注冊會計師專業(yè)階段考試財務成本管理樣題(編輯修改稿)
2025-02-02 05:13 本頁面
【文章內容簡介】 18．下列關于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（ ）。 A．在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權的可轉債的資本成本要高于包含歐式期權的可轉債的資本成本 B．由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負債表，因此資本結構決 策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響 C．由于普通債券的特點是依約按時還本付息，因此評級機構下調債券的信用等級，并不會影響該債券的資本成本 D．由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級，因此信用等級高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券 19．下列關于財務杠桿的表述中，正確的有（ ）。 A．財務杠桿越高，稅盾的價值越高 B．如果企業(yè)的融資結構中包括負債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財務杠桿系數(shù)不變 C．企業(yè)對財務杠桿的控制力要弱于對經(jīng)營杠桿的控制力 D．資本結構發(fā)生變動通常會改變企業(yè)的財務杠桿系數(shù) 14 / 28 大家網(wǎng) 2022 年注冊會計師專業(yè)階段考試《財務成本管理》樣題 20．下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（ ）。 A．發(fā)放股票股利會導致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降 B．如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加 C．發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的所有者權益各項目的影響是相同的 D．股票回購本質上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同 三、計算分析題（本題型共 4 小題，每小題 6 分，共 24 分。要求列出計算步驟 。除非有特殊要求，每步驟運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位，百分數(shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效。） 1．甲公司是一家制藥企業(yè)。 2022 年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品 PI 的基礎上成功研制出第二代產(chǎn)品 PII。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為 10 000 000 元的設備一臺，稅法規(guī)定該設備使用期為 5 年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為 5%。第 5 年年末，該設備預計市場價值為 1 000 000 元（假定第 5年年末 PII 停產(chǎn)）。財務部門估計每年固定成本為 600 000 元（不含折舊費） ，變動成本為 200 元 /盒。另，新設備投產(chǎn)初期需要投入凈營運資金 3 000 000元。凈營運資金于第 5 年年末全額收回。 新產(chǎn)品 PII 投產(chǎn)后，預計年銷售量為 50 000 盒，銷售價格為 300 元 /盒。同時，由于產(chǎn)品 PI 與新產(chǎn)品 PII 存在競爭關系，新產(chǎn)品 PII 投產(chǎn)后會使 大家網(wǎng) 15 / 28 2022 年注冊會計師專業(yè)階段考試《財務成本管理》樣題 產(chǎn)品 PI 的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少 545 000 元。 新產(chǎn)品 PII 項目的β系數(shù)為 。甲公司的債務權益比為 4∶6（假設資本結構保持不變），債務融資成本為 8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為 25%。資本市場中的無風險利率為 4%，市場組合的預期報酬率為 9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。 要求： （ 1）計算產(chǎn)品 PII 投資決策分析時適用的折現(xiàn)率。 （ 2）計算產(chǎn)品 PII 投資的初始現(xiàn)金流量、第 5 年年末現(xiàn)金流量凈額。 （ 3）計算產(chǎn)品 PII 投資的凈現(xiàn)值。 2． 2022 年 8 月 15 日，甲公司股票價格為每股 50 元，以甲公司股票為標的的代號為甲 49 的看漲期權的收盤價格為每股 5 元，甲 49 表示此項看漲期權的行權價格為每股 49 元。截至 2022 年 8 月 15 日，看漲期權還有 199 天到期。甲公司股票收益的波動率預計為每年 30%，資本市場的無風險利率為年利率 7%。 要求： （ 1）使用布萊克 斯科爾斯模型計算該項期權的價值（ d1 和 d2 的計算結果取兩位小數(shù)，其他結果取四位小數(shù)，一年按 365 天計算）。 （ 2）如果你是一位投資經(jīng)理并相信布萊克 斯科爾斯模型計算出的期權 價值的可靠性，簡要說明如何作出投資決策。 3．甲公司采用標準成本制度核算產(chǎn)品成本，期末采用 結轉本期損益法 處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開始時一次投入，其他成本費用陸續(xù)發(fā)生。在16 / 28 大家網(wǎng) 2022 年注冊會計師專業(yè)階段考試《財務成本管理》樣題 產(chǎn)品成本按照約當產(chǎn)量法計算，約當產(chǎn)量系數(shù)為 。 月初結存原材料 20 000 千克；本月購入原材料 32 000 千克，其實際成本為 20 000 元；本月生產(chǎn)領用原材料 48 000 千克。 本月消耗實際工時 1 500 小時，實際工資額為 12 600 元。變動制造費用實際發(fā)生額為 6 450 元，固定制造費用為 1 020 元。 本月 月初在產(chǎn)品數(shù)量為 60 件，本月投產(chǎn)數(shù)量為 250 件，本月完工入庫數(shù)量為 200 件，本月銷售 100 件（期初產(chǎn)成品數(shù)量為零）。甲公司對該產(chǎn)品的產(chǎn)能為 1 520 小時 /月。 產(chǎn)品標準成本資料如下表所示： 產(chǎn)品標準成本 標準單價 標準消耗量 標準成本 直接材料 元 /千克 200 千克 /件 120 元 直接人工 8 元 /小時 5 小時 /件 40 元 變動制造費用 4 元 /小時 5 小時 /件 20 元 固定制造費用 1 元 /小時 5 小時 /件 5 元 單位標準成本 185 元 要求： （ 1）計算變動成本項目的成本差異。 （ 2）計算固定成本項目的成本差異（采用三因素法）。 （ 3）分別計算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標準成本。 4．甲公司有關資料如下： 大家網(wǎng) 17 / 28 2022 年注冊會計師專業(yè)階段考試《財務成本管理》樣題 （ 1）甲公司的利潤表和資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)如下表所示。其中， 2022年為實際值， 2022 年至 2022 年為預測值（其中資產(chǎn)負債表項目為期末值）。 單位：萬元 實際值 預測值 2022 年 2009 年 2010 年 2011 年 利潤表項目 : 一、主營業(yè)務收入 1 1 1 1 減：主營業(yè)務成本 636.00 674.16 70 二、主營業(yè)務利潤 434.00 460.04 48 減：銷售和管理費用（不包含折舊費用） 214.00 228.98 24 折舊費用 42.42 45.39 47.66 財務費用 0 23.35 24.52 三、利潤總額 156.18 162.32 171.01 18 / 28 大家網(wǎng) 2022 年注冊會計師專業(yè)階段考試《財務成本管理》樣題 減：所得稅費用（ 40%） 62.47 64.93 68.40 四、凈利潤 93.71 97.39 102.61 加：年初未分配利潤 116.80 140.0
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