注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試財(cái)務(wù)成本管理樣題(編輯修改稿)
2025-02-02 05:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 18．下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（ ）。 A．在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本 B．由于經(jīng)營(yíng)租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，因此資本結(jié)構(gòu)決 策不需要考慮經(jīng)營(yíng)性租賃的影響 C．由于普通債券的特點(diǎn)是依約按時(shí)還本付息，因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)債券的信用等級(jí)，并不會(huì)影響該債券的資本成本 D．由于債券的信用評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的評(píng)級(jí)，因此信用等級(jí)高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級(jí)的債券 19．下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的有（ ）。 A．財(cái)務(wù)杠桿越高，稅盾的價(jià)值越高 B．如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負(fù)債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不變 C．企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的控制力要弱于對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿的控制力 D．資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)通常會(huì)改變企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 14 / 28 大家網(wǎng) 2022 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試《財(cái)務(wù)成本管理》樣題 20．下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有（ ）。 A．發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降 B．如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加 C．發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的 D．股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同 三、計(jì)算分析題（本題型共 4 小題，每小題 6 分，共 24 分。要求列出計(jì)算步驟 。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答，答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。） 1．甲公司是一家制藥企業(yè)。 2022 年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品 PI 的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品 PII。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購(gòu)置成本為 10 000 000 元的設(shè)備一臺(tái)，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為 5 年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為 5%。第 5 年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為 1 000 000 元（假定第 5年年末 PII 停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門(mén)估計(jì)每年固定成本為 600 000 元（不含折舊費(fèi)） ，變動(dòng)成本為 200 元 /盒。另，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入凈營(yíng)運(yùn)資金 3 000 000元。凈營(yíng)運(yùn)資金于第 5 年年末全額收回。 新產(chǎn)品 PII 投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量為 50 000 盒，銷(xiāo)售價(jià)格為 300 元 /盒。同時(shí)，由于產(chǎn)品 PI 與新產(chǎn)品 PII 存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，新產(chǎn)品 PII 投產(chǎn)后會(huì)使 大家網(wǎng) 15 / 28 2022 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試《財(cái)務(wù)成本管理》樣題 產(chǎn)品 PI 的每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量減少 545 000 元。 新產(chǎn)品 PII 項(xiàng)目的β系數(shù)為 。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為 4∶6（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變），債務(wù)融資成本為 8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為 25%。資本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為 9%。假定經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入在每年年末取得。 要求： （ 1）計(jì)算產(chǎn)品 PII 投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率。 （ 2）計(jì)算產(chǎn)品 PII 投資的初始現(xiàn)金流量、第 5 年年末現(xiàn)金流量?jī)纛~。 （ 3）計(jì)算產(chǎn)品 PII 投資的凈現(xiàn)值。 2． 2022 年 8 月 15 日，甲公司股票價(jià)格為每股 50 元，以甲公司股票為標(biāo)的的代號(hào)為甲 49 的看漲期權(quán)的收盤(pán)價(jià)格為每股 5 元，甲 49 表示此項(xiàng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股 49 元。截至 2022 年 8 月 15 日，看漲期權(quán)還有 199 天到期。甲公司股票收益的波動(dòng)率預(yù)計(jì)為每年 30%，資本市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率 7%。 要求： （ 1）使用布萊克 斯科爾斯模型計(jì)算該項(xiàng)期權(quán)的價(jià)值（ d1 和 d2 的計(jì)算結(jié)果取兩位小數(shù)，其他結(jié)果取四位小數(shù)，一年按 365 天計(jì)算）。 （ 2）如果你是一位投資經(jīng)理并相信布萊克 斯科爾斯模型計(jì)算出的期權(quán) 價(jià)值的可靠性，簡(jiǎn)要說(shuō)明如何作出投資決策。 3．甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本，期末采用 結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法 處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。在16 / 28 大家網(wǎng) 2022 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試《財(cái)務(wù)成本管理》樣題 產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算，約當(dāng)產(chǎn)量系數(shù)為 。 月初結(jié)存原材料 20 000 千克；本月購(gòu)入原材料 32 000 千克，其實(shí)際成本為 20 000 元；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料 48 000 千克。 本月消耗實(shí)際工時(shí) 1 500 小時(shí)，實(shí)際工資額為 12 600 元。變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為 6 450 元，固定制造費(fèi)用為 1 020 元。 本月 月初在產(chǎn)品數(shù)量為 60 件，本月投產(chǎn)數(shù)量為 250 件，本月完工入庫(kù)數(shù)量為 200 件，本月銷(xiāo)售 100 件（期初產(chǎn)成品數(shù)量為零）。甲公司對(duì)該產(chǎn)品的產(chǎn)能為 1 520 小時(shí) /月。 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示： 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本 標(biāo)準(zhǔn)單價(jià) 標(biāo)準(zhǔn)消耗量 標(biāo)準(zhǔn)成本 直接材料 元 /千克 200 千克 /件 120 元 直接人工 8 元 /小時(shí) 5 小時(shí) /件 40 元 變動(dòng)制造費(fèi)用 4 元 /小時(shí) 5 小時(shí) /件 20 元 固定制造費(fèi)用 1 元 /小時(shí) 5 小時(shí) /件 5 元 單位標(biāo)準(zhǔn)成本 185 元 要求： （ 1）計(jì)算變動(dòng)成本項(xiàng)目的成本差異。 （ 2）計(jì)算固定成本項(xiàng)目的成本差異（采用三因素法）。 （ 3）分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。 4．甲公司有關(guān)資料如下： 大家網(wǎng) 17 / 28 2022 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試《財(cái)務(wù)成本管理》樣題 （ 1）甲公司的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示。其中， 2022年為實(shí)際值， 2022 年至 2022 年為預(yù)測(cè)值（其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值）。 單位：萬(wàn)元 實(shí)際值 預(yù)測(cè)值 2022 年 2009 年 2010 年 2011 年 利潤(rùn)表項(xiàng)目 : 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1 1 1 1 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 636.00 674.16 70 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 434.00 460.04 48 減：銷(xiāo)售和管理費(fèi)用（不包含折舊費(fèi)用） 214.00 228.98 24 折舊費(fèi)用 42.42 45.39 47.66 財(cái)務(wù)費(fèi)用 0 23.35 24.52 三、利潤(rùn)總額 156.18 162.32 171.01 18 / 28 大家網(wǎng) 2022 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試《財(cái)務(wù)成本管理》樣題 減：所得稅費(fèi)用（ 40%） 62.47 64.93 68.40 四、凈利潤(rùn) 93.71 97.39 102.61 加：年初未分配利潤(rùn) 116.80 140.0
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