公司理財專題一ppt課件(編輯修改稿)
2025-01-31 02:10 本頁面
【文章內容簡介】 而且還要承擔相應的社會責任，如保護生態(tài)平衡、防治公害污染、支持社區(qū)文化教育和福利事業(yè)等。適當從事一些社會公益活動，有助于提高公司的知名度，進而提高股票市價。但是，任何公司都無法長期單獨地負擔因承擔社會責任而增加的成本， 過分的強調社會責任而使股東財富減少，都可能導致整個社會資金運用的次優(yōu)化。 因此，大多數社會責任都必須通過立法，以強制的方式讓每個公司平均分擔。公司管理當局必須在各種法規(guī)約束下去追求股價或股東財富最大化。 （或股東財富）最大化 對主流財務理論的零嵌入社會責任的思想分析，其表現為主流財務理論財務目標函數財富最大化，這個目標注重效率而忽略公平，忽略社會責任。（南京大學李興和） 以 嵌入社會責任式公司價值（或股東財富）最大化 作為公司財務管理的目標 注意 財務管理目標的協(xié)調 (一 )股東與經營管理者的矛盾協(xié)調 (二 )股東與債權人的矛盾協(xié)調 (三 )股東目標與社會目標沖突 債權人 經營管理者 股東 委托代理關系 矛盾與協(xié)調 委托代理關系 矛盾與協(xié)調 (一 )股東與經營管理者的矛盾協(xié)調 1． 經營者目標 （ １ ） 高薪及待遇 （ ２ ） 名譽與稱號 （ ３ ） 閑暇時間 （ ４ ） 避免風險 2． 沖突形式 （ １ ） 道德風險 （ ２ ） 逆向選擇 （ 杠桿收購 ） 3． 協(xié)調 （ １ ） 監(jiān)督 （ 所有者監(jiān)督與市場監(jiān)督 ） （ ２ ） 激勵 （ 年薪制與股權 ） 舉例：鄭州亞細亞現象 美國 “ 安然 ” 造假利潤數十億美元令其破產 (二 )股東與債權人的矛盾協(xié)調 1． 債權人目標 （ １ ） 固定利息收益 （ ２ ） 安全收回本金 2． 股東侵犯債權人 （ １ ） 投資于高風險項目 （ ２ ） 舉借新債 3． 協(xié)調 （ １ ） 限制性條款 （ ２ ） 中途收回貸款 (三 )股東目標與社會目標沖突 1． 一致性 ⑴ 滿足客戶需要 ⑵ 增加就業(yè) ⑶ 改善服務 2． 沖突性 ⑴ 生產偽劣產品 ⑵ 不顧工人健康 ⑶ 環(huán)境污染 ⑷ 損害其他企業(yè) 3. 協(xié)調 ⑴ 行政監(jiān)督 ⑵ 輿論監(jiān)督 ⑶ 法律 “嵌入社會責任式企業(yè)價值最大化”財務管理目標的理由 20世紀 8090年代以來，企業(yè)社會責任（ CSR)受到歐美各國政府和世界銀行、歐盟、世界可持續(xù)發(fā)展理事會等重要組織的重視，國際標準化組織于 2021年啟動了社會責任國際標準 ISO26000的制定工作，全球范圍內掀起了企業(yè)社會責任運動；國內企業(yè)一度出現的安全事故以及集體解雇員工和環(huán)境污染事件引起了政府、企業(yè)和學術界的廣泛關注。 2021年 1月 1日實行的新 《 公司法 》 第5條明確規(guī)定了公司社會責任的條款， 20212021年初，國家有關
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