” 公司； 國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會已同意蘇寧集團(tuán)受讓吉林市國資公司持有的 *ST 吉紙國有股股份。 中國證監(jiān)會在規(guī)定的期限內(nèi)對蘇寧集團(tuán)收購 *ST 吉紙未提出異議，并豁免蘇寧集團(tuán)的要約收購義務(wù) 中國證監(jiān)會核準(zhǔn) *ST 吉紙重大資產(chǎn)重組方案 *ST 吉紙股東大會已根據(jù)有關(guān)規(guī)定履行適當(dāng)程序同意蘇寧集團(tuán)對 *ST 吉 紙的重大資產(chǎn)重組方案。 *ST 吉紙重大資產(chǎn)重組將與本次收購?fù)綄嵤⒒榍疤釛l件。 蘇寧集團(tuán)的收益 資產(chǎn)評估收益： 2億元的資產(chǎn)評估后增至 4億元， 獲得流通權(quán)后所持股權(quán)的價值增值 按股權(quán)分置改革完成后，蘇寧集團(tuán)持有的股權(quán)價值為 昨天收盤價為，股權(quán)價值為 34億元 獲得一個持續(xù)性的融資平臺 從股票市場進(jìn)行可持續(xù)的融資 提升了企業(yè)信用，增強(qiáng)了負(fù)債融資能力 項 目 增 發(fā) 配 股 可轉(zhuǎn)債 分離交易可轉(zhuǎn)債 非公開發(fā)行 最近三年加 權(quán)平均凈資 產(chǎn)收益率