【文章內(nèi)容簡介】 股息為 元，現(xiàn)在的市價為 6 元，若不考慮其他條件，一年內(nèi)該股票的 資本利得收益率 為 22％。（ ） 7． 兩個方案比較時，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說明風(fēng)險越大。（ ） 8． 風(fēng)險與收益是對等的，風(fēng)險越大收益的機會越多， 實際的 收益率就越高。（ ） 。（ ） 10． 財務(wù)風(fēng)險是由通貨膨脹而引起的風(fēng)險。（ ） 11． 沒有經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)也就沒有財務(wù)風(fēng)險；反之，沒有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)也就沒有經(jīng)營風(fēng)險。（ ） 12．資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價值在一定時期的增值。 （ ） 13．預(yù)期收益率是指在確定條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來實現(xiàn)的收益。（ ） 14． 短期國債的利率可近 似地代替無風(fēng)險收益率。（ ） 15．風(fēng)險收益率的大小取決于投資者對風(fēng)險的偏好。（ ）。 16．風(fēng)險只會帶來損失。（ ） 17．轉(zhuǎn)移風(fēng)險是指當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵銷時，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)。（ ） 18． 資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在組合中所占的數(shù)量比例。（ ） 19． 企業(yè)將資產(chǎn)向中國人民保險公司投保屬于減少風(fēng)險對策。 （ ） 20． 非系統(tǒng)風(fēng)險是通過資產(chǎn)組合可以分散的風(fēng)險。（ ） 21．若某項 資產(chǎn)的 β 系數(shù)等于 1，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比 變化。（ ） 22．投資于某項資產(chǎn)的必要收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和。（ ） 23．風(fēng)險收益率可以表述為風(fēng)險價值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。（ ） 24． 證券市場線的截距是無風(fēng)險收益率，斜率是市場風(fēng)險溢酬。 （ ） 25．在通貨 膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。（ ） 26．因企業(yè)籌 集負債資金方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性為經(jīng)營風(fēng)險。（ ） ,風(fēng)險回避者都會偏好于具有低風(fēng)險的 資產(chǎn)。 （ ） 28． 資本資產(chǎn)定價模型只能大體描述出證券 市場運動的基本狀況，而不能完全確切的揭示證券市場的一切。（ ） 29．市場組合是市場上所有資產(chǎn)組成的組合 ，市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險 。（ ） 30．絕大多數(shù)資產(chǎn)的 β 系數(shù)是大于零。（ ） 31．不能指望通過資產(chǎn)多樣化達到完全消除風(fēng)險的目的，因為系統(tǒng)風(fēng)險是不能通過風(fēng)險的 第三章 風(fēng)險與收益分析 網(wǎng)絡(luò)題庫及答案解析 第 8 頁 共 14 頁 分散來消除的。（ ） 32． β 系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險，若 β 系數(shù)為零，說明該股票的風(fēng)險為零。（ ） 33． 若市場風(fēng)險溢酬是 3％，某項資產(chǎn)的 β 系數(shù)為 2，則該項資產(chǎn)的風(fēng)險 報 酬率為 6％。（ ） 34．對風(fēng)險回避的愿望越強烈，要求的風(fēng)險收益就越高。（ ） 35．資本資產(chǎn)定價模型描述了 時間價值 與風(fēng)險的關(guān)系。（ ） 36．當(dāng)資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目非常大時，單項資產(chǎn)方差對資產(chǎn)組合方差的影響就可以忽略不計。 （ ） 37． β系數(shù)的經(jīng)濟意義在于，它告訴我們相對于市場組合而言特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險是多少。（ ） 38．實際收益率可以表述為已實現(xiàn)的或確定可以實現(xiàn)的利（股）息率與資本利得率之和。（ ） 39．收益率標(biāo)準(zhǔn)離差率是用來表示某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與其期望值之間的離散程度的一個指標(biāo)。（ ） 40．通常，某項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險就越大。（ ） 41． 若股票 A 的 β 系數(shù)大于 1，說明股票 A 收益率的變動幅度大于市場組合收益率變動幅度。 42．由于單項資產(chǎn)的 β 系數(shù)不盡相同，因此可通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變不同資產(chǎn)在組合中的價值比例，可以改變組合的風(fēng)險特性。（ ） 43． 用標(biāo)準(zhǔn)差衡量風(fēng)險沒有考慮投資規(guī)模因素。（ ） 44． 在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時，增加資產(chǎn)的個數(shù)，分散風(fēng)險的效應(yīng)會比較明顯，但 資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時，風(fēng)險分散的效應(yīng)就會逐漸減弱。（ ） 45．資產(chǎn)組合的 β 系數(shù) 是所有單項資產(chǎn) β 系數(shù) 的簡單平均數(shù)。（ ） 46．同一家公司在不同時期，其 β 系數(shù) 也會或多或少的有所差異。 （ ） 47．系統(tǒng)風(fēng)險對所有資產(chǎn)或所有企業(yè)都有相同的影響。（ ） 48．財務(wù)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。（ ） 49．經(jīng)營風(fēng)險 是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性，屬于系統(tǒng)風(fēng)險。（ ） 50．協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運動所產(chǎn)生的風(fēng) 險并不能隨著組合中資產(chǎn)個數(shù)的增大而消失，它是始終存在的。 （ ） 第三章 風(fēng)險與收益分析 網(wǎng)絡(luò)題庫及答案解析 第 9 頁 共 14 頁 答案 及解析 一、 單選 題 1． D 【解析】單項資產(chǎn)的 β 系數(shù) 是反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標(biāo)，也就是相對于市場組合而言，單項資產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險的大小。 2． C 【解析】 實際收益率是已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的收益率，期望報酬率是在不確定條件下，預(yù)測的某項資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率；風(fēng)險報酬率是持有者因承擔(dān)資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險收益率的額外收益；必要報酬率是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。 3． C 【解析】 80％ 40％＋ 20％（－ 100％）＝ 12％ 。 4． C 【解析】 投資者愿意 冒風(fēng)險進行投資 是為了獲得超過時間價值的那部分收益，即風(fēng)險報酬率 。 5． B 【解析】在期望值不等的時候，采用標(biāo)準(zhǔn)離差率來衡量風(fēng)險，甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 （ 300／ 1000），乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 (330/1200)。 6． D 【解析】在期望值相等的時候，可采用標(biāo)準(zhǔn)離差、方差衡量風(fēng)險大??；在期望值不等的時候，采用標(biāo)準(zhǔn)離差率來衡量風(fēng)險。