【文章內容簡介】 70+1050+325+556 本項比率越高，說明企業(yè)為獲取收益而付 出的代價越小，企業(yè)的獲利能力越強。 四 .企業(yè)獲利能力分析 （五）每股利潤與每股現(xiàn)金流量 每股利潤 = 根據(jù)利潤表有關數(shù)據(jù)計算： 每股利潤 = =（元） 凈利潤 — 優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 1260— 0 1500 四 .企業(yè)獲利能力分析 此項指標的假定： （ 1）本企業(yè)無有優(yōu)先股 （ 2）發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)是 1500萬 股。 本項指標反映股份公司的獲利能力以及 股東的報酬，它是一個絕對指標，但在分 析每股利潤時，必須考慮流通在外的股數(shù)，因為 公司采取大量配股，就必然會降低每股利潤。 四 .企業(yè)獲利能力分析 每股現(xiàn)金流量 = 根據(jù)現(xiàn)金流量表有關數(shù)據(jù)計算： 每股現(xiàn)金流量 = =（元） 本項指標說明每股現(xiàn)金流量越高，公司越 有能力支付現(xiàn)金股利。 經營活動現(xiàn)金凈流量 — 優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 1320— 0 1500 四 .企業(yè)獲利能力分析 （六）每股股利與股利發(fā)放率 = 此比例的高低，取決于公司獲利能力的大小，同時還取決于公司股利政策。 現(xiàn)金股利總額 — 優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 四 .企業(yè)獲利能力分析 （六）每股股利與股利發(fā)放率 = *100% 假定此公司每股股利為 ，其該公司的 股利發(fā)放率 = =25% 說明此公司以 25%的每股利潤支付普通股股 利，該比率是大好還是小好，無標準規(guī)定判斷， 要看公司的具體情況而定。 每股股利 每股利潤 四 .企業(yè)獲利能力分析 （七）每股凈資產 每股凈資產 = 根據(jù)資產負債表的有關數(shù)據(jù)計算： 每股凈資產 = =（元） 此比例可以用來分析某公司歷年的每股凈資產 變動趨勢，從而來了解公司的發(fā)展趨勢和獲利能 力。此比例無一個統(tǒng)一的確定標準，由公司按具 體情況而定。 股東權益總額 發(fā)行在外的股票股數(shù) 2430 1500 四 .企業(yè)獲利能力分析 （八）市盈率 市盈率 = 假定此公司的股票價格為每股 16元， 市盈率 = =（元） 每股市價 每股利潤 16 市盈率是反映公司獲利能力的一個重要財務比率，投資者極為重視此比率，它成為投資者是否決策購買的依據(jù)。 五 .企業(yè)財務狀況的趨勢分析 （一）比較財務報表 比較財務報表是根據(jù)企業(yè)幾個連續(xù)的 財務報表進行對比，看其增減變化的報 表，從而可以看出企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨 勢。 五 .企業(yè)財務狀況的趨勢分析 （二）比較百分比財務報表 在比較財務報表的基礎上，將數(shù)據(jù)用百分比表示，從而可以看出企業(yè)的財務狀況的發(fā)展趨勢。此方法的優(yōu)點是更直觀并且也可以用于企業(yè)不同時期縱向比較，還可以用于不同行業(yè)的比較。 五 .企業(yè)財務狀況的趨勢分析 （三）比較財務比率 比較財務比率是將企業(yè)幾個連續(xù)的會計期間的比率進行對比，從而來分析企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢，這實際上是比率分析法與比較分析法結合的產物。 五 .企業(yè)財務狀況的趨勢分析 （四） 圖解法 圖解法是將企業(yè)幾個連續(xù)的會計期間財務數(shù)據(jù)或財務比率繪成一個圖，從圖的發(fā)展變化來判斷企業(yè)的財務狀況發(fā)展趨勢。 六 .企業(yè)財務狀況的綜合分析 在財務指標的分析中，單獨使用哪一個指標都 不能得到科學的全面評價，必須進行綜合分析才 能達到此目的。其分析方法主要介紹兩種： （一）財務比率綜合評分法 本方法是將財務比率編制出一張匯總表，然后結 合比較分析法，將企業(yè)財務狀況的綜合分析與比 較分析相結合。 六 .企業(yè)財務狀況的綜合分析 ： （ 1）縱向比較 — 即與過去幾個會計期間的財務報表或財務比率進行比較。 （ 2）橫向比較 — 即與同行業(yè)的財務比率進行比較。 六 .企業(yè)財務狀況的綜合分析 ，遵循的程序： （ 1）選擇財務比率。 （ 2）確定標準評分值，即重要系數(shù)。各項評分值之和等于 100分。 （ 3）規(guī)定評分值的上限和下限。 （ 4）確定標準值。 （ 5）計算實際值。 （ 6）計算關系比率（財務比率的實際值 /標準值）。 （ 7）計算各項比率的實際得分。 某公司某年財務比率綜合評分表 評分值 上/ 下限 標準值 實際值 關系比率 實際得分（1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ）= （4 ）/ （3 ） （6 ）= （1 ）* （5 ）流動比率 10 20/5 2 速動比率 10 20/5 資產/ 負債 12 20/5 存貨周轉率 10 20/5 應收賬款周轉率 8 20/4 13 總資產周轉率 10 20/5 資產報酬率 15 30/7 % % 股權報酬率 15 30/7 % % 銷售凈利率 10 20/5 % % 合 計 100 財務比率六 .企業(yè)財務狀況的綜合分析 （二）杜邦分析法 財務比率的綜合評分法只反映企業(yè)的綜 合財務狀況，但是企業(yè)是一個整體，是一 個完整的系統(tǒng)工程，各子系統(tǒng)間相互依 存，其中一個因素變動會影響整體變化。 因此杜邦分析法便是解決此問題的方法。 六 .企業(yè)財務狀況的綜合分析 杜邦系統(tǒng)主要反映以下主要財務比率關系 （ 1）股東權益報酬率與資產報酬率及權益乘數(shù)之間的關系。 股東權益報酬率 =資產報酬率 *權益乘數(shù) （ 2）資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率之間的關系。 資產報酬率 =銷售凈利率 *總資產周轉率 六 .企業(yè)財務狀況的綜合分析 （ 3）銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關系 銷售凈利率 = （ 4）總資產周轉率與銷售收入及資產總額之間的關系 總資產周轉率 = 凈利潤 銷售收入 銷售收入 資產平均總額 資 產 報 酬 率 ：% 平均權益乘數(shù) =平均總資產 /平均股東權益 =1/（ 1負債比率 ） = 銷售凈利率：% 總資產周轉： 凈利潤： 1260 銷售收入 8250 銷售收入： 8250 資產總額 期初： 3800 期末： 4500 總收入： 總成本： 非流動資產 期初： 2090 期末： 2520 流動資產 期初： 1710 期末： 1980 銷 售 成 本 ： 銷售費用： 1370 固定資產 期初： 1950 期末： 2300 管理費用： 1050 財務費用： 325 長期投資 期初： 110 期末： 180 貨幣資金 期初： 340 期末： 4900 短期投資 期初： 30 期末： 80 無形及其他資產 期初： 30 期末： 40 應收及預付賬款 期初： 699 期末： 717 存 貨 期初： 580 期末： 690 其他流動資產 期初： 61 期末： 3