【文章內(nèi)容簡介】 ， 適用于古典資本主義企業(yè) ， 因?yàn)樵摾碚撌墙⒃诋?dāng)事人不受財(cái)富約束的特殊假定之上的 。 他們重點(diǎn)研究了缺乏資本的企業(yè)家和富有資本的投資者之間的最優(yōu)控制權(quán)結(jié)構(gòu) 。 由于企業(yè)家既關(guān)心企業(yè)的貨幣收益 ， 又關(guān)心自己的私人收益；而投資者只關(guān)心企業(yè)的貨幣收益 ， 因此雙方的目標(biāo)之間存在利益沖突 。 為實(shí)現(xiàn)總收益的最大化 ， 最優(yōu)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是：首先 ， 當(dāng)企業(yè)家或投資者的利益與總收益呈單向遞增關(guān)系時(shí) ， 企業(yè)家或投資者的單邊治理模式是最優(yōu)的；當(dāng)上述雙方的利益與總收益之間不存在單向遞增關(guān)系時(shí) ， 那么控制權(quán)的最優(yōu)解是： “ 企業(yè)家在企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)良好時(shí)獲得控制權(quán) ，反之投資者獲得控制權(quán) 。 ” 不完全契約理論 認(rèn)為非人力資本的所有權(quán)是權(quán)利的來源 ， 并能對(duì)人力資本進(jìn)行控制 ， 因此只有非人力資本才能維護(hù)企業(yè)的穩(wěn)定性 。同時(shí) ， 該理論把所有權(quán)等同于控制權(quán) ， 而在現(xiàn)代企業(yè)中則存在所有權(quán)和控制權(quán)分離的現(xiàn)象 。 ? 2）不完全契約理論 對(duì)交易費(fèi)用理論的繼承、批評(píng)與發(fā)展 ? 不完全契約理論 對(duì)交易費(fèi)用理論的繼承是以之為基礎(chǔ)，并有相同的假設(shè)條件。對(duì)其批評(píng)和發(fā)展表現(xiàn)在克服了其存在的局限性。交易費(fèi)用理論未能講清企業(yè)的本質(zhì)及邊界，因?yàn)樗荒芑卮馂槭裁醇?lì)問題不能通過市場合約解決。且沒有指出企業(yè)一體化也是有成本的。 不完全契約理論 從區(qū)分特定控制權(quán)和剩余控制權(quán)入手，把特定控制權(quán)界定為合約中明確指定的財(cái)產(chǎn)控制權(quán)，而把合約未指定的權(quán)利界定為剩余控制權(quán)，并且把后者進(jìn)一步界定為對(duì)企業(yè)的 “ 所有權(quán) ” ，即企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有者對(duì)企業(yè)有所有權(quán)。 如果企業(yè)甲收購企業(yè)乙，則企業(yè)甲擁有企業(yè)乙的所有權(quán)，企業(yè)乙成為企業(yè)甲的一個(gè)部門，其經(jīng)理積極性將受到影響，因而合并有費(fèi)用。通過對(duì)市場交易費(fèi)用與合并費(fèi)用的權(quán)衡，決定是否合并，或誰吞并誰。這一點(diǎn)明顯發(fā)展了交易費(fèi)用理論的 “ 一體化 ”（交易費(fèi)用理論認(rèn)為一體化能產(chǎn)生完全合約條件下的交易效率），而 不完全契約理論 強(qiáng)調(diào)的是在不同的 “ 一體化 ” 模型之間的選擇。 不完全契約理論 把一體化的成本和收益看成是一枚硬幣的兩個(gè)面，并非像 Williamson那樣。 ? 3）不完全契約理論 對(duì)委托代理理論的批評(píng)與發(fā)展 ? 委托代理理論作為一種完全合約理論，也不能解釋企業(yè)的邊界，這是不完全契約理論 用剩余控制權(quán)解釋企業(yè)所有權(quán)的原因。委托代理理論被稱為（完全）合約理論，與不完全契約理論是不同的。二者區(qū)別在于：前者認(rèn)為投資和收益是可預(yù)知的，而后者認(rèn)為不可預(yù)知。 ? . ? 不完全契約理論 主要理論貢獻(xiàn)：區(qū)分剩余控制權(quán)；對(duì)交易費(fèi)用理論提供了一個(gè)正式而規(guī)范的分析模型；找出了科斯提出的企業(yè)中配置資源的 “ 權(quán)威 ” ；指出了合并也有費(fèi)用，從而使企業(yè)邊界的界定變得清晰。 ? 4）不完全契約理論 的不足 主要有兩個(gè)方面 : 一是該理論自身邏輯上尚存在一些需要進(jìn)一步完善的地方，二是在新的時(shí)期，該理論描述的企業(yè)性質(zhì)發(fā)生了變化，尤其是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來提出的挑戰(zhàn)。 不過該理論也在不斷地完善和發(fā)展之中。 ? （ 1）理論方面的不足 ? 一是不完全合約理論在邏輯上有自相矛盾的地方。根據(jù)不完全合約理論，由于物質(zhì)資本所有者沒有受到合約的完全保護(hù)，因而獲取剩余控制權(quán)；其它合約成員的合約是完全的。合約成員的收益最終是由分配來完成的。控制權(quán)必然影響到收益分配的決定和格局，做出有利于控制者的決定。這個(gè) “ 事后的 ” 結(jié)果說明，合約組合的其他所有成員并未得到合約的完全保護(hù)，換言之，其他合約是不完全的，而只有物質(zhì)資本所有者的合約是完全的，因?yàn)槠渌矫孀栽阜艞墝?duì)剩余控制權(quán)的爭奪本身可看成是一個(gè) “ 合約 ” 。物質(zhì)資本所有者因此得到了合約的完全保護(hù)。 ? 二是不完全契約理論忽視雇員在企業(yè)中的地位。物質(zhì)資產(chǎn)不但不是權(quán)威的唯一來源，而且不是最重要的來源。 ? 三是物質(zhì)資產(chǎn)所有權(quán)也不是激勵(lì)投資的有效手段，相反，它會(huì)降低專用投資激勵(lì)。物質(zhì)資本所有者之所以獲取更大部分剩余，是因?yàn)樗云鋵Ｓ猛顿Y作為要挾退出；但是，專業(yè)化使其失去外部機(jī)會(huì)，所以也降低其 “ 要挾能力 ” 。一個(gè)非所有者沒有這樣的機(jī)會(huì)成本，因而更有投資激勵(lì)。 ? 四是將剩余控制權(quán)定義為企業(yè)所有權(quán)，在邏輯上是倒因?yàn)楣?。是因?yàn)樗姓哂兴袡?quán)，才對(duì)重大問題有決策權(quán)，即所謂的剩余控制權(quán)。而不是相反，先有了剩余控制權(quán)，后才有了所有權(quán)。內(nèi)部人控制企業(yè)，是不是企業(yè)就歸內(nèi)部人所有？ ? 五是混淆企業(yè)所有權(quán)與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。不完全契約理論對(duì)所有權(quán)的定義將重點(diǎn)放在對(duì)財(cái)產(chǎn)的控制，而不是對(duì)行為的支配上。 ? （ 2）實(shí)踐方面的不足 ? 一是 與股份制企業(yè)、合資企業(yè)等事實(shí)發(fā)生矛盾。個(gè)人股東、互助基金很少采取什么重要行動(dòng)，但卻擁有企業(yè)。大量的所有權(quán)集中在少數(shù)股東手里，而他們并不是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造不可或缺的。有的代理人沒有控制權(quán)但卻做出重要投資。另外，不完全契約理論 “ 物質(zhì)資本至上 ” 與公司高層管理者實(shí)際控制企業(yè)的事實(shí)矛盾。 二是不能解釋沒有物質(zhì)資本的企業(yè) 。 物質(zhì)資產(chǎn)所有者擁有企業(yè)的命題不能解釋沒有物質(zhì)資產(chǎn)的所有者 。 例如 ， 開一家復(fù)印店 ， 店主有權(quán)力 、 商店位置 、 機(jī)器 、 顧客等 。 但是 ， 她可能不擁有任何物質(zhì)資產(chǎn)的所有權(quán) ， 因?yàn)閺?fù)印機(jī)器也許是從另一個(gè)公司租用的 ， 而房產(chǎn)也可能是租借的 。 阿爾欽、德姆塞茨 ： 團(tuán)隊(duì)理論 ? 認(rèn)為企業(yè)并沒有比市場更具優(yōu)勢，企業(yè)的實(shí)質(zhì)是一個(gè)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)方式，從團(tuán)隊(duì)的協(xié)作角度來解釋企業(yè)的性質(zhì)。 ? 