中國金融市場及融資實務-頤華財務顧問趙世龍(編輯修改稿)
2025-02-04 17:09 本頁面
【文章內容簡介】 （按年 /月 /日編制） ? 老板本身必須建立基本財務觀念 三、中國企業(yè)的融資策略 債券融資 短期借款 長期借款 票據(jù)貼現(xiàn)融資 項目開發(fā)貸款 商業(yè)信用 應付賬款 應付票據(jù) 預收賬款 銀行貸款 短期（抵押）貸款 開狀 擔保（保證） 債券融資 股權融資 ? 借殼上市：收購已上市公司股權，達到上市目的。 ? 母公司直接申請上市，子公司再以獨立公司名義在海外上市。 ? 發(fā)行存托憑證（ Depository Receipt）。 ? 設立投資控股公司并申請上市。 ? 設立營運總部，并以營運總部申請上市。 Mamp。A’s 方式： ? 杠桿收購。 ? 管理層收購。 ? 反向兼并、 買殼上市。 ? 借殼上市。 考慮： ? 并購目標選擇。 ? 中介機構的選擇。 ? 并購方案制定。 中國股市概況 – A股 ? 股票發(fā)行實施詢價制度。 ? 原則上一次發(fā)行審核委員會工作會議只安排兩家公司上會。 ? 空頭市場，成交量低，目前發(fā)行股票比較困難。 中國股市概況 – B股 ? 申請發(fā)行 B股的企業(yè) ,可以是國有企業(yè)、集體企業(yè)及其他所有制形式的企業(yè) ,應為已經設立并規(guī)范運作的股份有限公司。 ? 中國證監(jiān)會會商國務院有關部門確定發(fā)行 B股的預選企業(yè)。 ? QFII政策推出后， B股市場吸引外資的功能降低。QDII， CDR的推出將減少B股市場的資金。 中國股市概況 – 中小板 ? 旨在為中小企業(yè)提供直接融資的平臺。提高企業(yè)的自有資本的比例，完善企業(yè)的資本結構，提高企業(yè)自身抗風險的能力。 ? 建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結構，提高企業(yè)管理水平，降低經營風險。建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現(xiàn)代產權制度。 ? 上市條件與主板相同 境外解決方案 – 香港 ? 在香港上市的內地公司總數(shù)達到 286家，占到香港股市上市公司總數(shù) 1084家的 26%。 ? 未來兩年內，中國內地企業(yè)的新股上市將繼續(xù)在香港股市占主要地位。 ? 未來內地企業(yè)可能在香港股市和內地股市同時發(fā)行 A股及 H股上市。 ? 企業(yè)可以依據(jù)自身的規(guī)模選擇在主板或創(chuàng)業(yè)板上市。 境外解決方案 – 新加坡 ? 截止 2022年 12月 31日，共有 625家公司在新交所上市。 68家中國公司、 50家香港企業(yè)與 11家臺灣企業(yè)。 ? 主板與創(chuàng)業(yè)板不是完全分隔。 ? 再融資沒有間隔期要求，融資量沒有上限。 ? 在國內注冊的公司，必須得到證監(jiān)會的批準，符合國內
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