【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 股息為 元，現(xiàn)在的市價(jià)為 6 元，若不考慮其他條件，一年內(nèi)該股票的 資本利得收益率 為 22％。（ ） 7． 兩個(gè)方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。（ ） 8． 風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益的機(jī)會(huì)越多， 實(shí)際的 收益率就越高。（ ） 。（ ） 10． 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由通貨膨脹而引起的風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 11． 沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也就沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 12．資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值。 （ ） 13．預(yù)期收益率是指在確定條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)實(shí)現(xiàn)的收益。（ ） 14． 短期國(guó)債的利率可近 似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。（ ） 15．風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。（ ）。 16．風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)帶來(lái)?yè)p失。（ ） 17．轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵銷時(shí)，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)。（ ） 18． 資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在組合中所占的數(shù)量比例。（ ） 19． 企業(yè)將資產(chǎn)向中國(guó)人民保險(xiǎn)公司投保屬于減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。 （ ） 20． 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)資產(chǎn)組合可以分散的風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 21．若某項(xiàng) 資產(chǎn)的 β 系數(shù)等于 1，說(shuō)明該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比 變化。（ ） 22．投資于某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。（ ） 23．風(fēng)險(xiǎn)收益率可以表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。（ ） 24． 證券市場(chǎng)線的截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，斜率是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。 （ ） 25．在通貨 膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。（ ） 26．因企業(yè)籌 集負(fù)債資金方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） ,風(fēng)險(xiǎn)回避者都會(huì)偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的 資產(chǎn)。 （ ） 28． 資本資產(chǎn)定價(jià)模型只能大體描述出證券 市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的基本狀況，而不能完全確切的揭示證券市場(chǎng)的一切。（ ） 29．市場(chǎng)組合是市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合 ，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 。（ ） 30．絕大多數(shù)資產(chǎn)的 β 系數(shù)是大于零。（ ） 31．不能指望通過(guò)資產(chǎn)多樣化達(dá)到完全消除風(fēng)險(xiǎn)的目的，因?yàn)橄到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的 第三章 風(fēng)險(xiǎn)與收益分析 網(wǎng)絡(luò)題庫(kù)及答案解析 第 8 頁(yè) 共 14 頁(yè) 分散來(lái)消除的。（ ） 32． β 系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，若 β 系數(shù)為零，說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)為零。（ ） 33． 若市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是 3％，某項(xiàng)資產(chǎn)的 β 系數(shù)為 2，則該項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 報(bào) 酬率為 6％。（ ） 34．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避的愿望越強(qiáng)烈，要求的風(fēng)險(xiǎn)收益就越高。（ ） 35．資本資產(chǎn)定價(jià)模型描述了 時(shí)間價(jià)值 與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。（ ） 36．當(dāng)資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目非常大時(shí)，單項(xiàng)資產(chǎn)方差對(duì)資產(chǎn)組合方差的影響就可以忽略不計(jì)。 （ ） 37． β系數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義在于，它告訴我們相對(duì)于市場(chǎng)組合而言特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是多少。（ ） 38．實(shí)際收益率可以表述為已實(shí)現(xiàn)的或確定可以實(shí)現(xiàn)的利（股）息率與資本利得率之和。（ ） 39．收益率標(biāo)準(zhǔn)離差率是用來(lái)表示某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與其期望值之間的離散程度的一個(gè)指標(biāo)。（ ） 40．通常，某項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。（ ） 41． 若股票 A 的 β 系數(shù)大于 1，說(shuō)明股票 A 收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率變動(dòng)幅度。 42．由于單項(xiàng)資產(chǎn)的 β 系數(shù)不盡相同，因此可通過(guò)替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變不同資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例，可以改變組合的風(fēng)險(xiǎn)特性。（ ） 43． 用標(biāo)準(zhǔn)差衡量風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有考慮投資規(guī)模因素。（ ） 44． 在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時(shí)，增加資產(chǎn)的個(gè)數(shù)，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但 資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會(huì)逐漸減弱。（ ） 45．資產(chǎn)組合的 β 系數(shù) 是所有單項(xiàng)資產(chǎn) β 系數(shù) 的簡(jiǎn)單平均數(shù)。（ ） 46．同一家公司在不同時(shí)期，其 β 系數(shù) 也會(huì)或多或少的有所差異。 （ ） 47．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有資產(chǎn)或所有企業(yè)都有相同的影響。（ ） 48．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 49．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)不利影響的可能性，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 50．協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng) 險(xiǎn)并不能隨著組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增大而消失，它是始終存在的。 （ ） 第三章 風(fēng)險(xiǎn)與收益分析 網(wǎng)絡(luò)題庫(kù)及答案解析 第 9 頁(yè) 共 14 頁(yè) 答案 及解析 一、 單選 題 1． D 【解析】單項(xiàng)資產(chǎn)的 β 系數(shù) 是反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，也就是相對(duì)于市場(chǎng)組合而言，單項(xiàng)資產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 2． C 【解析】 實(shí)際收益率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的收益率，期望報(bào)酬率是在不確定條件下，預(yù)測(cè)的某項(xiàng)資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是持有者因承擔(dān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的額外收益；必要報(bào)酬率是投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。 3． C 【解析】 80％ 40％＋ 20％（－ 100％）＝ 12％ 。 4． C 【解析】 投資者愿意 冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資 是為了獲得超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分收益，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 。 5． B 【解析】在期望值不等的時(shí)候，采用標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)，甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 （ 300／ 1000），乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 (330/1200)。 6． D 【解析】在期望值相等的時(shí)候，可采用標(biāo)準(zhǔn)離差、方差衡量風(fēng)險(xiǎn)大小；在期望值不等的時(shí)候，采用標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。