流動(dòng)資產(chǎn)管理ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-05 10:24 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 本公式： 事先擬定出的對(duì)第 i種財(cái)務(wù)比率和信用品質(zhì)進(jìn)行加權(quán)的權(quán)數(shù) 第 i種財(cái)務(wù)比率或信用品質(zhì)的評(píng)分 表 9 1 某信息服務(wù)公司信用評(píng)分狀況項(xiàng) 目財(cái)務(wù) 比率和信用品 質(zhì)（ 1）分?jǐn)?shù) (xi)0～ 100（ 2）預(yù)計(jì)權(quán) 數(shù)(ai)（ 3）加 權(quán) 平均數(shù)(aixi)（ 4） =（ 2） （ 3）流 動(dòng) 比率 資產(chǎn)負(fù)債 率（ %）凈資產(chǎn) 收益率（ %）信用 評(píng) 估等 級(jí)付款 歷 史公司未來(lái) 預(yù)計(jì)其他因素6010AA尚好尚好好90908585757585合 計(jì) ▼ 信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)： 分?jǐn)?shù)在 80分以上者，其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在 60～ 80分者，信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在 60分以下者，信用狀況較差。 ▼ 信用評(píng)估的其他信息（ 1）交易核查（ 2）銀行核查（ 3）公司經(jīng)驗(yàn)（ 4）權(quán)威機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和信用報(bào)告三、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件（一）信用標(biāo)準(zhǔn) ◎ 客戶獲得公司的交易信用所應(yīng)具備的條件。 ◎ 信用標(biāo)準(zhǔn)決策信用標(biāo)準(zhǔn)定的較高可以減少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本喪失一部分來(lái)自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤(rùn)權(quán)衡 ◎ 信用標(biāo)準(zhǔn)的變化與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系（二）信用條件 ◎ 公司要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。 ◎ 信用條件包括 信用期限 、 折扣期限 和 現(xiàn)金折扣 。公司為客戶規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間 公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間在客戶提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠 信用條件：（ 5/10 ， N/30） 95 000元銷售日0 10 20收款日30信用條件：（ N/30） 100 000元銷售日0 10 20收款日30【 例 】 一筆價(jià)款為 100 000元的交易 （ 1） 信用期限 ◎ 信用條件決策延長(zhǎng)信用期限增大銷售量↓增加毛利 權(quán) 衡① 使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資本相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；② 引起壞賬損失的增加。 （ 2） 現(xiàn)金折扣和折扣期限 提供現(xiàn)金折扣抵減收入↓降低收益 權(quán) 衡降低信用成本四、信用條件備選方案分析★ 信用期限決策【 例 95】 ABD公司預(yù)計(jì)在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策下，全年賒銷收入凈額為 240萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 65%，資本成本 (或有價(jià)證券利息率 )為 10%，假設(shè)固定成本總額保持不變。該公司信用經(jīng)理考慮了三個(gè)信用條件的備選方案： A：維持現(xiàn)行 “n/30”的信用條件 B：將信用條件放寬到 “n/60” C：將信用條件放寬到 “n/90”各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表 92。 表 9 2 信用政策備選方案 單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目 A（ n/30） B(n/60) C(n/90)年 賒銷額應(yīng) 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 次數(shù)（次數(shù)）應(yīng) 收 賬 款平均余 額維 持 賒銷業(yè)務(wù) 所需要的 資本壞 賬損 失 /年 賒銷額壞 賬損 失收 賬費(fèi) 用240/12=2065%=2.%2402%=264/6=4465%=3%2643%=280/4=7065%=5%2805%=1. 計(jì)算各方案 信用成本前的收益計(jì)算步驟信用成本前的收益 = 賒銷額 – 變動(dòng)成本 = 賒銷額（ 1 – 變動(dòng)成本率）2. 計(jì)算各方案的 信用成本機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用3. 計(jì)算各方案的 信用成本后的收益信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 – 信用成本 : 選擇信用成本后收益 最高 的方案重點(diǎn)表 9 3 信用成本與收益方案比較 (A、 B、 C三方案 ) 單位：萬(wàn)元解析項(xiàng) 目 A（ n/30） B(n/60) C(n/90)年 賒銷額變動(dòng) 成本信用成本前收益信用成本應(yīng) 收 賬 款的機(jī)會(huì)成本壞 賬損 失收 賬費(fèi) 用小 計(jì)信用成本后收益 1310%=10%=10%=★ 現(xiàn)金折扣決策 【 例 】 承 【 例 95】 如果公司選擇了 B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為 “2/10， 1/20， n/60”(D方案 )，估計(jì)約有60%的客戶 (按賒銷額計(jì)算 )會(huì)利用 2%的折扣； 15%的客戶將利用 1%的折扣。壞賬損失降為 2%，收賬費(fèi)用降為 3萬(wàn)元。 現(xiàn)金折扣 減少的收入 = 264(2%60% + 1%15%) = (萬(wàn)元 ) 應(yīng)收賬款平均收賬期＝ 60%10 + 15%20 + 25%60 = 24(天 )應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 360 / 24 = 15(次 ) 應(yīng)收賬款平均余額 = 264 / 15 = (萬(wàn)元 )維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本 = 65% = (萬(wàn)元 )應(yīng)收賬款的 機(jī)會(huì)成本 = 10% = (萬(wàn)元 )壞賬損失 造成的資本損失 = 2642% = (萬(wàn)元 )表 94 信用成本與收益比較（ B、 D方案） 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目 B(n/60) D(2/10， 1/20， n/60)年 賒銷額減： 現(xiàn) 金折扣年 賒銷凈額減： 變動(dòng) 成本信用成本前收益減：信用成本應(yīng) 收 賬 款的機(jī)會(huì)成本
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