公司治理與企業(yè)價值管理(2)(編輯修改稿)
2025-02-06 06:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （ 3）大股東操縱問題。 經(jīng)營者治理制度 （ 1）管理制度：組織框架。 （ 2）崗位分設(shè)與授權(quán)：權(quán)責(zé)關(guān)系。 （ 3）流程、關(guān)節(jié)點與標(biāo)準(zhǔn)：業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)。 （ 4）信息流與監(jiān)督檢查：溝通與約束。 資本治理制度 （ 1）財務(wù)結(jié)構(gòu)的制度設(shè)計：股權(quán)與債權(quán)。 （ 2）融資手段的選擇：股、債、借、租、期權(quán)等。 （ 3）財務(wù)激勵制度：股東、管理層、職工激勵。 在中國，公司治理結(jié)構(gòu)首先面臨著一個 “ 觀念障礙 ” 。 背景 3 ① ② 中國企業(yè)，現(xiàn)在出現(xiàn)問題，關(guān)鍵不在于制度， 而在于執(zhí)行。 ③ 制度為什么不執(zhí)行？值得深思。 科目一模擬考試 2022最新版 科目一考試網(wǎng) 中國人：相信人，不相信制度 西 方：只相信制度不信人 即使在西方，公司治理結(jié)構(gòu)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有解決 好實際問題。 安然，虛報盈利 6 億美元； 施樂，虛報收入 14 億美元； 世通，少列支出 38 億美元； 默克，虛報收入 124 億美元。 股東財富被蒸發(fā)。 被標(biāo)榜為世界楷模的美國公司 制度也不堪檢驗。 反思： 董事不懂事不好（中國），董事太懂事也不好（美 國）？ 經(jīng)理不精理不好（中國），經(jīng)理太精理也不好（美 國）？ 缺乏有效的企業(yè)激勵制度不好（中國），具有明確 的企業(yè)激勵機(jī)制也不一定好（美國）？ 關(guān)鍵： 誰對公司負(fù)責(zé)的問題沒有解決。 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，股東、經(jīng)理、董事、職工、 供應(yīng)商及客戶，都會隨時隨地拋棄公司。 長壽公司的生命之源在哪里？ 結(jié)論： 公司只有被建成一個超越具體股東、經(jīng)理、董事、職工及供應(yīng)商、客戶利益的組織，才有可能成為 “ 長壽公司 ” 。這是公司治理結(jié)構(gòu)所要解決的一個現(xiàn)實問題，也是既有的公司治理結(jié)構(gòu)理論無法解決的問題。 出路何在？ 在企業(yè)建立追求長期價值的管理機(jī)制，實行財務(wù)戰(zhàn)略管理。 三、價值管理理論 (一 )價值增長概論 定義 價值增長：一方面關(guān)注企業(yè)利潤情況， 一 方面通過增長將競爭者甩在后面。 價值創(chuàng)造型企業(yè)帶來的是 長期股東價值的可持續(xù)最大化。 企業(yè)增長模式 (1)追求利潤型：把同樣的事情做得更好。 (2)單純增長型：追求更多。 (3)增長滯后型：不能保持更多或更好的狀況。 (4)價值創(chuàng)造型：實現(xiàn)更多和更好的結(jié)合 增長矩陣 第三象限 單純增長型企業(yè) 第一象限 價值創(chuàng)造型企業(yè) 第四象限 滯后型企業(yè) 第二象限 追求利潤型企業(yè) 高于行業(yè) 平均水平 行業(yè)平 均水平 低于行業(yè) 平均水平 高于行
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