習(xí)題課財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-05 05:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 預(yù)期報酬率（ %） 項(xiàng)目 A 項(xiàng)目 B 繁榮 0． 2 30 50 正常 0． 6 25 25 衰退 0． 2 20 0 ? 要求：根據(jù)資料，計(jì)算并比較兩個項(xiàng)目風(fēng)險的大小。 ? 項(xiàng)目 A： K= 30%+ 25%+ 20%=25% ? 項(xiàng)目 B： K= 50%+ 25%+ 0%=25% ? 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 項(xiàng)目 A： δ=% ? 項(xiàng)目 B： δ=% ? 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 V=δ/K ? 項(xiàng)目 A： V=% ? 項(xiàng)目 B： V=% ? 因此，項(xiàng)目 B的投資風(fēng)險大于項(xiàng)目 A。 ? 某公司發(fā)行面值 1元的普通股股票 1000萬股，溢價發(fā)行，籌資總額為 3000萬元，籌資費(fèi)用率為 4%。已知第一年每股股利為，以后每年按 6%的比率增長，計(jì)算該普通股的資金成本。 ? 資金成本 =1000*1**3*(14%)+6%=% ? C 公司在 2022 年 1 月 1 日發(fā)行 5 年期債券，面值 1000 元，票面年利率 10% ，于每年 12 月 31 日付息，到期時一次還本。 ? 要求： （ 1 ）假定 2022 年 1 月 1 日金融市場上與該債券同類風(fēng)險投資的利率是 10% ，該債券的發(fā)行價應(yīng)當(dāng)定為多少？ ( 要求計(jì)算過程 ) （ 2 ）假定 2022 年 1 月 1 日該債券的市場價格為 元，當(dāng)時的市場利率下降為 8% ，你認(rèn)為是否應(yīng)該購買該債券？ ? 8% 10% 12% ? 年限為 5 年一元現(xiàn)值 ? 年限為 5 年一元年金現(xiàn)值 ? （ 1 ） V=100(P/A,10%,5)+1000(P/F,10%,5)=1000 ? (2) V=100(P/A,8%,3)+1000(P/F,8%,3)= ? 故應(yīng)該購買該債券。 ? 某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為 1000 萬元，其中，債務(wù) 400 萬元，年平均利率 10 ％；普通股 600 萬元（每股面值 10 元）。目前市場無風(fēng)險報酬率 8 ％，市場風(fēng)險股票的必要收益率 13 ％，該股票的貝他系數(shù) 。該公司年息稅前利潤 240 萬元，所得稅率 33 ％。 要求： （ 1 ）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本； ? （ 2 ）該公司計(jì)劃追加籌資 400 萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券 400 萬元，年利率 12 ％；發(fā)行普通股 400 萬元，每股面值
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