財務管理第3章風險與收益(含答案解析)(編輯修改稿)
2025-02-07 05:05 本頁面
【文章內容簡介】 股息為 元，現(xiàn)在的市價為 6 元，若不考慮其他條件，一年內該股票的 資本利得收益率 為 22％。（ ） 7． 兩個方案比較時，標準離差越大，說明風險越大。（ ） 8． 風險與收益是對等的，風險越大收益的機會越多， 實際的 收益率就越高。（ ） 。（ ） 10． 財務風險是由通貨膨脹而引起的風險。（ ） 11． 沒有經營風險的企業(yè)也就沒有財務風險；反之，沒有財務風險的企業(yè)也就沒有經營風險。（ ） 12．資產的收益是指資產的價值在一定時期的增值。 （ ） 13．預期收益率是指在確定條件下，預測的某資產未來實現(xiàn)的收益。（ ） 14． 短期國債的利率可近 似地代替無風險收益率。（ ） 15．風險收益率的大小取決于投資者對風險的偏好。（ ）。 16．風險只會帶來損失。（ ） 17．轉移風險是指當資產風險所造成的損失不能由該資產可能獲得的收益予以抵銷時，應當放棄該資產。（ ） 18． 資產組合的預期收益率就是組成資產組合的各種資產的預期收益率的加權平均數(shù)，其權數(shù)等于各種資產在組合中所占的數(shù)量比例。（ ） 19． 企業(yè)將資產向中國人民保險公司投保屬于減少風險對策。 （ ） 20． 非系統(tǒng)風險是通過資產組合可以分散的風險。（ ） 21．若某項 資產的 β 系數(shù)等于 1，說明該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比 變化。（ ） 22．投資于某項資產的必要收益率等于無風險收益率與風險收益率之和。（ ） 23．風險收益率可以表述為風險價值系數(shù)與標準離差率的乘積。（ ） 24． 證券市場線的截距是無風險收益率，斜率是市場風險溢酬。 （ ） 25．在通貨 膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。（ ） 26．因企業(yè)籌 集負債資金方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性為經營風險。（ ） ,風險回避者都會偏好于具有低風險的 資產。 （ ） 28． 資本資產定價模型只能大體描述出證券 市場運動的基本狀況，而不能完全確切的揭示證券市場的一切。（ ） 29．市場組合是市場上所有資產組成的組合 ，市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險 。（ ） 30．絕大多數(shù)資產的 β 系數(shù)是大于零。（ ） 31．不能指望通過資產多樣化達到完全消除風險的目的，因為系統(tǒng)風險是不能通過風險的 第三章 風險與收益分析 網絡題庫及答案解析 第 8 頁 共 14 頁 分散來消除的。（ ） 32． β 系數(shù)反映個別股票的市場風險，若 β 系數(shù)為零，說明該股票的風險為零。（ ） 33． 若市場風險溢酬是 3％，某項資產的 β 系數(shù)為 2，則該項資產的風險 報 酬率為 6％。（ ） 34．對風險回避的愿望越強烈，要求的風險收益就越高。（ ） 35．資本資產定價模型描述了 時間價值 與風險的關系。（ ） 36．當資產組合中資產數(shù)目非常大時，單項資產方差對資產組合方差的影響就可以忽略不計。 （ ） 37． β系數(shù)的經濟意義在于，它告訴我們相對于市場組合而言特定資產的系統(tǒng)風險是多少。（ ） 38．實際收益率可以表述為已實現(xiàn)的或確定可以實現(xiàn)的利（股）息率與資本利得率之和。（ ） 39．收益率標準離差率是用來表示某資產收益率的各種可能結果與其期望值之間的離散程度的一個指標。（ ） 40．通常，某項資產的標準差越大，風險就越大。（ ） 41． 若股票 A 的 β 系數(shù)大于 1，說明股票 A 收益率的變動幅度大于市場組合收益率變動幅度。 42．由于單項資產的 β 系數(shù)不盡相同，因此可通過替換資產組合中的資產或改變不同資產在組合中的價值比例，可以改變組合的風險特性。（ ） 43． 用標準差衡量風險沒有考慮投資規(guī)模因素。（ ） 44． 在資產組合中資產數(shù)目較低時，增加資產的個數(shù)，分散風險的效應會比較明顯，但 資產數(shù)目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱。（ ） 45．資產組合的 β 系數(shù) 是所有單項資產 β 系數(shù) 的簡單平均數(shù)。（ ） 46．同一家公司在不同時期，其 β 系數(shù) 也會或多或少的有所差異。 （ ） 47．系統(tǒng)風險對所有資產或所有企業(yè)都有相同的影響。（ ） 48．財務風險屬于非系統(tǒng)風險。（ ） 49．經營風險 是指因生產經營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性，屬于系統(tǒng)風險。（ ） 50．協(xié)方差表示的各資產收益率之間相互作用、共同運動所產生的風 險并不能隨著組合中資產個數(shù)的增大而消失，它是始終存在的。 （ ） 第三章 風險與收益分析 網絡題庫及答案解析 第 9 頁 共 14 頁 答案 及解析 一、 單選 題 1． D 【解析】單項資產的 β 系數(shù) 是反映單項資產收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，也就是相對于市場組合而言，單項資產所含系統(tǒng)風險的大小。 2． C 【解析】 實際收益率是已經實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的收益率，期望報酬率是在不確定條件下，預測的某項資產未來可能實現(xiàn)的收益率；風險報酬率是持有者因承擔資產的風險而要求的超過無風險收益率的額外收益；必要報酬率是投資者對某資產合理要求的最低收益率。 3． C 【解析】 80％ 40％＋ 20％（－ 100％）＝ 12％ 。 4． C 【解析】 投資者愿意 冒風險進行投資 是為了獲得超過時間價值的那部分收益，即風險報酬率 。 5． B 【解析】在期望值不等的時候，采用標準離差率來衡量風險，甲的標準離差率為 （ 300／ 1000），乙的標準離差率為 (330/1200)。 6． D 【解析】在期望值相等的時候，可采用標準離差、方差衡量風險大??；在期望值不等的時候，采用標準離差率來衡量風險。
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