財務(wù)管理基礎(chǔ)第一章(編輯修改稿)
2025-02-06 09:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 企業(yè)未來凈收益的折現(xiàn)值。 ? 企業(yè)價值是其股票的現(xiàn)行市場價值。 ? 企業(yè)價值等于其長期債務(wù)和股票的折現(xiàn)價值之和 ——此方法比較合理，也比較現(xiàn)實。 16 （ 4）企業(yè)價值最大化 ? 優(yōu)點： 考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值，有利于統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制訂股利政策等； 反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，從某種意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，追求股東財富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值； 有利于克服管理上的片面性和短期行為； 有利于社會資源合理配置。社會資金通常流向企業(yè)價值最大化或股東財富最大化的企業(yè)或行業(yè)，有利于實現(xiàn)社會效益最大化。 17 （ 4）企業(yè)價值最大化 ? 缺陷： 對股票上市企業(yè)，雖可通過股票價格變動揭示企業(yè)價值，但是股價是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場上的股價不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點。 法人股東對股票市價的敏感程度遠不及個人股東，對股價最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣。 非股票上市企業(yè)的價值確定難度較大。雖然通過專門評價（如資產(chǎn)評估）可以確定其價值，但評估過程受評估標(biāo)準和評估方式的影響使估價不易客觀和標(biāo)準，從而影響企業(yè)價值的準確與客觀性。 18 167。 12 財務(wù)管理職能與目標(biāo) 三、財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) （一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 一般協(xié)調(diào)方法： ? 監(jiān)督 amp。激勵 最佳方法： ? 經(jīng)理人才市場評價 ? 經(jīng)理被解聘的威脅 ? 公司被兼并的威脅 19 （二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) ? 矛盾： ? 協(xié)調(diào)方法： 1. 限制性借款 2. 收回借款不再借款 除債權(quán)人外，與企業(yè)經(jīng)營者有關(guān)的各方都與企業(yè)有合同關(guān)系，都存在著利益沖突和限制條款。企業(yè)經(jīng)營者若侵犯職工雇員、客戶、供應(yīng)商和所在社區(qū)的利益，都將影響企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。 因此， 企業(yè)是在一系列限制條件下實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的。 20 167。 1－ 3 財務(wù)管理的組織 一、企業(yè)組織形式及其特點 （一）獨資企業(yè) （二）合伙企業(yè) （三）公司 1．有限責(zé)任公司 2．股份有限公司 二、財務(wù)管理的組織結(jié)構(gòu) 三、財務(wù)管理法規(guī)制度體系 四、財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)和一般業(yè)務(wù)流程 21 一、企業(yè)組織形式及其特點 （一）獨資企業(yè) 1．組織形式： ? 根據(jù) 《 中華人民共和國個人獨資企業(yè)法 》 第二條的規(guī)定，個人獨資企業(yè)是指依法設(shè)立，由一個自然人投資，財產(chǎn)為投資人個人所有，投資人以其個人財產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實體。 2．特點： （ 1）只有一個出資者； （ 2）出資人對企業(yè)
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