企業(yè)價(jià)值與商譽(yù)評(píng)估(2)(編輯修改稿)
2025-06-18 11:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 加和法實(shí)質(zhì)上是成本法與收益法的結(jié)合 。 （ 二 ） 加和法的評(píng)估步驟 確定納入企業(yè)價(jià)值評(píng)估范圍的資產(chǎn) 對(duì)界定后的各單項(xiàng)資產(chǎn)逐項(xiàng)評(píng)估并加總 對(duì)企業(yè)負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量并計(jì)算凈資產(chǎn)價(jià)值 △ 對(duì)負(fù)債的確認(rèn) △ 對(duì)負(fù)債的計(jì)量 采用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值 ， 確定企業(yè)是擁有商譽(yù)還是經(jīng)濟(jì)性貶值 ? 例題 某企業(yè)擬進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓 ， 評(píng)估人員根據(jù)企業(yè)盈利狀況決定采用加和法評(píng)估企業(yè)價(jià)值 。 具體評(píng)估步驟如下： （ 1） 逐項(xiàng)評(píng)估企業(yè)的可確指資產(chǎn) 。 評(píng)估結(jié)果為：機(jī)器設(shè)備 2500萬(wàn)元 ，廠房 800萬(wàn)元 ， 流動(dòng)資產(chǎn) 1500萬(wàn)元 ， 土地使用權(quán)價(jià)值 400萬(wàn)元 ，商標(biāo)權(quán) 100萬(wàn)元 ， 負(fù)債 2021萬(wàn)元 。 單項(xiàng)資產(chǎn)凈值＝ 2500+800+1500+400+1002021＝ 3300（ 萬(wàn)元 ） （ 2） 采用收益法評(píng)估該企業(yè)價(jià)值 。 收益法評(píng)估結(jié)果為 3200萬(wàn)元 。 （ 3） 確定評(píng)估值 。 評(píng)估人員對(duì)上述兩種評(píng)估方法所得出的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了綜合分析 ， 認(rèn)為該企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)管理 ， 尤其是在產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)方面存在一定的問(wèn)題 ， 故獲利能力略低于行業(yè)平均水平 。 單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估加總的評(píng)估值中包含了 100萬(wàn)元的經(jīng)濟(jì)性貶值因素 ，應(yīng)從 3300萬(wàn)元評(píng)估值中減去 100萬(wàn)元 ， 因此認(rèn)為評(píng)估結(jié)果應(yīng)為3200萬(wàn)元 。 同時(shí)采用收益法和單項(xiàng)可確指資產(chǎn)評(píng)估值加總評(píng)估企業(yè)價(jià)值，一方面可以從企業(yè)重建成本和獲利能力兩個(gè)角度評(píng)估企業(yè)價(jià)值，并將兩種評(píng)估結(jié)果互相驗(yàn)證；另一方面，加和法也為收益法評(píng)估結(jié)果的會(huì)計(jì)處理提供了條件。 第三節(jié) 收益法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的運(yùn)用 一 、 收益法的基本計(jì)算公式及其說(shuō)明 （ 一 ） 企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下的收益法計(jì)算公式 根據(jù)企業(yè)預(yù)期收益變化趨勢(shì)不同 ， 可在以下兩種方法中選擇 。 年金本金化價(jià)格法 ? 例題 39。rAP?),(1)1(1)1(11 nrAPrRrrrRAniinniii??????? ????? 分段法 將持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)收益劃分為：前期與后期 。 △ 注意前段預(yù)測(cè)期期限的確定 △ 確定后期收益的發(fā)展趨勢(shì) ， 從而確定分段法的具體公式 。 （ 1） 以前期最后一年的收益為后期的年金： （ 2） 以前期的年金化收益作為后期的年金： （ 3） 后期企業(yè)預(yù)期收益按一固定比率增長(zhǎng)： nnniiirrRrRP)1()1(1 ???? ??nniiirrArRP)1()1(1 ???? ??nnniiirgrgRrRP)1(1)1()1(1 ??????? ???例 某企業(yè)未來(lái) 5年內(nèi)的收益預(yù)計(jì)如下： 第一年 120萬(wàn)元 第二年 125萬(wàn)元 第三年 128萬(wàn)元 第四年 120萬(wàn)元 第五年 130萬(wàn)元 利用以上資料 ， 對(duì)企業(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估 。 解：先求未來(lái) 5年內(nèi)收益的現(xiàn)值之和 。 年 份 收益額 （萬(wàn)元） 折現(xiàn)系數(shù) （折現(xiàn)率 10％） 現(xiàn) 值 （萬(wàn)元） 第一年 120 第二年 125 第三年 128 第四年 120 第五年 130 合 計(jì) 再求能帶來(lái)等額現(xiàn)值的年金，折現(xiàn)率為 10％， 5年期年金現(xiàn)值系數(shù)為 ，則求得年金為： A＝ 247。 ＝ （萬(wàn)元） 最終評(píng)估企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)格為： P=A/r=247。 10％＝ （萬(wàn)元） 分段估算法。 這種方法是將持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)收益期劃分為兩段，從現(xiàn)在至未來(lái)第若干年為前段，若干年后至未來(lái)無(wú)窮遠(yuǎn)為后段，對(duì)于前段企業(yè)的預(yù)期收益采取逐年折現(xiàn)累加的方法；而對(duì)于后段的企業(yè)
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1