綠泉實業(yè)改制-員工持股報告(編輯修改稿)
2025-02-01 10:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 不能是我國法律規(guī)定禁止商業(yè)盈利的自然人；第二，收購必須經(jīng)過當?shù)卣块T以及國家主管部門的批準；第三，必須經(jīng)過嚴格的審計，并及時披露相關的信息。 2021/12/23 綠泉實業(yè)改制框架報告 9 上市公司圖謀曲線 MBO ? 相關公告顯示，上市公司實施 MBO仍是暗流涌動。從操作手法來看，上市公司管理層參與組建投資公司，或引入第三方的方式較為普遍。這種“繞道走”的方式相當隱蔽，從而有效地規(guī)避了政策上的限制。 ? 自去年下半年以來，一些自然人持股的投資公司、創(chuàng)業(yè)投資公司或是科技發(fā)展公司收購上市公司國有股權(quán)的案例陡增。 ? 最為突出的還是信托公司收購上市公司股權(quán)漸成趨勢。例如，上海國信進入 35家上市公司的前 10大股東名單；四川信托進入 7家上市公司的前 10大股東名單；天津信托、福建華興信托、安徽信托、中信信托等公司至少列入 4家以上上市公司的前 10大股東名單 2021/12/23 綠泉實業(yè)改制框架報告 10 粵美的 MBO第一案例：通過管理人員自己設立的投資公司持股 管理 +技術人員 美托投資公司 廣東美的集團股份有限公司 順德市美的控股有限公司 設立 ① 出讓粵美的%股權(quán) ② 持有粵美的% （原是“粵美的”第一大股東） 受讓股權(quán)后成為“粵美的”第一大股東 2021年 3月設立美托投資公司， 2021年 1月完成管理層收購（ MBO） （續(xù)前頁） 融資方式 ? 美托投資公司收購所用的現(xiàn)金，全都是通過股票質(zhì)押而獲得的銀行貸款；管理層個人通過美托間接持有公司股份，則應先支付 10％的現(xiàn)金，其余部分將分期用紅利付清； ? 管理層收購是用“金手銬”把他們自己的利益與企業(yè)的盈利綁到了一起，負債經(jīng)營的管理層要對企業(yè)的前途命運最終負責 轉(zhuǎn)讓價格 ? 第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為 ，第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為 3元，均低于公司 2021年每股凈資產(chǎn) ； ? 粵美的董事解釋說，轉(zhuǎn)讓價格低于每股凈資產(chǎn)是考慮了內(nèi)部職工對公司的歷史貢獻等因素 存在的問題 ? 美托投資公司設立時注冊資本一千多萬元，后變更為一億元。分兩次共計收購了粵美的 ，累計投資 ，大大超出其凈資產(chǎn)的 50%，這與公司法第十二條規(guī)定相背離； ? 兩次收購價格都低于粵美的 2021年經(jīng)審計凈資產(chǎn)每股 幣，為此也遭到廣泛質(zhì)疑； ? 粵美的公司管理層實際上共有 22人持有美托投資有限公司股份，工商登記暫顯示為四人：何享健 55%，陳大江 15%，馮靜梅 15%，梁結(jié)銀 15%。其他的管理層人員均是委托上述四人持股，隱名股東我國法律沒有明確的規(guī)定，這種做法是否存在潛在法律糾紛？ 2021/12/23 綠泉實業(yè)改制框架報告 12 通過信托公司持股 信托公司 目標公司 持股 股權(quán)交易 股東 員工 股權(quán)質(zhì)押融資 以紅利償還貸款 商業(yè)銀行 信托資金 信托合同 現(xiàn)金 /股權(quán) ?優(yōu)點：解決了資金來源問題；規(guī)避了通過投資公司面臨的對
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