企業(yè)是為了克服企業(yè)內(nèi)部各要素所有者之間在團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)過程中偷懶和搭便車動(dòng)機(jī)而建立起來的制度安排。 1）計(jì)量問題 阿爾欽和德姆塞茨認(rèn)為經(jīng)濟(jì)組織有兩個(gè)至關(guān)重要的計(jì)量需求，即對(duì)投入的生產(chǎn)率以及對(duì)報(bào)酬的計(jì)量。其重要性在于如果計(jì)量正確，就能使報(bào)酬的支付與生產(chǎn)率相一致，從而促進(jìn)所有投身生產(chǎn)者（包括投資者和雇員）的合作，發(fā)揮各自在專業(yè)化分工與協(xié)作中的比較優(yōu)勢，提高整個(gè)組織的生產(chǎn)率。 2）隊(duì)生產(chǎn) ? 所謂隊(duì)生產(chǎn)是指使用幾種類型的資源；產(chǎn)出不是每種合作資源的分產(chǎn)出之和，由一個(gè)追加的因素創(chuàng)造了組織問題；隊(duì)生產(chǎn)所使用的所有資源不屬于同一個(gè)人。 ? 由此可見，正因?yàn)殛?duì)生產(chǎn)向市場提供的產(chǎn)品是聯(lián)合產(chǎn)品，而且不是每個(gè)成員邊際產(chǎn)品之和，使得對(duì)參與合作生產(chǎn)的成員的邊際產(chǎn)品無法直接地、分別地、便宜地觀察和計(jì)量，從而必然導(dǎo)致搭便車的問題(Freerideproblem)——隊(duì)成員因?yàn)槟軐⑼甸e(Shirking)的成本轉(zhuǎn)嫁給別人，而獲得偷閑的激勵(lì)，結(jié)果使隊(duì)生產(chǎn)的效率受到損害。 3） 古典企業(yè) ? 減少偷閑的一種方式是由某人專門作為監(jiān)督者來檢查隊(duì)員的投入績效。但是，由誰來監(jiān)督監(jiān)督者呢 ?或者，憑什么保證監(jiān)控者不偷閑呢 ?這是一個(gè)激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)問題，也是一個(gè)產(chǎn)權(quán)制度的安排問題，有效的解決辦法是將剩余索取權(quán)賦予監(jiān)控者。由此導(dǎo)致了由監(jiān)控者充當(dāng)中心代理人的合同安排形式的產(chǎn)生，而古典資本主義企業(yè)就是一種有這樣合約安排的組織。 ? 古典企業(yè)具有以下特征：聯(lián)合投入的生產(chǎn)；有幾個(gè)投入的所有者；一個(gè)團(tuán)體與所有聯(lián)合投入的個(gè)體可形成共同的合約；享有投資權(quán)益的人可以獨(dú)立于該合同進(jìn)行其他任何投資合約的再談判；投資者有剩余索取權(quán)；投資者可以改變隊(duì)成員的資格；投資者有出售企業(yè)的所有制的權(quán)利。 張五常 ：企業(yè)的契約理論 ? 認(rèn)為企業(yè)與市場的不同只是契約安排的不同形式。企業(yè)不是取代市場而出現(xiàn)，企業(yè)的本質(zhì)是用要素市場取代產(chǎn)品市場，即用一種契約取代另一種契約。企業(yè)本質(zhì)上是一種契約，與市場契約不同的是，企業(yè)是要素交易的契約，市場是產(chǎn)品交易的契約。 張五常：香港大學(xué)教授 張維迎 ： 北京大學(xué)教授 ?提出，將經(jīng)營才能、個(gè)人財(cái)富和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度識(shí)別作為市場經(jīng)濟(jì)中人們之間均衡職業(yè)劃分的三個(gè)基本因素，在一個(gè)競爭的市場經(jīng)濟(jì)中，均衡的結(jié)果是： ?企業(yè)家 — ——有才能有財(cái)產(chǎn) ?職業(yè)經(jīng)營者 —無財(cái)產(chǎn)有才能 ?資本所有者 —有財(cái)產(chǎn)無才能 ?雇傭工人 ——無財(cái)產(chǎn)無才能 張維迎 ： 企業(yè)家理論 資料：契約理論的主要流派 按照 Brousseau amp。 Glachant（ 2022） 的觀點(diǎn) ， 契約理論應(yīng)包括： 激勵(lì)理論 、 不 完 全 契 約 理 論 （ inplete contract theory） 和新制度交易成本理論 。 