財務管理12-財務分析(編輯修改稿)
2025-02-06 08:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （ 3） 注意： ? 利息支出包括財務費用中的利息費用和計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息 。 ? 由于權責發(fā)生制的會計核算 ， 本期的利息費用不一定是本期的實際利息支出 ， 而本期發(fā)生的實際利息支出也并非全部是本期的利息費用 。 25 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 現(xiàn)金利息支出付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息支出經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 ??更真實地反映了企業(yè)支付利息的能力。 26 償債保障比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出負債總額償債比率越低，公司償債能力越強。 27 二、獲利能力分析 銷售凈利率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 銷售收入 （ 2） 意義： ? 該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少 ，表示銷售收入的收益水平 。 ? 該指標可進一步分解為銷售毛利率 、 銷售成本率 、銷售期間費用率等 28 銷售毛利率 （ 1） 公式： 毛利潤 247。 銷售收入凈額 ? 銷售收入凈額是指銷售收入扣除了銷售退回 、銷售折扣和折讓后的凈額 。 （ 2） 意義：該指標表示每一元銷售收入扣除銷售成本后 ， 有多少錢可用于各項期間費用和形成盈利 。 它是銷售凈利率的最初基礎 ， 必須有足夠多的毛利才可能最終盈利 。 ? 銷售毛利率 + 銷售成本率 = 1 29 成本費用利潤率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 成本費用總額 ? 成本費用主要包括銷售成本 、 銷售費用 、 銷售稅金 、 管理費用 、 財務費用和所得稅等 。 （ 2） 意義：該指標越高說明為獲取收益付出的代價越小 ， 企業(yè)獲利能力越強 ， 對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平越高 。 30 總資產(chǎn)報酬率 （ 1） 公式： 息稅前利潤 247。 平均資產(chǎn)總額 （ 2） 意義：該指標越高 ， 表明資產(chǎn)的利用效率越高 ，整體盈利能力越強 ， 經(jīng)營管理水平越高 。 31 資產(chǎn)凈利率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 平均資產(chǎn)總額 （ 2） 意義：該指標越高 ， 表明資產(chǎn)的利用效率越高 ，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果 ， 否則相反 。 32 凈資產(chǎn)收益率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 平均凈資產(chǎn) （ 2） 意義：該指標反映公司所有者權益的投資報酬率 ， 具有很強的綜合性 ， 是杜邦分析體系中最具綜合性的指標 。 ? 上市公司業(yè)績綜合評價排序的首要指標 。 三、營運能力分析 生產(chǎn)資料營運能力分析通常采用資產(chǎn) 周轉率 或 周轉期 周轉率 =收入 /平均資產(chǎn) （存貨例外） 周轉期 =360/周轉率 33 34 應收賬款周轉率 （ 1） 公式： 賒銷收入凈額 247。 平均應收賬款 應收賬款周轉天數(shù) = 360247。 應收賬款周轉率 ? 賒銷收入凈額指扣除了銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額。 （ 2）意義： 應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越快。但它也不是越高越好，有可能說明企業(yè)未能很好利用賒銷政策。 （ 3）影響該因素有： ① 季節(jié)性經(jīng)營； ② 大量使用分期付款結算方式； ③ 大量使用現(xiàn)金結算銷售； ④ 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 35 存貨周轉率 （ 1） 公式： 銷售成本 / 平均存貨 存貨周轉天數(shù) = 360247。 存貨周轉率 （ 2）意義： 一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快，存貨管理的實績越好。 （ 3）注意： 存貨周轉率并不是越高越好，存貨周轉率高可能說明儲備不足，甚至經(jīng)常缺貨，或采購過小，采購過于頻繁。 36 營業(yè)周期 （ 1） 公式： 存貨周轉天數(shù) +應收賬款周轉天數(shù) （ 2） 意義： 營業(yè)周期是將存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金所需要的時間 。 營業(yè)周期短 ， 說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長 ， 說明資金周轉速度慢 。 37 流動資產(chǎn)周轉率 （ 1） 公式： 銷售收入 247。 平均流動資產(chǎn) ? 銷售收入一般指銷售收入凈額 ， 即扣除了銷售退回 、 銷售折扣和折讓后的凈額 。 （ 2） 意義： 該指標反映流動資產(chǎn)的周轉速度 。 周轉率快會相對節(jié)約流動資產(chǎn) ， 等于擴大資金投入 ， 增強企業(yè)盈利能力；周轉慢則需補充資金參加周轉 ， 形成浪費 ，降低盈利 。 38 總資產(chǎn)
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