利息理論第7章債券價值分析(編輯修改稿)
2025-02-03 23:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 P3 ?解： nin cvr F aP ??0%6 3%53 ???? va。 gciPP ??? )1(01)( 00 iPrFP ???)%51000%6(???????? ??? iPrF第一年溢價補(bǔ)償金： 第一年末的賬面值： 同理： ? P2= 溢價補(bǔ)償金為 ? P3=1000元 溢價補(bǔ)償金為 ? =++= ?溢價補(bǔ)償金額的總和等于債券的購買價與償還金額的差。 例 債券的面值為 1， 000元，年息票率為 6%，期限為 3年，到期按面值償還，投資者所要求的收益率為8%。試求：債券的價格及投資者在各年末的賬面值。 ?已知 F=C=1， 000 r=6% i=8% ?求： P0 P1 P2 P3 ?解： nn cvcvcigP ??? )(0 4 81 0 0 0)1 0 0 01 0 0 0(%8%6 33???? vv。 gciPP ??? )1(01)( 00 iPrFP ???)()%81 0 0 0%6(????????? ???? iPrF第一年溢價補(bǔ)償金： 第一年末的賬面值： （折價扣減金） 折價扣減金 ?因購買時少付價款，必須在以后各期利息收入中扣減。 ?扣減的金額之和等于少付的價款 ?（扣減的金額之和為投資者各期的利息損失之和。） 同理： ? P2= P3=1000元 二、債券在任意時點上的價格和賬面值 ? 債券的價格 tiPP )1(0 ??0 t 1 P0 P P1 )1(1 )1)(( tirFPP ?????rFiPP ??? )1(01tiPP )1(0 ??或： 證： 所以： 債券的賬面值 ttt
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