金地集團(tuán)公司債券融資對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響(編輯修改稿)
2025-02-03 00:22 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 銀行貸款，企業(yè)的 利息費(fèi)用 將有很大的下降空間。 影響 影響 影響 1 2 3 四、債券發(fā)行對(duì)公司的影響 對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的影響 ，公司資產(chǎn)負(fù)債率和債務(wù)資本 比分別達(dá)到 %和 %。 7月，公司完成非公開(kāi)發(fā)行約 A股，使得公司權(quán)益資本翻倍增長(zhǎng)，導(dǎo)致公司 2022年底，資產(chǎn)負(fù)債率和債務(wù)資本比分別為 %和 %，財(cái)務(wù)杠桿明顯降低。而 12億元債券發(fā)行完成之后，引起公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。 如果發(fā)行人的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在以下 假設(shè) 的基礎(chǔ)上發(fā)生變動(dòng)： ? （ 1）相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬調(diào)整的基準(zhǔn)日為 2022年 12月31日（合并財(cái)務(wù)報(bào)表）； ? （ 2）假設(shè)本期的債券總額 12億元計(jì)入 2022年 12月 31日的合并資產(chǎn)負(fù)債表； ? （ 3）假設(shè)不考慮融資過(guò)程中產(chǎn)生的所有由公司承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)用，募集資金凈額為 12億元； ? （ 4）本期債券募集資金三億元償還商業(yè)銀行貸款，剩余資金補(bǔ)充公司流動(dòng)資金； ? （ 5）假設(shè)公司債券發(fā)行在 12月 31日前完成。則公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化如下表所示。 項(xiàng)目 2022年 12月 31日 本期債券發(fā)行后（模擬） 總資產(chǎn)（億元） 總負(fù)債（億元） 歸屬于母公司的股東權(quán)益（億元） 少數(shù)股東權(quán)益（億元） 資產(chǎn)負(fù)債比 % % 總債務(wù)資本比 % % 發(fā)行公司債后公司的 資產(chǎn)負(fù)債情況 如下表所示： 此外， 2022年公司正在籌劃的 A股增發(fā)如果發(fā)行成功，公司的權(quán)益資金將大幅增加，財(cái)務(wù)杠桿也將大大下降。而 12億元公司債券的發(fā)行減緩了財(cái)務(wù)杠桿的降低。 影響 影響 影響 1 2 3 四、債券發(fā)行對(duì)公司的影響 對(duì)公司治理的影響 公司債券對(duì)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的作用，體現(xiàn)在 以下三方面： ，從而影響公司的收入流與市場(chǎng)價(jià)值。 ，減少經(jīng)營(yíng)者與外部投資者之間存在的關(guān)于公司收益的不對(duì)稱(chēng)信息。 。 因此，公司債券融資對(duì)上市公司治理改善起到了一定的 積極作用。 項(xiàng)目 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 表 金地集團(tuán)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 單位：億元 金地集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量長(zhǎng)期為負(fù)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的增長(zhǎng)來(lái)自于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金無(wú)法滿(mǎn)足短期債務(wù)償還。所以企業(yè)是通過(guò) 借新債償還舊債 以保持短期借款的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定的。 從上述表格可以得到： 金地集團(tuán)公司 各種債券利率： 金地集團(tuán)公司 % （五期）國(guó)債 3年期的票面 % （五期）國(guó)債 5年期的票面 % 10
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