Williamson（ 1991,2022） 指出 ， 契約的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究主要包括公共選擇 、 產(chǎn)權(quán)理論 、 代理理論 與 交易成本理論 四種 。 激勵(lì)理論是在 委托代理理論 （ 完全契約理論 ） 基礎(chǔ)發(fā)展起來的 ， 而布坎南提出的用契約研究公共財(cái)政的公共選擇方法主要用來分析 “ 公共秩序 ” 。 契約理論主要包括委托代理理論 、 不完全契約理論以及交易成本理論三個(gè)理論分支 ，這三個(gè)分支都是解釋公司治理的重要理論工具 ， 它們之間不存在相互取代的關(guān)系 ， 而是相互補(bǔ)充的關(guān)系 。 （二） 企業(yè)理論的研究意義 ?意義 1： 對(duì)于企業(yè)管理的意義 ? 企業(yè)管理的內(nèi)容是什么：對(duì)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組織。 ? 企業(yè)管理的實(shí)質(zhì)是什么：節(jié)約交易費(fèi)用（成本）。 ? 企業(yè)管理的目的是什么：追求利潤最大化。 ? 如何進(jìn)行管理企業(yè)：對(duì)內(nèi)優(yōu)化資源配置，對(duì)外處理 好方方面面關(guān)系。 ? 企業(yè)規(guī)模的確定。 ? 企業(yè)如何發(fā)展：不斷創(chuàng)新。 意義 2： 企業(yè)的利益關(guān)系處理 ? 股東的企業(yè)： 經(jīng)營者、員工、債權(quán)人等的利益何在？ ? 企業(yè)家的企業(yè)： 股東、員工、債權(quán)人等的利益何在？ ? 員工的企業(yè)： 經(jīng)營者員工、債權(quán)人等的利益何在？ ? 大家的企業(yè)： 企業(yè)的目標(biāo)必須同時(shí)滿足利益相關(guān)者的要求，包括股東、經(jīng)營者、員工、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客和政府的法律法規(guī)的要求。 結(jié)論：企業(yè)經(jīng)理、員工、債權(quán)人、顧客、供應(yīng)商等都應(yīng)該是企業(yè)的所有者，因?yàn)樗麄兌寂c企業(yè)有明確的契約關(guān)系。 意義 3：國有企業(yè)如何改革 ? 對(duì)企業(yè)理論的不同理解，實(shí)際上代表了企業(yè)改革的不同方向。 三、現(xiàn)代企業(yè)的基本功能 ?企業(yè)發(fā)展要求處理好各重功能之間的關(guān)系，不能過分強(qiáng)調(diào)政治等功能而忽視經(jīng)濟(jì)功能，也不能過分強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)功能而忽視政治等其他功能。 ? 現(xiàn)代企業(yè)的功能有： 經(jīng)濟(jì)功能、 組織功能、社會(huì)功能、政治功能、文化功能等。 資料：國際社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng) ?企業(yè)社會(huì)責(zé)任 包括：遵紀(jì)守法、保護(hù)環(huán)境、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、勞工準(zhǔn)則和勞資關(guān)系、人權(quán)、職業(yè)健康安全、倫理、反腐敗、團(tuán)體關(guān)系、慈善事業(yè)和積極進(jìn)取等，即組織行為合乎社會(huì)道德規(guī)范，最終實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。 ?國際社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng) 自 20世紀(jì) 90年代迅速發(fā)展。 2022年國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ ISO）成立了社會(huì)責(zé)任顧問組， 2022年 4月社會(huì)責(zé)任顧問組向 ISO技術(shù)管理局（ TMB）提