【文章內(nèi)容簡介】 幣匯率體制改革的作用期望過高，認(rèn)為這樣就能解決包括美國貿(mào)易赤字在內(nèi)的所有問題，這是非常不現(xiàn)實的想法； ? 其三 ，解決美國貿(mào)易赤字的真正方法需要各方共同努力，特別是美國政府自身； ? 其四 ，國際上有關(guān)人民幣的討論并非都是壞事，其實這能要求中國加快改革步伐，避免問題累積。 ? 中國人民銀行的 新聞官員 也坦率地表示，溫家寶總理和周小川行長的表態(tài)已經(jīng)很全面了，既然說不會“倉促”、“貿(mào)然”行事，那改革使會非常謹(jǐn)慎的。 ? 從中國官方的表態(tài)可以看出，中國 并不排斥 對人民幣匯率的改革，但同時也不會迫于外方的壓力和言論而改變自己的原則與既定政策。中國政府不僅會從 政治上 考慮人民幣匯率的調(diào)整關(guān)系，也會從 國家利益、周邊國家和地區(qū)利益以及改革對全球經(jīng)濟(jì)的影響等角度 來考慮人民幣匯率問題，一步一步有計劃地實施人民幣匯率制度的改革。 我國學(xué)者的態(tài)度 反對者的聲音： 人民幣匯率的制定是我們中國自己的事情，是中國的內(nèi)政，既然是內(nèi)政就絕不允許其他外部勢力的干涉！人民幣匯率政策要考慮本國的對外經(jīng)濟(jì)、國際收支平衡等多方面因素，而不是個別國家的貿(mào)易逆差或者順差。另外，美元近期來也在不斷貶值，美國憑什么還要求人民幣升值！” ? 從中國目前的情況來看，人民幣升值可能對中國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)健發(fā)展造成較大影響。 ? 首先，人民幣的升值有可能引發(fā)中國經(jīng)濟(jì)泡沫 ，如同當(dāng)年日元升值導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)十多年的衰退和不景氣。 ? 其次，人民幣升值將打壓中國的出口貿(mào)易和外商對中國的直接投資 。 ? 第三，人民幣升值將提高中國的生產(chǎn)成本，阻礙中國的工業(yè)化進(jìn)程。 ? 第四，人民幣升值將增加中國的就業(yè)壓力，并且將直接打擊中國的制造業(yè) 。 ? 中央財經(jīng)大學(xué)金融系的 賀強 教授用一個簡單易懂的線條結(jié)構(gòu)關(guān)系來解答這些民眾的疑惑 : ? 匯率調(diào)整不當(dāng) → 中國出口受阻 → 壓抑工業(yè)發(fā)展 → 下崗人數(shù)增加 → 喪失長遠(yuǎn)利益 。 ? 在當(dāng)今歐洲和日本經(jīng)濟(jì)普遍不景氣的情況下，美國單方面強迫人民幣升值，一旦妨礙了中國這個“ 世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機 ”的正常運轉(zhuǎn)，將打亂亞洲乃至世界的經(jīng)濟(jì)格局，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。 ? 贊同者的聲音 ： 他們認(rèn)為，人民幣升值可以解決 宏觀經(jīng)濟(jì) 中的許多問題。 首先，有利于緩和當(dāng)前通貨膨脹壓力 。人民幣匯率被明顯低估其后果必然是進(jìn)一步加劇通貨膨脹。當(dāng)前中國同時面臨通貨膨脹壓力和貨幣對外升值壓力，可借助人民幣升值，大量進(jìn)口糧食等基本消費品，能源、鋼材等原材料和高新技術(shù)產(chǎn)品，一來可平抑國內(nèi)物價上漲，防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步過熱，二來可調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。 ? 其次，人民幣升值可以有效增強人民銀行的宏觀調(diào)控手段。 在當(dāng)前的人民幣匯率政策下，人民銀行的貨幣發(fā)行過程實質(zhì)上只是被動地應(yīng)付外匯的購入，外匯占款成為人民銀行貨幣發(fā)行的主要手段。在國際收支持續(xù)順差情況下，人民銀行疲于應(yīng)付過多的外匯占款，根本無法有效運用貨幣政策工具調(diào)節(jié)社會總需求，只能求助于行政手段。 人民幣升值是最有效的恢復(fù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡的經(jīng)濟(jì)手段，可以迅速降低外匯占款，增加貨幣政策操作空間，降低進(jìn)口輸入型通貨膨脹壓力。 ? 第三，把人民幣的隱性升值轉(zhuǎn)化為顯性升值 ，從而降低人民幣升值的外部壓力。 