【文章內(nèi)容簡介】 發(fā)生的可能性。具體來講，分散導向管理方法包括以下三種措施。 （一）存貨管理 存貨管理即企業(yè)對自己本身所擁有的存貨進行必要和有效的管理。其關(guān)鍵是維持一個適當水平的安全存貨。對存貨進行管理能夠有效減緩供應(yīng)風險的不利影響。 （二）供應(yīng)商代管存貨 企業(yè)分散供應(yīng)風險還可以通過要求供應(yīng)商代管存貨的方式來實現(xiàn)。把存貨交由供應(yīng)商代管就是要求供應(yīng)商承擔保管存貨的責任。選擇由供應(yīng)商代管存貨有可能是由于企業(yè)沒有自己的倉庫或者倉庫空間不夠又或者是將貨物由供應(yīng)商代管所需成本較低。當然供應(yīng)商花在代管存貨上的成本將以更高價格的形式轉(zhuǎn)嫁到采購企業(yè)身上。 （三）多源供應(yīng)商 使用多個可供選擇的供應(yīng)商也可以分散供應(yīng)風險。之所以要使用多源供應(yīng)商是因為使用單一供應(yīng)商會出現(xiàn)過度控制、潛在的投機主義以及技術(shù)革新的缺乏等不利情況。 相反，多源供應(yīng)商的使用卻通?？梢詣?chuàng)造一個更具有競爭力的供應(yīng)環(huán)境以及減少由供應(yīng)中斷和價格逐步上漲所帶來的風險。 167。 104 采購風險的轉(zhuǎn)移 在市場經(jīng)濟中，商品生產(chǎn)經(jīng)營者在生產(chǎn)經(jīng)營過程中會不可避免地遇到各種各樣的風險，如信用風險、經(jīng)營風險、價格風險等。其中經(jīng)常面臨的風險就是價格波動風險，而商品價格波動的風險如果得不到有效地轉(zhuǎn)移就會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)和經(jīng)營，企業(yè)利益也得不到保障。為了避免價格波動的風險，最常用手段就是在期貨市場進行套期保值。 一、期貨交易的意義 期貨交易從現(xiàn)貨交易中的遠期合同交易發(fā)展而來，在遠期合同交易中，交易者集中到商品交易場所交流市場行情，尋找交易伙伴，通過拍賣或雙方協(xié)商的方式來簽訂遠期合同，等合同到期，交易雙方以實物交割來了結(jié)義務(wù)。交易者在頻繁的遠期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價格、利率或匯率波動，合同本身就具有價差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實物交割時再獲利。為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運而生。期貨市場的套期保值是指在期貨市場中買進或賣出與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進同等數(shù)量的期貨合約而補償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。 套期保值之所以能夠回避價格風險，其基本原理在于期貨交易過程中期貨價格與現(xiàn)貨價格盡管變動幅度不會完全一致但變動的趨勢基本一致。現(xiàn)貨價格與期貨價格不僅變動的趨勢相同而且隨著期貨合約到期日臨近，兩者會趨于一致或相等。套期保值是用較小的基差風險替代較大的現(xiàn)貨價格波動風險。 期貨交易是投資者交納 5%10%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買賣各種商品標準化合約的交易方式。一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利?，F(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運營風險。 二、期貨交易的特點 1．以小博大。期貨交易只需交納 510％的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應(yīng)，使之具有 “以小博大” 的特點，交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣，節(jié)省大量的流動資金。 2．雙向交易。期貨市場中可以先買后賣，也可以先賣后買，投資方式靈活。 3．不必擔心履約問題。所有期貨交易都通過期貨交易所進行結(jié)算，且交易所成為任何一個買者或賣者的交易對方，為每筆交易做擔保。所以交易者不必擔心交易的履約問題。 4．市場透明。交易信息完全公開，且交易采取公開競價方式進行，使交易者可在平等的條件下公開競爭。 5．組織嚴密，效率高。期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運作，一筆交易通常在幾秒種內(nèi)即可完成。 三、期貨交易的作用 期貨交易是眾多的買主與賣主根據(jù)期貨交易所的規(guī)則，通過公開、公平、公正的方式而進行的期貨合約的買賣，因而易于形成一種真實而權(quán)威的期貨價格，指導企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營活動，同時又為企業(yè)提供了避免市場價格風險的機會。因此，期貨交易具有舉世公認的價格導向（ Price Discovery）與風險轉(zhuǎn)移 (Risk Transfer)之功能，并已成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中不可或缺的重要組成部分，在整個經(jīng)濟體系運行中具有不可估量的作用。 防止商品實物市場的過度波動?，F(xiàn)貨市場與遠期合同市場（統(tǒng)稱為商品實物市場）的價格之所以會造成反復的波動，主要是在于商品生產(chǎn)者與經(jīng)營者缺乏未來供求關(guān)系的明確信息指導，因此往往造成生產(chǎn)與經(jīng)營上的盲目性。而這種盲目性又加劇了商品實物市場價格的波動，形成一個惡性循環(huán)。商品期貨市場則不同，它代表著眾多交易者的意向，因此，期貨價格往往具有代表性、真實性與權(quán)威性。另一方面，它對未來供求狀況具有預(yù)測性和導向性，期貨價格產(chǎn)生與傳播之后，就為生產(chǎn)者與經(jīng)營者提供了未來供求關(guān)系變化的明確的市場信號，從而可以減少生產(chǎn)與經(jīng)營的盲目性，進而有利地防止實物市場商品價格的波動。 有利于商流與物流的分離，節(jié)約社會商品流通費用支出。在商品實物市場中，買者與賣者都是圍繞實體商品進行交易的。因此，一般有商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)手（簡稱商流），就有商品實體的位移（簡稱物流），商流與物流緊密相聯(lián)。如果商品流通渠道很長，轉(zhuǎn)換次數(shù)或流通環(huán)節(jié)較多，相應(yīng)地就會有商品實體的大量運輸、儲存與保管等物資活動，發(fā)生一大筆流通費用的支出，這不利于商品流通的發(fā)展。期貨交易是在商品交收期到來之前進行的期貨合約的買賣，并不涉及實體商品的運動，無論期貨合約進行了多少次倒手，它仍只是商品流通過程中商品價值的轉(zhuǎn)手，商品實體始終未動，直到期貨合約最后一次轉(zhuǎn)手后，才有商品實體的交收發(fā)生。因此，期貨交易實現(xiàn)了商流與物流的合理分離，減少了很多物流環(huán)節(jié)，從而相應(yīng)地節(jié)省了社會商品的流通費用支出。 有利于企業(yè)回避價格波動風險。由于各種外部因素的影響，市場的供求狀況也會經(jīng)常出現(xiàn)異常的波動，由供求關(guān)系所決定的價格也會因此而經(jīng)常地出現(xiàn)波動。這種波動意味著市場價格風險的存在。價格風險的客觀存在對于各類企業(yè)來講，都是一種威脅。期貨交易則可以有效地轉(zhuǎn)移風險和解除這種威脅。