流動資產(chǎn)管理ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-05 10:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 本公式： 事先擬定出的對第 i種財務比率和信用品質(zhì)進行加權的權數(shù) 第 i種財務比率或信用品質(zhì)的評分 表 9 1 某信息服務公司信用評分狀況項 目財務 比率和信用品 質(zhì)（ 1）分數(shù) (xi)0～ 100（ 2）預計權 數(shù)(ai)（ 3）加 權 平均數(shù)(aixi)（ 4） =（ 2） （ 3）流 動 比率 資產(chǎn)負債 率（ %）凈資產(chǎn) 收益率（ %）信用 評 估等 級付款 歷 史公司未來 預計其他因素6010AA尚好尚好好90908585757585合 計 ▼ 信用評估標準： 分數(shù)在 80分以上者，其信用狀況良好；分數(shù)在 60～ 80分者，信用狀況一般；分數(shù)在 60分以下者，信用狀況較差。 ▼ 信用評估的其他信息（ 1）交易核查（ 2）銀行核查（ 3）公司經(jīng)驗（ 4）權威機構的信用評級和信用報告三、信用標準與信用條件（一）信用標準 ◎ 客戶獲得公司的交易信用所應具備的條件。 ◎ 信用標準決策信用標準定的較高可以減少壞賬損失，降低應收賬款機會成本喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤權衡 ◎ 信用標準的變化與相關指標的關系（二）信用條件 ◎ 公司要求客戶支付賒銷款項的條件。 ◎ 信用條件包括 信用期限 、 折扣期限 和 現(xiàn)金折扣 。公司為客戶規(guī)定的最長付款時間 公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠 信用條件：（ 5/10 ， N/30） 95 000元銷售日0 10 20收款日30信用條件：（ N/30） 100 000元銷售日0 10 20收款日30【 例 】 一筆價款為 100 000元的交易 （ 1） 信用期限 ◎ 信用條件決策延長信用期限增大銷售量↓增加毛利 權 衡① 使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資本相應增加，引起機會成本增加；② 引起壞賬損失的增加。 （ 2） 現(xiàn)金折扣和折扣期限 提供現(xiàn)金折扣抵減收入↓降低收益 權 衡降低信用成本四、信用條件備選方案分析★ 信用期限決策【 例 95】 ABD公司預計在現(xiàn)行的經(jīng)濟政策下，全年賒銷收入凈額為 240萬元，變動成本率為 65%，資本成本 (或有價證券利息率 )為 10%，假設固定成本總額保持不變。該公司信用經(jīng)理考慮了三個信用條件的備選方案： A：維持現(xiàn)行 “n/30”的信用條件 B：將信用條件放寬到 “n/60” C：將信用條件放寬到 “n/90”各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關數(shù)據(jù)見表 92。 表 9 2 信用政策備選方案 單位：萬元項 目 A（ n/30） B(n/60) C(n/90)年 賒銷額應 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 次數(shù)（次數(shù)）應 收 賬 款平均余 額維 持 賒銷業(yè)務 所需要的 資本壞 賬損 失 /年 賒銷額壞 賬損 失收 賬費 用240/12=2065%=2.%2402%=264/6=4465%=3%2643%=280/4=7065%=5%2805%=1. 計算各方案 信用成本前的收益計算步驟信用成本前的收益 = 賒銷額 – 變動成本 = 賒銷額（ 1 – 變動成本率）2. 計算各方案的 信用成本機會成本 壞賬損失 收賬費用3. 計算各方案的 信用成本后的收益信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 – 信用成本 : 選擇信用成本后收益 最高 的方案重點表 9 3 信用成本與收益方案比較 (A、 B、 C三方案 ) 單位：萬元解析項 目 A（ n/30） B(n/60) C(n/90)年 賒銷額變動 成本信用成本前收益信用成本應 收 賬 款的機會成本壞 賬損 失收 賬費 用小 計信用成本后收益 1310%=10%=10%=★ 現(xiàn)金折扣決策 【 例 】 承 【 例 95】 如果公司選擇了 B方案，但為了加速應收賬款的回收，決定將賒銷條件改為 “2/10， 1/20， n/60”(D方案 )，估計約有60%的客戶 (按賒銷額計算 )會利用 2%的折扣； 15%的客戶將利用 1%的折扣。壞賬損失降為 2%，收賬費用降為 3萬元。 現(xiàn)金折扣 減少的收入 = 264(2%60% + 1%15%) = (萬元 ) 應收賬款平均收賬期＝ 60%10 + 15%20 + 25%60 = 24(天 )應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 360 / 24 = 15(次 ) 應收賬款平均余額 = 264 / 15 = (萬元 )維持賒銷業(yè)務所需要的資本 = 65% = (萬元 )應收賬款的 機會成本 = 10% = (萬元 )壞賬損失 造成的資本損失 = 2642% = (萬元 )表 94 信用成本與收益比較（ B、 D方案） 單位：萬元 項 目 B(n/60) D(2/10， 1/20， n/60)年 賒銷額減： 現(xiàn) 金折扣年 賒銷凈額減： 變動 成本信用成本前收益減：信用成本應 收 賬 款的機會成本
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