隨著中國國際收支的持續(xù)順差及外匯儲備的快速增長，人民幣升值的外部壓力日益增大。雖然中國暫時頂住了外部壓力，堅持人民幣匯率基本穩(wěn)定，但外國針對中國的間接報復(fù)日益頻繁。在當(dāng)前匯率水平上，由于國際收支持續(xù)順差，商品出口較多，導(dǎo)致中國國內(nèi)商品供給減少，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本上升，出口成本也相應(yīng)增加，這會導(dǎo)致企業(yè)出口創(chuàng)匯能力下降，這實際上是人民幣的隱性升值。 ? 如果讓人民幣 顯性升值 會帶來進(jìn)口原材料和商品的人民幣標(biāo)價下降，一方面有利于降低國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本，另一方面則抑制了消費品的價格上升。雖然人民幣的匯率表面上升了，但由于利用外部資源平抑了物價，企業(yè)出口成本得到了有效控制，這也在一定程度上減少了人民幣名義匯率上升帶來的沖擊。 ? 第四，人民幣升值可促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升。 中國過去奉行的匯率政策是傾向于低估人民幣匯率。這樣可促進(jìn)出口、限制進(jìn)口，從而通過凈出口的增加來促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)增長，增加就業(yè)。但也要看到，在每一次的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張中，低水平重復(fù)建設(shè)像一個頑疾始終伴隨著。這在很大程度上限制了中國 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 的提升。企業(yè)在發(fā)展過程中，理應(yīng)有外部壓力來促使其通過提高技術(shù)走內(nèi)涵式發(fā)展道路，而非在低水平上簡單地擴(kuò)大再生產(chǎn) 。 雖然中國經(jīng)歷了 20多年的迅猛發(fā)展，但人均國民生產(chǎn)總值卻仍然較低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還比較落后。這與日本和德國在經(jīng)濟(jì)騰飛過程中伴隨著人均國民生產(chǎn)總值迅速提高，以及 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 的不斷升級優(yōu)化形成了鮮明對比。 ? 發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化國家 的發(fā)展歷程顯示，一國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展時，隨著該國企業(yè)國際競爭力提升，其貨幣也必將逐漸升值，同時伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。從這個角度看，人民幣匯率逐漸回歸到均衡水平，在一定程度上會改善中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的微觀基礎(chǔ)。 國際上的聲音 ? 國際上也有反對人民幣升值的聲音，但這主要集中在學(xué)者界。在 20xx年博鰲亞洲論壇年會上 ,世界三大貨幣權(quán)威 分別就這一問題發(fā)表了各自的看法。 ? 摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 斯蒂芬 羅奇 表示 ,在中國金融改革取得更多進(jìn)展之前 ,過早上調(diào)人民幣匯率是不合時宜的 ,而且很危險 。 他強調(diào)指出 ,部分發(fā)達(dá)國家向人民幣施加壓力可能有更深層次的原因 。 目前 ， 我們放眼全球 ， 特別是在美國 ， 貿(mào)易保護(hù)主義在抬頭 ,尤其是近來美國和日本爆發(fā)的貿(mào)易保護(hù)主義情緒 ,實際上是針對中國的 。 在我看來美國和日本是把中國當(dāng)成了他們本國經(jīng)濟(jì)衰退的替罪羊 。 ? 歐元之父 ,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者 ， 美國哥倫比亞大學(xué)教授 羅伯特 蒙代爾 認(rèn)為 ,人民幣應(yīng)該保持穩(wěn)定 ,重估人民幣幣值并不是解決問題的最佳途徑 。 