外匯與匯率ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-04 00:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 支行或代理行解付所使用的匯率。 ? 與票匯匯率一般相同 。 公司 A 公司 B 銀行 A 銀行 B 100萬(wàn)美元 付款指令 委 托 委 托 （五）按外匯買賣交割期限不同劃分 ? 所謂交割 （ Delivery） ， 是指買賣雙方履行交易契約 ， 進(jìn)行錢貨兩清的授受行為 。 同其他交易一樣 ， 交割日期不同 ， 則買賣價(jià)格也不同 。 即期匯率 :也稱現(xiàn)匯匯率，是指買賣雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日（ Working Day）以內(nèi)辦理交割所使用的匯率。 ? 即期外匯交易所采用的匯率，是外匯市場(chǎng)上用得最多的匯率。 遠(yuǎn)期匯率 :也稱期匯匯率，是指買賣雙方成交時(shí)，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行交割所使用的匯率。一般而言，期匯的買賣差價(jià)要大于現(xiàn)匯的買賣差價(jià)。 ? 一般為 1—6個(gè)月或 12個(gè)月進(jìn)行交割的為多。 .遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)方法 ? 直接報(bào)價(jià)法 （與即期匯率報(bào)價(jià)方法相同） ? 報(bào)點(diǎn)數(shù)法 （只報(bào)出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)） 方法一：直接 報(bào) 價(jià)法 ?直接標(biāo)出遠(yuǎn)期外匯的實(shí)際匯率 瑞士和日本等國(guó)家采用這種方法。 蘇黎世外匯市場(chǎng) 某日 USD/SFR 即期匯率 1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 2個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 方法二：點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)法 ? 即報(bào)出遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高或低的點(diǎn)數(shù)。 ? 英、美、德、法等國(guó)采用 ? 一點(diǎn)是萬(wàn)分之一， ? 銀行直接報(bào)出即期匯率，再報(bào)出遠(yuǎn)期差價(jià)，遠(yuǎn)期匯率由交易者自己計(jì)算。 ? 如某日巴黎外匯市場(chǎng) USD/FRF行市： ? 即期 ? 1個(gè)月 60—20 ? 12個(gè)月 10—170 ? 遠(yuǎn)期差價(jià) (也稱掉期率 (Swap Rate)用升水、貼水、平價(jià)表示，升、貼水是針對(duì)外匯而言的。 ? 升水” (at Premium)：外國(guó)貨幣趨于堅(jiān)挺，遠(yuǎn)期匯率大于即期匯率 ? 貼水” (at Discount) ：外國(guó)貨幣趨于疲軟，遠(yuǎn)期匯率小于即期匯率 ? “平價(jià)” (at Par)：外國(guó)貨幣的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率 ? 遠(yuǎn)期升 (貼 )水年率 ? 通常以點(diǎn)數(shù)來(lái)表示：一點(diǎn) (Point)= 遠(yuǎn)期升 (貼 )水年率 遠(yuǎn)期匯率－即期匯率 1 2 遠(yuǎn)期升 ( 貼 ) 水年率＝ 100% ( P e r c e n t P e r A n n u m ) 即期匯率 遠(yuǎn)期合約期限 例如 ， 假定英鎊的即期匯率為 ＄ ￡ ， 三個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊的遠(yuǎn)期匯率為 ＄ ￡ ， 則英鎊三個(gè)月的升 (貼 )水年率為： 1. 4850 － 1. 4830 12 100% ＝－ 1 . 35 % 1 . 4830 3 直接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算 ? 外匯升水時(shí)，遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋升水?dāng)?shù)； ? 外匯貼水時(shí)，遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率－貼水?dāng)?shù)。 例如 ， 哥本哈根外匯市場(chǎng)： 美元 /法國(guó)法郎的即期匯率為 1美元 =麥克朗 ， 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元升水 ， 則3 個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為 1 美元 = + = 。 如果 3 個(gè)月遠(yuǎn)期美元貼水 歐爾 ， 則 3 個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為 1 美元 = 6 = 。 間接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算 外匯升水時(shí)，遠(yuǎn)期匯率 = 即期匯率 升水?dāng)?shù)； 外匯貼水時(shí)，遠(yuǎn)期匯率 = 即期匯率 + 貼水?dāng)?shù) 。 例如 ， 倫敦外匯市場(chǎng)即期匯率為 1英鎊 = 美元 3 個(gè)月遠(yuǎn)期美元升水 美分 ?遠(yuǎn)期匯率為 1英鎊 == 美元 ?如果 3 個(gè)月遠(yuǎn)期美元貼水 美分 遠(yuǎn)期匯率為 1英鎊 =+= ? 僅知道點(diǎn)數(shù)，不知道是升水還是貼水 掉期率形式 計(jì)算方法 基本貨幣 標(biāo)價(jià)貨幣 高 /低 減 貼水 升水 低 /高 加 升水 貼水 例： 紐約外匯市場(chǎng) 某日 美元 /瑞士法郎 即期 3個(gè)月 10/15 3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率？ + 10 + 15 （ 2）巴黎 某日 US$/FF 即期 1個(gè)月 7030 2 12080 3 160110 6 10010 12 20180 思考：標(biāo)價(jià)方法、買入賣出價(jià)、外匯升貼水 直接標(biāo)價(jià)法 巴黎外匯市場(chǎng) 某日 US$/FF 即期 1個(gè)月 7030 2 12080
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