他說 ， 目前 ，美國有一部分人呼吁人民幣應(yīng)該升值 ，并且不斷施加壓力 ， 但這不是中國應(yīng)該做的 ,也不是解決問題的好辦法 ,這只會影響中國經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展態(tài)勢 。 ? 這位 1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主 ,列舉了他的 蒙八條 ： ? 一是 如果人民幣大幅度升值 ,會延長人民幣進(jìn)入可自由兌換貨幣的時間； ? 二是 會造成中國農(nóng)村的蕭條 ,農(nóng)產(chǎn)品的銷售會更加困難 。 ? 三是 中國國民經(jīng)濟(jì)增長的速度會減緩 ,造成中國經(jīng)濟(jì)的衰退 。 ? 四是 無論城鄉(xiāng) ,失業(yè)率都會提高 ,大家找到一份滿意工作的難度增大 。 ? 五是 會加重國有商業(yè)銀行的不良貸款問題 。 ? 六是 會造成中國的貨幣政策不穩(wěn)定 。 ? 七是 如果人民幣升值 ,在缺乏后續(xù)支持的情況下 ,還有再次貶值的可能 。 ? 八是 目前在中國周邊國家 ,人民幣起一定的通用貨幣作用 ,升值后的人民幣可能喪失這種地位 。 ? 作為目前國際上最有影響的日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家 ,有著日元先生稱號的日本前財政大臣 神原英姿 表示 ,保持中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展對日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乃至未來十年整個亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是至關(guān)重要 。短期內(nèi)讓人民幣升值的做法將有可能會讓整個亞洲重蹈亞洲金融危機的覆轍 。 ? 他說 ， 目前中國沒有任何人民幣升值的必要 ,或許從一個更長的時間來看有這個必要 ,也許十年以后情況變了 ,也許有這個必要 。 所以來自美國和日本要求人民幣升值的呼聲是不正確的 。 一些跨國公司的態(tài)度 ? 另外，美國的大型企業(yè)集團(tuán)也得出幾乎相同的結(jié)論。美國商會駐北京辦事處負(fù)責(zé)人 埃默里 威廉斯 表示，對人民幣升值問題“我們還沒有形成真正的觀點”。他的話外之意不言自明：公司高層并不太希望人民幣升值。 ? 同時， 美國全國制造商協(xié)會 也撤銷了指控中國操縱貨幣、違反貿(mào)易法并要求對其實行制裁的行動，其中部分原因就是因為它的很多成員在中國內(nèi)地投入了幾十億美元。 ? 同時，熟悉國際貿(mào)易問題的 專業(yè)人士 都已認(rèn)識到，即使中國升高人民幣匯率，對于美國的貿(mào)易赤字也是于事無補。因為，中國是許多產(chǎn)品在世界復(fù)雜的生產(chǎn)鏈上的最后一個環(huán)節(jié)，比如說，美國進(jìn)口的電腦液晶顯示屏標(biāo)有“中國制造”的字樣，但確切地說，應(yīng)該是“中國組裝”，其實就是中國進(jìn)口高技術(shù)零部件進(jìn)行裝配，然后再發(fā)往美國。在美國從中國進(jìn)口的典型產(chǎn)品中，僅有 20%有高附加值。由于人民幣的幣值沒有影響到其余 80%商品的成本，匯率的變化對產(chǎn)品價格產(chǎn)生的影響很小。 國際游資的態(tài)度 ? 眾所周知，隨著金融自由化潮流興起與信息技術(shù)進(jìn)步，金融工具日新月異，金融資產(chǎn)迅速膨脹，國際游資日益呈現(xiàn)出來去迅速、巨量沖擊和機構(gòu)化特征。短期投機、牟取暴利是 國際游資 的首要特征。而投機所依賴的前提是一個國家或一個地區(qū)乃至全球的金融動蕩，因此利用甚至有意制造動蕩已成為國際游資所追求的目標(biāo)。 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，布什政府已堅定實施 “ 有序貶值 ” 的美元政策，未來美元仍將貶值15%～ 20%。美元持續(xù)大幅貶值，引發(fā)國際游資的投機狂潮，導(dǎo)致全球以美元計價的戰(zhàn)略資源自 20xx年以來出現(xiàn)大幅上漲。這給盯住美元或貨幣籃子中美元比重過高的 亞洲貨幣 以巨大的升值壓力。國際游資源源不斷流入亞洲，意在豪賭亞洲貨幣升值。國際游資的這一次興風(fēng)作浪，選擇了被認(rèn)為是亞洲貨幣 “ 中流砥柱 ” 的人民幣作為 “ 第一塊骨牌 ” 。若能扳倒人民幣，該地區(qū)其他國家自然無法抵御來自國際政治與市場壓力，必將紛紛被迫將本幣升值。